振華股份三大鉻鹽產品產銷率超95% 財務費連續四年半下降

　　作為老牌鉻鹽生產企業，振華股份(603067.SH)近年來產銷量增長強勁，經營性現金流充足，財務費用逐年下降。

　　振華股份由原黃石振華化工有限公司整體股份制改造而來，始建于上世紀六十年代，是長江以南唯一的國家重點鉻鹽生產骨干企業、全國鉻鹽三強之一，同時也是最早一家擁有無鈣焙燒自主知識產權的生產企業。

　　長江商報記者發現，近年來振華股份的產銷量較大增長，公司的鉻的氧化物、重鉻酸鹽、鉻的硫酸鹽產銷率均超過95%，同時公司的營業收入和凈利潤雙增長，經營性現金流常年大幅流入，財務費用連續四年半大幅下降，截至今年上半年公司的財務費用為-12.03萬元，較上年同期下降157.44%。

　　業績增長迅速，源于振華股份對研發的重視，去年公司的研發費用為5087.85萬元，兩年增長了87.58%，同時大力推進鉻渣及含鉻副產物商品化進程，鉻渣通過干法解毒后作為煉鐵廠的原料，精制元明粉、硫化鈉、超細氫氧化鋁、精制硝酸鈉、氯化鈉等技術的成功產業化實現資源的綜合利用。

　　財務費用四年半下降

　　9月24日，振華股份公告擬以自有資金設立全資子公司旌達科技，注冊資本人民幣1000萬元，經營范圍主要為環保技術研發、節能技術推廣服務、物聯網技術服務、倉儲服務(不含危險品)、鋼結構制作及安裝。

　　公司公告中稱，設立旌達科技是出于公司的長遠發展和戰略布局考慮，有利于提升公司的市場開發能力和服務能力，拓展公司業務、提供新的發展空間，從而促進公司進一步實現產業升級。

　　振華股份此前并未有并購資本運作，而從今年開始先后投資子公司或源于公司主業增長強勁的底氣。

　　2016-2018年振華股份的營業收入分別為8.75億元、11.85億元、14.05億元，分別較上年同比增長12.64%、35.56%、18.51%，同期凈利潤分別為7966.08萬元、1億元、1.46億元，分別較上年同比增長27.48%、25.69%、45.98%。

　　今年一季度公司進行了年度設備檢修工作，同時進行了大窯脫氮等改造工作，雖然影響了一季度的產量和利潤，一季度凈利僅2527.93萬元，同比大減45.49%，但改造完成后公司凈利大增到9319.19萬元，較上年同比增長4.16%，已與2017年全年凈利潤相當。

　　同時，振華股份現金流強勁，除了2017年略有流出外，公司經營性現金流常年均大幅流入，2018年和2019年上半年經營活動產生的現金流量凈額分別流入8135.28萬元、3991.30萬元。

　　振華股份財務費用也逐年下降，2015-2019年上半年公司的財務費用分別為1584.25萬元、986.90萬元、415.89萬元、71.77萬元、-12.03萬元，分別同比下降14.65%、37.71%、57.86%、82.74%、157.44%。

　　研發費用兩年增長87.58%

　　振華股份主營鉻鹽系列產品的研發、制造與銷售，主要生產紅礬鈉、紅礬鉀、鉻酸酐、氧化鉻綠、堿式硫酸鉻等鉻鹽產品。

　　公司資料顯示，鉻鹽產品主要應用于表面處理、醫藥、催化劑、石油天然氣開采、航天軍工等行業，作為重要的無機化工產品，近三十年來國內對鉻鹽產品的需求穩步增長，中國已成為全球最大的鉻鹽生產和消費國家，而目前公司為鉻鹽行業綜合競爭力最強的企業，鉻鹽的生產規模、技術水平、產品質量、市場占有率均處于國內龍頭地位。

　　長江商報記者通過同花順發現，近年來，振華股份的產銷量均有較大增長，2018年公司的鉻的氧化物、重鉻酸鹽、鉻的硫酸鹽產量分別為4.24萬噸、3.09萬噸、0.8萬噸，銷量分別為4.3萬噸、3.12萬噸、0.61萬噸，到了今年上半年除重鉻酸鹽產量有所下滑外，公司的鉻的氧化物、鉻的硫酸鹽產量分別為2.22萬噸、0.46萬噸，較去年上半年分別同比上漲7.25%、21.05%，同期銷量分別為2.11萬噸、0.52萬噸，分別增長1.93%、67.74%，上半年公司的鉻的氧化物、重鉻酸鹽、鉻的硫酸鹽產品產銷率分別為95.05%、98.53%、113.04%，從產量和銷量情況來看公司的產品幾乎是即產即銷。

　　銷量增長強勁市場認可度高與公司注重研發密不可分。2016年-2018年公司的研發費用分別為2712.31萬元、3869.60萬元、5087.85萬元，兩年增長了87.58%，截至目前公司創建了湖北省認證的企業技術中心、湖北省鉻鹽工程技術研究中心、鉻鹽清潔生產技術湖北省工程實驗室、湖北省博士后創新實踐基地和院士專家工作站共5個創新平臺，2019年上半年公司申請發明專利共3項均被受理，截至報告期末已累計申報專利37項。

　　近年來，振華股份維生素K3、元明粉、超細氫氧化鋁等產品也抓住了市場機遇，鉻鹽行業全產業鏈布局正在形成，鞏固了行業龍頭地位，同時公司大力推進鉻渣及含鉻副產物商品化進程，鉻渣通過干法解毒后作為煉鐵廠的原料，精制元明粉、硫化鈉、超細氫氧化鋁、精制硝酸鈉、氯化鈉等技術成功產業化實現資源的綜合利用。