大股東質押平倉風險未解 德威新材上半年凈利下降近九成

　　繼去年由2017年盈利逾2000萬元轉為虧損1個億后，上市公司江蘇德威新材料股份有限公司(證券簡稱：德威新材300325)今年上半年業績繼續不盡如人意，而大股東持續一年多的質押平倉風險至今仍未解除。

　　營收、凈利同比降幅均超五成

　　8月26日，德威新材披露2019年半年報顯示，今年1-6月，德威新材營業總收入為5.71億元，同比下降56.08%；營業成本4.99億元，同比下降54.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為387萬元，去年同期為3504萬元，同比下降88.95%；扣非后虧損6214萬元，去年同期為盈利3391萬元；經營活動產生的現金流量凈額為-2.08億元，去年同期為1.06億元，在非經常性損益項目下，德威新材非流動資產處置損益為6340萬元。

　　對于業績下滑的原因，德威新材曾在今年半年報的業績預報中表示，報告期內受公司落后產能淘汰、產品結構調整及行業季節性影響，公司營業收入較上年同期有所下降，從而導致公司2019年上半年度業績下滑。

　　德威新材前身蘇州德威實業有限公司成立于1995年，2001年變更為江蘇德威新材料股份有限公司，2012年在深交所創業板上市，主營線纜用高分子材料的研發、生產和銷售，產品包括絕緣材料、屏蔽材料及護套材料，應用于電力(風力、火力、核電)、汽車、船舶、鐵路、家電、通信、建筑等領域。

　　除線纜用高分子材料行業外，德威新材還涉足化工新材料和燃料電池行業。

　　半年報顯示，德威新材控股子公司江蘇和時利新材料股份有限公司主要從事合成高分子材料的研發、生產和銷售，主要產品包括PBT纖維、錦綸短纖、PBT樹脂、PBAT樹脂和TPEE樹脂及改性產品等；

　　而其燃料電池行業主要分為國內及國外基地，國內以上海德威明興新能源科技有限公司為主要成員，下含湖南德威氫動力有限公司，主要發展國內燃料電池業務，產品主要投向商用車。

　　德威新材的主要產品包括TPEE樹脂、PBT纖維、錦綸短纖及內外屏蔽料，其中，TPEE樹脂毛利率為30.93%，為上述4個產品中最高，其余產品毛利率依次分別是9.67%、1.53%和10.35%。

　　此外，除TPEE樹脂收入同比有所增長外，其余3個產品收入均同比下降，這4個產品在今年上半年實現營業收入分別為4329萬元、1.18億元、9168萬元和5808萬元，同比變化分別為22.94%、-44.03%、-52.74%和40.57%。

　　今年5月11日，深交所曾對德威新材下發2018年年報問詢函，要求德威新材補充說明公司貨幣資金的存儲狀況，賬戶名及截至報告期末銀行對賬單金額，賬實是否相符，資金是否存在被挪用或占用的情形等等。截至8月27日發稿，德威新材仍未就此進行回復，半年報顯示，德威新材期末貨幣資金為5.34億元，較2018年年末的7.38億元減少約2億元。

　　大股東質押比例逾99% 質押平倉風險1年多未解

　　截至2019年6月30日，德威新材共有51690戶股東，德威投資集團有限公司(下稱“德威集團”)、李日松和蘇州香塘創業投資有限責任公司(下稱“香塘創業”)分別持股37.01%、4.09%和3.48%，分列公司前三大股東。企查查顯示，德威集團分別由周建明和周建良持股98.5%和1.5%，周建明為德威新材實際控制人、董事長兼總經理。

　　半年報顯示，德威新材前十大股東中有5名股東存在高比例質押，分別為德威集團、李日松、香塘創業、拉薩經濟技術開發區香塘投資管理有限公司及陸仁芳，上述5名股東所質押股份占其所持德威新材股份的比例分別為99.99%、99.99%、71.43%、99.47%和92.44%。

　　其中，德威集團和李日松分別有3.72億元股和4021萬股被凍結，占其所持德威新材股份的比例分別為100%和97.66%。

　　早在去年5月底，德威集團即出現了質押平倉風險，當時，德威新材披露公告稱，截至2018年5月30日，公司股票收盤價格為3.98元股，控股股東德威集團觸及平倉線的質押股份總數為33800萬股(分別為東吳證券8300萬股、首創證券的2800萬股、光大證券的7200萬股、蘇州信托的12500萬股和華能貴誠的3000萬股)，占公司總股本的33.44%，占其持有公司股份總數的86.92%。

