PSA與FCA合并后或裁減1/3工程師和1萬名工人

　　據福布斯網站報道，法國標致雪鐵龍集團（PSA）與菲亞特克萊斯勒汽車公司（FCA）是為了應新技術帶來的生存威脅而進行合并，而且汽車行業的重組正在加速。

　　投資者對雙方的合并交易表示歡迎，但他們還得再等幾年，才能看到這項旨在帶來37億歐元年度協同效益的正式啟動，因為各國政府在最終批準這一交易前，要確保它不會違反反壟斷法。

　　這筆交易旨在讓兩家公司為汽車行業大舉投資電動汽車和自動駕駛汽車所帶來的巨大變化做好準備。一些專家預計，轎車和運動型多用途車（SUV將逐漸變得更像廉價商品，而不是時尚、令人垂涎、價格昂貴的心儀之物。如果交通出行只是意味著消費者需要一輛電子交通工具，而不是真正擁有它，那么高價高檔汽車的日子將屈指可數。

　　同時，PSA和FCA的員工將面臨更緊迫的擔憂，因為他們面臨著工廠關閉而不得不被裁員。畢竟，標致雪鐵龍和菲亞特克萊斯勒合并的主要原因是避免工廠產能浪費和重復投資，以最大程度削減成本。有關合并后的新公司將在電動汽車領域蓬勃發展的說法，也讓人感到驚訝。

　　投資者還特別關注雷諾的命運。雷諾曾一度是FCA青睞的合并合作伙伴。這筆交易在法國政府的干預下失敗了。法國政府在PSA中擁有約12%股份和在雷諾擁有15%股份。

　　雷諾現在在歐洲的處境非常危險。它的所有主要競爭對手都找到了通過合并或從屬關系來顯著擴大規模的方法，并為投資、定價和利潤帶來了所有優勢。這凸顯出得雷諾與日產之間的聯盟關系更加重要。但事實上，雙方的關系目前相當緊張。

　　標致雪鐵龍和菲亞特克萊斯勒必須在全球最大的汽車市場中國提高業績。FCA旗下菲亞特品牌似乎將成為這筆交易的一大受益者。由于缺乏投資，菲亞特車型落后，其未來也受到了威脅。

　　然而，在投資者對FCA與PSA合并前景過于興奮之前，必須跨越一些嚴重的障礙。全球法律業務公司DWF競爭主管喬納森·布蘭頓（Jonathan Branton）表示，“這顯然是汽車行業的一次大規模整合，肯定需要付出相當大的努力，需要在多個司法管轄區（尤其是歐盟）確保競爭合法。這需要時間，也會產生一些不確定性，盡管各方肯定會精心策劃這方面的事宜。”

　　根據PSA與FCA發布的聲明，雙方以50：50的比例合并，創造全球銷量排名第四、收入排名第三的汽車集團，雙方的合并預計在未來12-15個月內完成。

　　屆時合并后的新集團將擁有標致、雪鐵龍、歐寶和沃克斯豪爾、DS、阿爾法羅密歐、瑪莎拉蒂、Jeep以及Ram等品牌，體量僅次于大眾、豐田和雷諾-日產-三菱聯盟。

　　兩家集團的目標是通過合并節省37億歐元的成本，但承諾合并不會導致工廠關閉。不過，PSA和FCA尚未明確表示，計劃如何應對潛在的產能過剩，以及將把重點放在哪些汽車平臺（或基礎的汽車結構）上，只是表示，超過三分之二的運行率銷量將集中在兩個平臺上——每個小型平臺和緊湊/中型平臺每年均將有約300萬臺的規模。

　　“這一交易代表了行業整合與合作的總體趨勢，汽車行業正在經歷向電動汽車的巨大轉變。這帶來了獨特的挑戰，使得一些項目和其他將之前獨立的項目合并在一起是不可避免的。”布蘭頓說道。

