力合科技過(guò)會(huì)：今年IPO獲批第76家 一創(chuàng)投行過(guò)2單

　　9月19日，證監(jiān)會(huì)第十八屆發(fā)行審核委員會(huì)2019年第131次發(fā)審委會(huì)議召開(kāi)，力合科技(湖南)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“力合科技”)首發(fā)獲通過(guò)。這是今年過(guò)會(huì)的第76家企業(yè)。

　　力合科技此次IPO的保薦機(jī)構(gòu)為第一創(chuàng)業(yè)證券承銷保薦有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱“一創(chuàng)投行”)，保薦代表人為蘇健、李興剛。此前，6月13日，第一創(chuàng)業(yè)證券保薦的北京值得買科技股份有限公司首發(fā)過(guò)會(huì)。

　　力合科技是一家先進(jìn)的環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器制造商，以自主研發(fā)生產(chǎn)的環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器為核心，采用自動(dòng)化控制與系統(tǒng)集成技術(shù)，為客戶提供自動(dòng)化、智能化的環(huán)境監(jiān)測(cè)系統(tǒng)及運(yùn)營(yíng)服務(wù)。

　　公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為環(huán)境監(jiān)測(cè)系統(tǒng)研發(fā)、生產(chǎn)和銷售及運(yùn)營(yíng)服務(wù)，公司主營(yíng)產(chǎn)品包括水質(zhì)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、空氣/煙氣監(jiān)測(cè)系統(tǒng)和環(huán)境監(jiān)測(cè)信息管理系統(tǒng)，并為客戶提供環(huán)境監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的運(yùn)營(yíng)服務(wù)，目前以水質(zhì)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)及運(yùn)營(yíng)服務(wù)為主。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于環(huán)保、市政、水利等具有環(huán)境監(jiān)測(cè)需求的政府部門或事業(yè)單位及受環(huán)保部門重點(diǎn)監(jiān)管的污染源企業(yè)的環(huán)境監(jiān)測(cè)。

　　力合科技擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，計(jì)劃公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)2000.00萬(wàn)股，募集資金8.79億元，分別用于環(huán)境監(jiān)測(cè)系統(tǒng)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、運(yùn)營(yíng)服務(wù)體系建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目。

