浙數(shù)文化高溢價買直播公司股權(quán) 標(biāo)的上半年業(yè)績超斗魚

　　浙數(shù)文化子公司擬2.32億買直播公司股權(quán) 標(biāo)的增值率近27倍；所購標(biāo)的去年虧損千萬，今年承諾業(yè)績超1億。本次浙數(shù)文化投資直播行業(yè)，也引來了交易所的問詢函。上交所的問詢函圍繞交易標(biāo)的的估值合理性和業(yè)績真實性等方面。

　　風(fēng)口已過，2018年經(jīng)歷生死劫的直播行業(yè)最近收購大戲再度上演。10月22日，浙數(shù)文化發(fā)布公告稱，其全資子公司杭州邊鋒網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司(簡稱：邊鋒網(wǎng)絡(luò))擬2.32億收購杭州聚輪網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(簡稱：杭州聚輪)40%股權(quán)。

　　杭州聚輪成立于2015年10月15日，專注于為用戶提供休閑娛樂視頻直播服務(wù)，主要產(chǎn)品為H5、APP、小程序和PC端的“羚萌直播”平臺。根據(jù)資產(chǎn)評估報告，杭州聚輪股東全部權(quán)益價值為人民幣61876.58萬元，增值額為人民幣59660.26萬元，增值率為2691.86%。

　　新京報記者注意到，杭州聚輪去年還在虧損，在此次交易中給出了扣非后凈利潤超1億的“激進(jìn)”業(yè)績承諾。

　　浙數(shù)文化投資直播行業(yè)，穿透股權(quán)現(xiàn)往日伙伴

　　10月22日，浙數(shù)文化發(fā)布公告稱，其全資子公司邊鋒網(wǎng)絡(luò)擬2.32億收購杭州聚輪40%股權(quán)。

　　根據(jù)公告可知，2019年10月21日，邊鋒網(wǎng)絡(luò)在杭州與張坤、潘玉奔、賈福星、周靖、李勇、杭州裕人暾瀾投資合伙企業(yè)(有限合伙)、杭州置瀾投資合伙企業(yè)(有限合伙)、杭州凱泰成德投資合伙企業(yè)(有限合伙)、杭州凱泰創(chuàng)裕投資合伙企業(yè)(有限合伙)、杭州聚輪網(wǎng)絡(luò)科技有限公司簽署《投資協(xié)議》。

　　邊鋒網(wǎng)絡(luò)擬以自有資金現(xiàn)金方式出資人民幣23200萬元收購杭州聚輪40%股權(quán)，收購?fù)瓿珊螅�杭州聚輪將納入公司合并財務(wù)報表范圍。

　　浙數(shù)文化表示：通過本次收購，邊鋒網(wǎng)絡(luò)可快速獲得一個成熟的休閑娛樂直播平臺，進(jìn)一步擴(kuò)大休閑娛樂業(yè)務(wù)范圍，并可通過雙方的技術(shù)、用戶、渠道等資源共享和業(yè)務(wù)協(xié)同，提升公司數(shù)字娛樂板塊整體經(jīng)營業(yè)績。

　　“本次交易完成后，杭州聚輪將成為邊鋒網(wǎng)絡(luò)的控股子公司，也將有利于增厚公司營業(yè)收入和凈利潤�！闭銛�(shù)文化稱。

　　新京報記者注意到，本次交易完成后，杭州裕人暾瀾投資合伙企業(yè)(有限合伙)和杭州置瀾投資合伙企業(yè)(有限合伙)將退出杭州聚輪的股東陣營。

　　天眼查資料顯示，杭州裕人暾瀾投資合伙企業(yè)(有限合伙)和杭州置瀾投資合伙企業(yè)(有限合伙)的執(zhí)行事務(wù)合伙人均為杭州暾瀾投資管理有限公司。

　　另外，杭州暾瀾投資管理有限公司還是杭州置瀾投資合伙企業(yè)(有限合伙)的主要股東之一。

　　根據(jù)浙數(shù)文化過往公告可知，2018年6月28日，浙數(shù)文化與杭州雄岸投資管理有限公司、杭州余杭產(chǎn)業(yè)基金有限公司、浙江夢想小鎮(zhèn)投資發(fā)展有限公司、杭州暾瀾鴻益投資合伙企業(yè)(有限合伙)五方在杭州簽署《浙數(shù)雄岸全球創(chuàng)新投資合伙企業(yè)(有限合伙)(暫定名)之合伙協(xié)議》，共同投資設(shè)立浙數(shù)雄岸全球創(chuàng)新投資合伙企業(yè)(有限合伙)(暫定名，以工商登記核準(zhǔn)為準(zhǔn))。

　　其中，杭州暾瀾投資管理有限公司是杭州雄岸投資管理有限公司的控股股東，也是新設(shè)基金的管理人。

　　換言之，本次邊鋒網(wǎng)絡(luò)收購杭州聚輪40%股權(quán)背后，也出現(xiàn)了浙數(shù)文化往日合作伙伴的身影。

　　10月25日，新京報記者自浙數(shù)文化獲悉，目前上市公司還在參投上述基金，但是本次交易不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，“作為投資人，如果看好了一個行業(yè)或者一個企業(yè)去做投資，大家難免會有交叉�！�

