美聯(lián)儲降息通道打開但前路不明

　　北京時間10月31日凌晨，美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)宣布降息25個基點至1.50%至1.75%，為年內第三次降息。

　　美聯(lián)儲進入降息通道，來自政治和經(jīng)濟的雙重壓力。白宮施壓美聯(lián)儲實施擴張的貨幣政策以刺激經(jīng)濟增長。經(jīng)濟層面，雖然美國經(jīng)濟按照美聯(lián)儲的指標統(tǒng)計不錯，但通脹率沒有達到2%的目標。10月初，美國10年期利率曲線和兩年期利率曲線出現(xiàn)了2007年以來首次倒掛，加上9月份美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)大幅下滑，創(chuàng)2009年6月以來新低，分析家們認為美國面臨新一輪的經(jīng)濟危機。在此情勢下，美聯(lián)儲年內第三次降息幾成定局。

　　美國第三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)不錯，如美聯(lián)儲強調的勞動力市場強勁，經(jīng)濟活動溫和增長，家庭支出強勁，失業(yè)率處于低位。因而美聯(lián)儲的政策聲明也開始發(fā)生溫和變化。美聯(lián)儲主席鮑威爾強調，“我們相信貨幣政策是處于良好位置，美聯(lián)儲繼續(xù)預計經(jīng)濟以溫和的速度擴張。當前貨幣政策的立場可能仍然是合適的，如果前景發(fā)生實質改變我們將繼續(xù)作出回應。”這也符合鮑威爾一貫立場