一周概念股：大基金首次減持三家企業引熱議 新iPhone帶動LCP天線市場爆發

集微網消息 本周，國家大基金披露的首次公開減持三家企業股權引起了業界關注。從短期來看，國家大基金減持對半導體板塊或許會受到沖擊，但長期如何演繹還有待觀察。有業內人士表示，國家大基金減持股份是屬于正常的財務安排，股東對于投資回報率存在一定的要求。另外，大基金還可以回籠資金，進行新一輪的產業投資與扶持，從第二期大基金的投向來看，芯片設計、材料、設備及半導體下游的終端應用，仍將是未來關注重點。

除此之外，在產業鏈中，隨著明年5G手機市場出貨速度進入高速增長期，LCP天線需求也將進入爆發式增長階段。據最新消息，明年秋季的新iPhone的天線都將升級為LCP軟板，更為重要的是，5G型號新iPhone會獨家搭載三條LCP軟板天線。從當前5G通信和技術需求來看，蘋果用回LCP天線是必然，也將引發安卓系手機廠商的踴躍跟進。面對即將爆發的LCP天線市場需求，國內天線供應商亟待突破技術瓶頸，打破國外企業壟斷格局。

大基金首次減持引關注 進入投資回收期

12月20日，匯頂科技、國科微、兆易創新三家芯片設計公司均發布公告稱，國家集成電路產業投資基金（簡稱“國家大基金一期”）計劃15個交易日后的3個月內減持公司股份不超過總股本的1%。針對此事，多位業內人士表示，國家大基金一期進入回收期，減持是正常操作，國家大基金肯定會繼續支持產業發展。

據公開信息顯示，以上三家公司均屬于半導體芯片設計行業。今年前三季度，國科微、匯頂科技、兆易創新的凈利潤分別上漲101.54%、437.22%以及22.42%。與年初相比，對應的股價漲幅分別為93%、161%以及214%。

自2014年成立以來，國家大基金一期主要投資領域為集成電路芯片制造業，兼顧芯片設計、封裝測試、設備和材料等產業。此次是其自成立以來披露的首次公開減持。

大基金一期初定規模1200億元，實際募資1387億元。截至目前，大基金累計投資項目為70個，其中直接持有上市公司股權為17家，間接持有上市公司及上市公司相關主體的股權為2家、投資未上市公司股權為29家，投資產業基金類為24家。

在國家大基金一期投資項目中，芯片制造占67%、設計占17%、封測占10%、設備和材料投資占6%。具體投資的A股上市公司包括：芯片設計領域的匯頂科技、兆易創新、景嘉微、國科微等；芯片封測領域的長電科技、華天科技、通富微電；半導體設備材料領域的北方華創、長川科技、中微半導體等；化合物半導體與特色工藝領域的三安光電、耐威科技、士蘭微等。

從投資規模比例上來看，半導體設備及材料等產業鏈上游環節投入占比還是比較小。隨著國家對于整體核心科技自主可控的要求，國內半導體產業鏈長期需要產業升級，預計將是產業資金重點投入的方向。

今年10月22日，國家大基金二期正式成立，注冊資本高達2041.5億元。從產業鏈來看，大基金二期錢更多、投資也更有傾向性。大基金二期除了會關注5G、AI人工智能、物聯網等產業之外，重點還會投資半導體設備及材料，包括各種光刻機、蝕刻機、大硅片、光刻膠等等。

總體來看，半導體“國產替代”仍是未來的發展趨勢，其核心元器件供應鏈在材料、存儲、模擬、射頻芯片、EDA工具等領域的本土企業有望受到更大力度的扶持。

聞泰募資收購安世股權 擴大業務國際化版圖

在國家大基金計劃減持之際，另一家行業龍頭正加速完成并購。本周，聞泰科技完成非公開發行A股股票約8300萬股，募集資金約64.97億元，對應定增價格為77.93元/股，并表示此次募資的主要用途為支付收購安世半導體尾款43.37億元和償還借款、補流，支付中介費用和稅費21.60億元。

目前，聞泰科技已經完成并交割安世半導體境內部分58.37%的股權，本次事項順利推進后，將收購境外部分安世21.61%股份，完成境外部分收購后，公司將合計持有安世79.98%股權，整個收購案已經接近尾聲。

隨著5G時代的到來，安世半導體的LFPAK33系列產品符合5G時代需求，是實現高功率密度的必需器件。此外，5G通訊基站建設需要更穩健的高壓高性能MOSFETs器件，安世半導體的相關產品能以極高的工效應用滿足相關工業級客戶的需求。

加之聞泰科技已在嘉興、昆明布局5G建設的設備，并已在印度、印尼設立了海外制造中心，后續隨著5G手機換機需求旺盛及市場需求的爆發，雙方在技術及業務協同的背景下，競爭優勢將進一步提升。 可見，在5G和IoT市場，雙方可以充分發揮協同效應。

從資本市場來看，聞泰科技收購安世半導體，有利于推動具備國際競爭力的領先半導體公司在國內產業落地，有效補充了我國半導體行業中高端標準器件領域的短板，迅速完成技術積累，推動標準器件行業的發展。

與此同時，在5G應用和國產替代的背景下，作為A股最為優質的5G終端+半導體概念股，聞泰科技將有望進一步擴大市場份額和影響力，提升公司的整體業務能力，實現“量價齊升”的“雙千億”目標。

LCP天線市場即將爆發，國內供應商亟待“破局”

除此之外，在手機產業鏈中，智能手機出貨量將在5G的帶動下重回增長，將為天線、射頻、面板等產業鏈企業帶來更多的機會。

據天風國際分析師郭明