　　當時，周建明表示，目前與各質權方保持良好溝通，將采取積極措施，通過籌措資金、追加保證金或者追加質押物等有效措施化解質押風險，保持公司股權結構和公司控制權的穩定。

　　德威新材曾在2018年年報中表示，公司在報告期內經歷了前所未有的壓力。在這一年，公司經歷了大股東股票質押平倉、因國家去杠桿而導致的融資難融資貴的情形，在經濟增速放緩、市場環境不良的情況下，公司員工在董事會的帶領下，齊心協力，直面困難，雖然2018年的經營情況不盡如人意，但在2018年，公司對落后產能進行淘汰、對各工作崗位更加明確崗位職責，精簡人員，同時加強各部門的管理，為2019年公司的健康發展打下堅實的基礎。

　　2018年年報顯示，德威新材2016年至2018年的營業收入分別為15.81億元、17.84億元和21.94億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為7602萬元、2508萬元和-1.01億元。

　　今年5月27日，德威新材公告稱，控股股東德威新材質押的股份發生被動減持的情況，其所持的德威新材股份在今年3月到4月間發生多次減持，減持價格在4.11元股到7.70元股間不等，合計減持654.9723萬股，占公司總股本比例為0.6512%。截至8月26日收盤，德威新材收報4.18元股，股價較5月28日觸碰的年內高點8.35元股累計下跌50%。

　　今年8月15日，德威新材表示，公司收到控股股東德威集團的通知，其質押的股票存在被動減持的風險，德威投資可能擬減持其質押的公司部分股份，減持原因為因股票質押違約被動減持。截至8月16日，公司控股股東及其一致行動人的股權質押總數為372,246,377股，占其持有公司股份總數的99.907%，占公司總股本的37.01%。

　　陜西國資接盤 重組持續1年多未完成

　　在高比例質押風險之下，德威新材控股股東德威集團與國資簽署了股份轉讓框架協議。

　　今年5月26日，德威新材公告稱，公司控股股東德威集團、實際控制人周建明于5月25日與陜西煤業化工集團有限責任公司(下稱“陜西煤業”)簽訂了《股份轉讓框架協議》，如雙方進一步簽訂《股份轉讓協議》并進行交易，交易完成后德威新材的實際控制人將變更為陜西省人民政府國有資產監督管理委員會。

　　協議內容顯示，德威集團同意將其目前持有的德威新材不少于251,435,772股股份轉讓給受讓方，轉讓完成后，陜西煤業持有德威新材的比例不低于25%。

　　此外，德威新材的一起重組已持續進行了1年多。

　　2018年5月2日，德威新材董事會審議通過了重大資產重組的相關議案，同意公司以3.2億元現金收購江蘇和時利新材料股份有限公司(下稱“和時利”)剩余40%股權(公司此前已收購和時利60%股權，并已完成工商變更登記)。

　　今年年初，德威新材曾因上述交易收到國家市場監督管理總局出具的《國家市場監督管理總局行政處罰告知書》。根據《反壟斷法》第四十八條、第四十九條和《暫行辦法》第十三條規定，國家市場監督管理總局對德威新材處以30萬元罰款的行政處罰。

　　上述行政處罰告知書顯示，國家市場監督管理總局認為：首先，德威新材收購和時利股權構成《反壟斷法》第二十條規定的經營者集中，且達到《國務院關于經營者集中申報標準的規定》第三條規定的申報標準；第二，當事方于2017年12月14日完成相應工商變更登記，在此之前未依法申報，違法《反壟斷法》第二十一條：“經營者集中達到國務院規定的申報標準的，經營者應當事先向國務院反壟斷執法機構申報，未申報的不得實施集中”的規定。

　　今年6月13日，德威新材召開了2019年第三次臨時股東大會，會議審議通過《關于延長公司重大資產購買暨關聯交易決議有效期的議案》、《關于提請股東大會延長授權董事會辦理本次重大資產購買暨關聯交易相關事宜授權期限的議案》。

　　今年8月21日，德威新材表示，截至目前，本次交易已經國家市場監督管理總局調查、審理終結。本次交易尚未實施完畢，公司需向主管工商登記部門辦理和時利相關股權過戶及完成章程修訂等事宜的變更登記及備案手續。公司將繼續推進本次重大資產重組事項的后續實施工作。