力合科技過會：今年IPO獲批第76家 一創投行過2單

　　9月19日，證監會第十八屆發行審核委員會2019年第131次發審委會議召開，力合科技(湖南)股份有限公司(以下簡稱“力合科技”)首發獲通過。這是今年過會的第76家企業。

　　力合科技此次IPO的保薦機構為第一創業證券承銷保薦有限責任公司(簡稱“一創投行”)，保薦代表人為蘇健、李興剛。此前，6月13日，第一創業證券保薦的北京值得買科技股份有限公司首發過會。

　　力合科技是一家先進的環境監測儀器制造商，以自主研發生產的環境監測儀器為核心，采用自動化控制與系統集成技術，為客戶提供自動化、智能化的環境監測系統及運營服務。

　　公司主營業務為環境監測系統研發、生產和銷售及運營服務，公司主營產品包括水質監測系統、空氣/煙氣監測系統和環境監測信息管理系統，并為客戶提供環境監測系統的運營服務，目前以水質監測系統及運營服務為主。公司產品廣泛應用于環保、市政、水利等具有環境監測需求的政府部門或事業單位及受環保部門重點監管的污染源企業的環境監測。

　　力合科技擬在深交所創業板上市，計劃公開發行股票數量不超過2000.00萬股，募集資金8.79億元，分別用于環境監測系統擴產項目、運營服務體系建設項目、研發中心建設項目、補充營運資金項目。

　　發審委會議提出詢問的主要問題：

　　1、發行人曾因涉嫌商業賄賂被檢察機關立案事項的信息披露和相關內控存在缺陷被否決。請發行人代表說明：(1)報告期內對需要招投標的客戶是否均履行了必要的招投標程序，銷售過程中是否存在賄賂情形，是否存在被處罰的情形，是否存在重大違法違規行為；(2)報告期差旅費、業務招待費等相關費用的合理性，是否存在以虛假或無關發票套取現金、進行商業賄賂的情形，相關內控制度是否健全有效；(3)報告期銷售費用率逐年降低、與同行業可比公司平均水平變化趨勢不一致的原因及和合理性。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。

　　2、發行人對于需要安裝調試的設備銷售，于安裝調試確認合格后確認收入。請發行人代表說明：(1)對于報告期內需要安裝調試的監測設備合同，收入確認時點的關鍵判斷和準則依據，與此相關的內控是否健全有效；(2)發行人產品及服務在安裝調試環節和環保部門驗收環節需承擔的責任，與其他方產品和服務的責任是否相互獨立，是否影響收入確認時點；(3)合同約定付款進度與實際回款進度之間存在差異的原因及合理性，環保驗收后付款比例增加的主要原因及合理性。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。

　　3、發行人2018年營業收入大幅增長，主要原因為取得“國家地表水自動監測系統建設及運行維護項目”及相關供貨合同。請發行人代表說明：(1)“國家地表水自動監測系統建設及運行維護項目”公開招標的具體情況，發行人與其他競標單位相比主要優勢，在技術比測中取得良好成績的主要原因；(2)廈門隆力德、上海科澤智慧、長江水利委員會長江科學院與發行人盈利模式的差異，是否具備監測設備生產能力，與發行人的合作背景，發行人銷售給上述三家單位的設備價格與直接銷售給客戶的設備價格及毛利率的差異情況，相關定價是否公允，是否存在其他利益安排；(3)發行人自身中標3個包件以及發行人向上述三家中標單位供應儀器設備收入確認時點，計量金額、預計負債計提及依據，是否符合企業會計準則的相關規定；(4)上述項目實施完畢后是否對發行人的持續盈利能力產生重大不利影響，未來業績是否存在大幅下滑風險。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。

　　4、報告期發行人產品毛利率波動較大，且運營服務毛利率低于行業可比公司。請發行人代表說明：(1)發行人各類產品毛利率與同行業可比公司差異的原因及合理性；(2)2018年及2019年上半年地表水在線監測系統銷售單價變動趨勢相反，毛利率均呈上升趨勢且2018年升幅高于2019年上半年的合理性；(3)運營服務毛利率低于可比公司平均水平的原因及合理性；(4)水質在線監測系統中現場集成成本的主要構成、金額和確認依據，以及對發行人銷售毛利率的具體影響。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。

　　5、報告期各期末，發行人發出商品金額大幅增長，且發貨至安裝調試完畢周期逐年上升，同時應收賬款余額較大，占營業收入比例較高。請發行人代表說明：(1)報告期各期末發出商品結轉成本的情況，是否存在因合同變更等原因長時間未結轉并導致存貨跌價的情形；(2)2018年較以前年度項目自發貨到收入確認周期差異較大的原因及合理性，是否存在利用驗收時間調節各期業績的情形；(3)報告期各期末發行人與同行業可比公司計提壞賬準備的政策以及結算政策、信用政策是否存在較大差異；(4)報告期各期末逾期應收賬款變動原因，最近一期應收賬款預期信用損失率確認的主要依據與過程，壞賬準備計提是否充分。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。

　　今年IPO過會企業一覽：

　　今年IPO被否企業一覽：