　　德國汽車研究中心（CAR）主任費迪南德·杜登赫費爾（Ferdinand Dudenhoeffer）認為，在車企合并中，裁員是可以避免的想法似乎有些牽強。

　　杜登赫費爾稱，PSA總裁唐唯實曾表示歐寶不會裁員，但現在，該公司的員工減少了近8000人，位于德國呂塞爾斯海姆（Rüsselsheim）市的研發中心也被出售。

　　2017年，PSA從通用手中收購了歐寶/沃克斯豪爾品牌。歐寶在通用的手中，自1999年以來已累積虧損近200億美元。但在PSA總裁唐唯實的領導之下，營收迅速達到了5億多歐元，毛利率提升到5%的水準。在這中間，唐唯實采取了一一系列的削減成本計劃。

　　杜登赫費爾表示，“唐唯實在用漂亮的詞語描述艱難的未來時非常有創造力。他會再次提出非常有創意的解決方案，讓外界大吃一驚。在他看來，這并不意味著裁員。”

　　杜登赫費爾稱，“我認為，菲亞特、標致、歐寶等品牌在都靈、巴黎和呂塞爾斯海姆等城市的工程師會減少三分之一，工廠會裁員10000人。工人和工會是PSA與FCA全面合并的輸家，股東才是贏家。”

　　惠譽全球解決方案宏觀研究（Fitch Solutions Macro Research）表示，預計合并后的公司將成為一家強大且極具競爭力的汽車公司，但仍面臨一些財務挑戰。

　　“盡管兩家公司承諾在不關閉任何工廠的情況下運營，但隨著汽車制造商尋求提高利潤率，我們預計會看到一些削減成本的措施。我們注意到PSA的營運利潤率在2019年上半年為8.7%，而FCA營業利潤率在今年前9個月跌至5.8%，低于2018年同期的6.1%。”惠譽全球解決方案宏觀研究一份報告中稱。

　　惠譽全球解決方案宏觀研究表示：“這凸顯了FCA的弱勢，因此我們預計FCA將從合并中受益，因為新公司將分擔運營和生產費用。”

　　惠譽全球解決方案宏觀研究還表示，從長遠來看，此次合并將提高運營利潤率，因為約70%的車型將共享基礎工程。該機構指出了唐唯實的成功，他將領導新合并的公司。

　　歐寶在唐唯實收購一年后，就結束了長達20年的連續虧損。2019年上半年，包括沃克斯豪爾品牌在內的歐寶實現了利潤7億歐元。

　　然而，德意志聯邦共和國北德意志州銀行（Nord LB）對PSA與FCA合并的想法表示歡迎，但對每年37億歐元的協同效益能否實現，以及是否有可能避免工廠關閉表示懷疑。

　　“基本上，FCA和PSA的合并是完全合理的。但在不關閉工廠的情況下，能否實現41億美元（37億歐元）的協同效應值得懷疑，“ Nord LB分析師Frank Schwope表示。Schwope說：“這次合并可能是汽車工業進一步合并的前奏。”

　　至于雷諾，德國汽車研究中心（CAR）主任費迪南德·杜登赫費爾表示，其未來看起來是不確定的，它可能不得不尋求一個極端的解決方案，比如與一家中國公司結盟。

　　杜登赫費爾說：“雷諾在未來將非常脆弱，其現在與日產的關系非常緊張。這就是為什么雷諾是歐洲最弱的汽車制造商。一時半會，很難找到解決辦法。一種可能是徹底結束與日產的聯盟，轉向與長城等中國汽車制造商更緊密地合作。中國是未來，如果你想進入未來，你需要一個強大的中國合作伙伴。”

　　唐唯實表示，電氣化可以很快實現“盈利”，這讓一些分析師感到意外。大多數制造商不情愿地撥出數十億美元用于研發，以提供電池驅動的汽車，這是政府要求的結果，而不是消費者偏好的結果。

　　投資銀行摩根士丹利分析師Adam Jonas稱，唐唯實顯然認為，向電動化的轉型為車型之間更多的共性和更高產量提供了機會，這是一個強有力的競爭因素。