杠桿玩家控股質押融資 銀鴿投資接連受挫
8月22日晚間,銀鴿投資(600069.SH)發(fā)布公告稱,其與控股股東漯河銀鴿實業(yè)集團有限公司(以下簡稱“銀鴿集團”)召開合伙人會議,將合伙人北京乾誠聚富資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱“乾誠聚富”)除名,同意銀鴿集團轉為普通合伙人,并擔任合伙企業(yè)執(zhí)行事務合伙人。
在上述公告之前的8月17日,銀鴿投資曾發(fā)布一則訴訟公告稱,在一起股權投資項目中,銀鴿投資發(fā)起成立了有限合伙公司,該有限合伙公司的子公司出資份額疑似遭到其GP相關人員的篡改。作為原告,銀鴿投資要求法院判定該子公司出資比例回歸原比例,并要求多筆股權投資受挫
值得一提的是,銀鴿投資大舉轉型股權投資領域是從2017年開始的。而其業(yè)務轉型的分水嶺,又恰好源于原間接控股股東深圳市鰲迎投資管理有限公司(以下簡稱“鰲迎投資”)的進駐。
此外,鰲迎投資進入到上市公司體系的方式,亦形似杠桿收購。
2016年11月,鰲迎投資通過公開股權拍賣,以31.58億元受讓價格從河南能源化工集團有限公司手中接過銀鴿投資47.35%股權,成為銀鴿投資間接控股股東。
天眼查顯示,鰲迎投資的注冊資本為1.01億元,又是如何支付31.58億資金的呢? 記者通過梳理發(fā)現(xiàn),這筆交易的資金來源大多為“借款”。該筆交易中,1億元為鰲迎投資自有資金,30.58億元為鰲迎投資控股股東深圳中商華融投資咨詢(有限合伙)(以下簡稱“中商華融”)提供的借款。
就在鰲迎投資成為銀鴿投資的股東4天之后,北方國際信托股份有限公司(以下簡稱“北方信托”)完成認繳出資31.7億元,通過持有中商華融90.57%的股份,成為中商華融的控股東。
這一行為也引來了交易所的問詢,問詢函顯示,北方信托增資中商華融的信托產(chǎn)品,系中國海外控股集團有限公司(以下簡稱“中海控股”)及擬委托北方信托設立的單一資金信托計劃,資金不超過31.7億元。
銀鴿投資在回復函中還表示,即便北方信托持有有中商華融90.57%合伙凍結相關人員股權。
天眼查數(shù)據(jù)顯示,上述子公司全稱為營口裕泰實業(yè)有限公司(以下簡稱“營口裕泰”),幾乎完全由銀鴿投資通過間接出資設立。營口裕泰通過在香港設立的另一家SPV,間接持有世界知名的半導體企業(yè)“安世半導體”6%的股權。
上述背景之下,這筆投資已然前途難卜。蘇寧金融研究院高級研究員黃大智告訴《中國經(jīng)營報》記者,如果上述投資及投資收益追不回來,未來在合并報表時會對上市公司產(chǎn)生影響。
此外,本報記者注意到,銀鴿投資近期還有多項股權類投資項目受挫。記者曾致電、致函銀鴿投資,擬就訴訟相關情況及影響等問題進行采訪。銀鴿投資證券部的相關人士稱正在草擬提綱回應,不過,截至發(fā)稿暫未有最新回復。
公開資料顯示,2017年5月,銀鴿集團、乾誠聚富發(fā)起設立營口乾銀股權投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“營口乾銀”),同年7月,營口乾銀發(fā)起設立子公司營口裕泰,由營口裕泰具體實施有限合伙對外投資。營口乾銀對營口裕泰出資占比99%,營口裕泰的法人代表鄧玉梅出資1%。
2018年5月,營口乾銀通過營口裕泰的香港全資子公司優(yōu)品公司,間接投資了安世半導體,由此持有2%安世半導體的股權。
記者根據(jù)公開資料測算,如未出現(xiàn)法律糾紛,按照2018年10月聞泰科技欲收購安世半導體的協(xié)議轉讓對價,銀鴿投資持有的2%安世半導體將獲得至少2000萬元的總溢價收益。
然而事與愿違,年報審計期,銀鴿投資的會計師事務所發(fā)現(xiàn)營口裕泰的股權發(fā)生了重大變更。作為原來出資比例99%的營口乾銀出資比例了1%,而鄧玉梅的出資比例卻從1%變成了99%。而根據(jù)一般合伙企業(yè)準則,出資比例將直接決定收益比例。
此外,就在前述訴訟公告披露的半個月前,一筆對銀鴿投資轉型股權投資具有重大意義的項目也宣告終止。
公開信息顯示,8月1日,銀鴿投資收到寧波梅山保稅港區(qū)佳杉資產(chǎn)管理合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“佳杉資產(chǎn)”)的普通合伙人西藏厚元資本管理有限公司(以下簡稱“西藏厚元”)、劣后級有限合伙人北京泓鈞資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱“泓鈞資產(chǎn)”)書面終止函。
實際上,銀鴿投資原擬通過佳杉資產(chǎn)來實現(xiàn)對明亞保險的控股權。
公開資料顯示,明亞保險2004年在北京成立,注冊資本為7560萬元。
記者注意到,為了募集明亞保險的支付對價,銀鴿投資還曾頗費周折。
公開信息顯示,2018年2月2日,銀鴿投資公告發(fā)行股票募集資金購買佳杉資產(chǎn)持有的明亞保險66.67%股權,根據(jù)當時明亞保險的最低估值,其66.67%股權的最低作價約為11億元。財務數(shù)據(jù)顯示,銀鴿投資2015~2017年期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額分別為3.68億元、3.46億元和1.99億元。
而在停牌近3個月后,銀鴿投資卻公告終止重大資產(chǎn)重組,將收購的幅度縮水為原來的一半,至人民幣5.89億元,并規(guī)避了重大資產(chǎn)重組。具體方案是將“向佳杉資產(chǎn)兩方合伙人購買獲得明亞保險股權”,改為“收購兩方合伙人51%股權,實現(xiàn)間接控股明亞保險”。
然而即便是這一縮水收購,仍然在上述終止函后一拍兩散。
收購明亞保險被終止的原因,似乎來自于銀鴿投資定金遲遲未交
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- 編輯:李娜
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