　　月活躍用戶不到百萬，整體估值5.8億

　　官網(wǎng)顯示，浙數(shù)文化脫胎于中國報業(yè)集團(tuán)中第一家媒體經(jīng)營性資產(chǎn)整體上市的公司浙報傳媒集團(tuán)股份有限公司，于2011年9月29日在上海證券交易所借殼上市。

　　本次浙數(shù)文化投資直播行業(yè)，也引來了交易所的問詢函。

　　上交所的問詢函圍繞交易標(biāo)的的估值合理性和業(yè)績真實性等方面。

　　據(jù)悉，杭州聚輪成立于2015年10月15日，專注于為用戶提供休閑娛樂視頻直播服務(wù)，主要產(chǎn)品為H5、APP、小程序和PC端的“羚萌直播”平臺。

　　截至2019年6月，“羚萌直播”平臺注冊用戶MAU(MonthlyActiveUsers，月活躍用戶數(shù))為95.83萬。

　　根據(jù)北京中企華資產(chǎn)評估有限公司出具的中企華評報字(2019)第3953號《杭州邊鋒網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司擬收購股權(quán)涉及的杭州聚輪網(wǎng)絡(luò)科技有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告》，評估基準(zhǔn)日(2019年6月30日)按收益法評估的杭州聚輪股東全部權(quán)益價值為人民幣61876.58萬元，增值額為人民幣59660.26萬元，增值率為2691.86%。交易各方經(jīng)友好協(xié)商確定杭州聚輪股東全部權(quán)益價值為人民幣58000萬元，對應(yīng)40%股權(quán)的交易價格為人民幣23200萬元。

　　標(biāo)的去年虧損千萬，今年承諾業(yè)績超1億

　　根據(jù)公告可知，杭州聚輪2018年的營業(yè)收入為29748.39萬元，凈利潤為-1039.24萬元；2019年1-6月，其營業(yè)收入為23271.49萬元，凈利潤為6078.74萬元。

　　業(yè)績承諾方承諾杭州聚輪在盈利承諾期內(nèi)各年度的凈利潤數(shù)如下：2019年、2020年經(jīng)審計的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別不低于人民幣10785.43萬元、人民幣8821.49萬元。

　　新京報記者注意到，作為一家在行業(yè)內(nèi)并不知名的直播平臺，“羚萌直播”所屬的杭州聚輪上半年業(yè)績超越直播行業(yè)的頭部同行。

　　同花順數(shù)據(jù)顯示，2016年、2017年和2018年，斗魚凈虧損分別為7.83億元、6.13億元和8.76億元；2019年上半年，斗魚歸屬于母公司股東的凈利潤僅4279.1萬元人民幣。還不如杭州聚輪2019年上半年業(yè)績。

　　上交所要求浙數(shù)文化結(jié)合標(biāo)的資產(chǎn)經(jīng)營情況、行業(yè)情況、可比公司情況、近期可比交易情況，說明本次收購評估增值較大的依據(jù)和合理性；補(bǔ)充披露羚萌直播包括用戶量在內(nèi)的相關(guān)數(shù)據(jù)；說明2020年業(yè)績承諾低于2019年的原因，公司未來業(yè)績是否具有可持續(xù)性；并說明其投資直播行業(yè)的主要考慮等等。

　　羚萌直播已封禁違規(guī)主播150多人

　　新京報記者注意到，在“羚萌直播”平臺上，主播多為年輕女性；在違規(guī)賬號公示中可見，“自平臺成立以來，累計已永久封禁違規(guī)賬號2126個、處罰主播2574次、封禁違規(guī)主播158人�！�

　　據(jù)濟(jì)南日報報道，在“羚萌直播”平臺上，曾發(fā)生美女主播收禮后刪除微信好友的情況，對此，羚萌直播客服人員表示，該情況屬于主播的個人行為，客戶給主播刷禮物也屬于線下協(xié)商，平臺無法為其退款，若要舉報主播，并有相關(guān)視頻或截圖證據(jù)，平臺會給主播警告提醒。

　　在記者使用“羚萌直播”平臺期間關(guān)注到，多數(shù)主播在直播時觀眾只有幾十人，很少超過100人，有小主播公開表示：“每天直播7、8個小時，剩下的時間要陪守護(hù)者聊天、打游戲，一天真的很累�！�(備注：在平臺上購買10萬萌豆可以守護(hù)一個主播30天，成為守護(hù)者，守護(hù)者可以與主播私聊，若在同一直播間多次開通，守護(hù)時間會累計。10萬萌豆需要人民幣100元)

　　在“羚萌直播”平臺上，觀眾贈送給主播的禮物從100到1234000萌豆不等，折合人民幣就是從0.1元到1234元不等。

　　記者在“羚萌直播”平臺的主播頭條上了解到，有主播在14分鐘內(nèi)獲得的所有禮物(包括劍龍蛋、翼龍蛋、霸王龍蛋)萌豆價值為3120600萌豆。

　　不過，也有小主播告訴記者：“收到的萌豆禮物不代表主播會得到對應(yīng)人民幣的全部收入�！敝劣谥鞑ナ杖氲木唧w計算方式，該主播表示不便透露。