　　發(fā)審委會(huì)議提出詢問(wèn)的主要問(wèn)題：

　　1、發(fā)行人曾因涉嫌商業(yè)賄賂被檢察機(jī)關(guān)立案事項(xiàng)的信息披露和相關(guān)內(nèi)控存在缺陷被否決。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)報(bào)告期內(nèi)對(duì)需要招投標(biāo)的客戶是否均履行了必要的招投標(biāo)程序，銷售過(guò)程中是否存在賄賂情形，是否存在被處罰的情形，是否存在重大違法違規(guī)行為；(2)報(bào)告期差旅費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用的合理性，是否存在以虛假或無(wú)關(guān)發(fā)票套取現(xiàn)金、進(jìn)行商業(yè)賄賂的情形，相關(guān)內(nèi)控制度是否健全有效；(3)報(bào)告期銷售費(fèi)用率逐年降低、與同行業(yè)可比公司平均水平變化趨勢(shì)不一致的原因及和合理性。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　2、發(fā)行人對(duì)于需要安裝調(diào)試的設(shè)備銷售，于安裝調(diào)試確認(rèn)合格后確認(rèn)收入。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)對(duì)于報(bào)告期內(nèi)需要安裝調(diào)試的監(jiān)測(cè)設(shè)備合同，收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)的關(guān)鍵判斷和準(zhǔn)則依據(jù)，與此相關(guān)的內(nèi)控是否健全有效；(2)發(fā)行人產(chǎn)品及服務(wù)在安裝調(diào)試環(huán)節(jié)和環(huán)保部門驗(yàn)收環(huán)節(jié)需承擔(dān)的責(zé)任，與其他方產(chǎn)品和服務(wù)的責(zé)任是否相互獨(dú)立，是否影響收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)；(3)合同約定付款進(jìn)度與實(shí)際回款進(jìn)度之間存在差異的原因及合理性，環(huán)保驗(yàn)收后付款比例增加的主要原因及合理性。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　3、發(fā)行人2018年?duì)I業(yè)收入大幅增長(zhǎng)，主要原因?yàn)槿〉谩皣?guó)家地表水自動(dòng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)建設(shè)及運(yùn)行維護(hù)項(xiàng)目”及相關(guān)供貨合同。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)“國(guó)家地表水自動(dòng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)建設(shè)及運(yùn)行維護(hù)項(xiàng)目”公開(kāi)招標(biāo)的具體情況，發(fā)行人與其他競(jìng)標(biāo)單位相比主要優(yōu)勢(shì)，在技術(shù)比測(cè)中取得良好成績(jī)的主要原因；(2)廈門隆力德、上海科澤智慧、長(zhǎng)江水利委員會(huì)長(zhǎng)江科學(xué)院與發(fā)行人盈利模式的差異，是否具備監(jiān)測(cè)設(shè)備生產(chǎn)能力，與發(fā)行人的合作背景，發(fā)行人銷售給上述三家單位的設(shè)備價(jià)格與直接銷售給客戶的設(shè)備價(jià)格及毛利率的差異情況，相關(guān)定價(jià)是否公允，是否存在其他利益安排；(3)發(fā)行人自身中標(biāo)3個(gè)包件以及發(fā)行人向上述三家中標(biāo)單位供應(yīng)儀器設(shè)備收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)，計(jì)量金額、預(yù)計(jì)負(fù)債計(jì)提及依據(jù)，是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定；(4)上述項(xiàng)目實(shí)施完畢后是否對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力產(chǎn)生重大不利影響，未來(lái)業(yè)績(jī)是否存在大幅下滑風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　4、報(bào)告期發(fā)行人產(chǎn)品毛利率波動(dòng)較大，且運(yùn)營(yíng)服務(wù)毛利率低于行業(yè)可比公司。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)發(fā)行人各類產(chǎn)品毛利率與同行業(yè)可比公司差異的原因及合理性；(2)2018年及2019年上半年地表水在線監(jiān)測(cè)系統(tǒng)銷售單價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)相反，毛利率均呈上升趨勢(shì)且2018年升幅高于2019年上半年的合理性；(3)運(yùn)營(yíng)服務(wù)毛利率低于可比公司平均水平的原因及合理性；(4)水質(zhì)在線監(jiān)測(cè)系統(tǒng)中現(xiàn)場(chǎng)集成成本的主要構(gòu)成、金額和確認(rèn)依據(jù)，以及對(duì)發(fā)行人銷售毛利率的具體影響。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

　　5、報(bào)告期各期末，發(fā)行人發(fā)出商品金額大幅增長(zhǎng)，且發(fā)貨至安裝調(diào)試完畢周期逐年上升，同時(shí)應(yīng)收賬款余額較大，占營(yíng)業(yè)收入比例較高。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：(1)報(bào)告期各期末發(fā)出商品結(jié)轉(zhuǎn)成本的情況，是否存在因合同變更等原因長(zhǎng)時(shí)間未結(jié)轉(zhuǎn)并導(dǎo)致存貨跌價(jià)的情形；(2)2018年較以前年度項(xiàng)目自發(fā)貨到收入確認(rèn)周期差異較大的原因及合理性，是否存在利用驗(yàn)收時(shí)間調(diào)節(jié)各期業(yè)績(jī)的情形；(3)報(bào)告期各期末發(fā)行人與同行業(yè)可比公司計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的政策以及結(jié)算政策、信用政策是否存在較大差異；(4)報(bào)告期各期末逾期應(yīng)收賬款變動(dòng)原因，最近一期應(yīng)收賬款預(yù)期信用損失率確認(rèn)的主要依據(jù)與過(guò)程，壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查依據(jù)、過(guò)程并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

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