上交所：科創(chuàng)公司可通過(guò)發(fā)行定向可轉(zhuǎn)債購(gòu)買資產(chǎn)

　　8月23日晚間，上交所就發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則(征求意見稿)》(下稱《重組審核規(guī)則》)答記者問(wèn)，上交所提出，科創(chuàng)公司可以按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，通過(guò)發(fā)行定向可轉(zhuǎn)債購(gòu)買資產(chǎn)，并可以自主約定轉(zhuǎn)股期、贖回、回售、轉(zhuǎn)股價(jià)格修正等條款。

　　含五點(diǎn)主要內(nèi)容

　　上交所在答記者問(wèn)時(shí)介紹，為落實(shí)《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的實(shí)施意見》的要求，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下，上交所起草了《重組審核規(guī)則》。《重組審核規(guī)則》是中國(guó)證監(jiān)會(huì)近日發(fā)布的《科創(chuàng)板上市公司重大資產(chǎn)重組特別規(guī)定》(下稱《重組特別規(guī)定》)的下位規(guī)則，兩項(xiàng)規(guī)則與《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《重組辦法》)，共同構(gòu)成了科創(chuàng)板重大資產(chǎn)重組的基本規(guī)則體系。

　　上交所指出，《重組審核規(guī)則》包括五點(diǎn)主要內(nèi)容：

　　一是重組條件及標(biāo)準(zhǔn)上，明確科創(chuàng)公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的股份發(fā)行條件，適用《重組辦法》有關(guān)規(guī)定；發(fā)行價(jià)格適用《重組特別規(guī)定》的有關(guān)規(guī)定，即不得低于市場(chǎng)參考價(jià)的80%。從嚴(yán)把握重組上市標(biāo)準(zhǔn)和程序，重組上市資產(chǎn)需要符合科創(chuàng)板定位，上市條件更加嚴(yán)格，與發(fā)行上市審核執(zhí)行統(tǒng)一的審核標(biāo)準(zhǔn)，并需要通過(guò)上交所科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)審核。

　　二是信息披露要求。明確并購(gòu)重組信息披露必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，包含對(duì)作出投資決策有重大影響的信息，且易于投資者理解等基本要求。分別規(guī)定科創(chuàng)公司等重組參與方各自的信息披露義務(wù)，并明確相關(guān)信息披露主體應(yīng)當(dāng)從重組合規(guī)性、標(biāo)的資產(chǎn)科創(chuàng)定位及協(xié)同效應(yīng)、交易必要性、定價(jià)合理性、業(yè)績(jī)承諾可行性等方面，充分披露信息并揭示風(fēng)險(xiǎn)。

　　三是審核方式與內(nèi)容。上交所通過(guò)審核問(wèn)詢的方式，對(duì)并購(gòu)重組是否符合法定條件、是否符合信息披露要求進(jìn)行審核；并重點(diǎn)關(guān)注交易標(biāo)的是否符合科創(chuàng)板定位、是否與科創(chuàng)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)具有協(xié)同效應(yīng)，以及本次交易是否必要、資產(chǎn)定價(jià)是否合理公允、業(yè)績(jī)承諾是否切實(shí)可行等事項(xiàng)。

　　四是審核程序。上交所并購(gòu)重組審核部門對(duì)科創(chuàng)公司并購(gòu)重組申請(qǐng)進(jìn)行審核，提出審核意見，并提交上交所審核聯(lián)席會(huì)議審議。審核聯(lián)席會(huì)議由上交所相關(guān)部門人員組成，對(duì)審核部門審核意見和科創(chuàng)公司重組方案進(jìn)行審議并形成審議意見。發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的審核時(shí)間限定為45天，公司回復(fù)總時(shí)限兩個(gè)月，審核中止等特殊情形的時(shí)間從中扣除。上交所審核通過(guò)的，將出具審核意見并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)履行注冊(cè)程序。

　　五是獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)。在持續(xù)督導(dǎo)期間，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)就科創(chuàng)公司關(guān)于重組事項(xiàng)披露的信息是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，是否存在其他未披露重大風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)表意見并披露。強(qiáng)化重組業(yè)績(jī)承諾督導(dǎo)，督導(dǎo)職責(zé)需要履行至業(yè)績(jī)承諾全部完成。

　　著眼于四大方面

　　上交所稱，近年來(lái)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)持續(xù)推進(jìn)并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革，取得積極成效，市場(chǎng)各方給予較高評(píng)價(jià)。以此為基礎(chǔ)，《重組審核規(guī)則》在落實(shí)《實(shí)施意見》要求上，主要著眼于以下四個(gè)方面。

　　一是明確審核時(shí)限。上交所自受理發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)申請(qǐng)至出具審核意見，不超過(guò)45天，公司回復(fù)總時(shí)限兩個(gè)月；銜接《重組特別規(guī)定》5個(gè)工作日注冊(cè)生效的安排，整體形成時(shí)間更短、預(yù)期更明確的審核制度安排。科創(chuàng)公司符合規(guī)定的重組方案，有望于1個(gè)月左右完成審核及注冊(cè)程序。

　　二是豐富支付工具。進(jìn)一步豐富科創(chuàng)公司實(shí)施并購(gòu)重組的市場(chǎng)化支付工具，結(jié)合現(xiàn)行并購(gòu)重組定向可轉(zhuǎn)債試點(diǎn)成果，明確科創(chuàng)公司可以按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，通過(guò)發(fā)行定向可轉(zhuǎn)債購(gòu)買資產(chǎn)，并可以自主約定轉(zhuǎn)股期、贖回、回售、轉(zhuǎn)股價(jià)格修正等條款。

　　三是簡(jiǎn)化審核程序。充分吸收現(xiàn)有并購(gòu)重組審核“分道制”“小額快速”等有益經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步優(yōu)化重組審核程序，提高審核效率。結(jié)合科創(chuàng)公司的日常信息披露和規(guī)范運(yùn)作情況、中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量，對(duì)于合規(guī)合理、信息披露充分的重組交易，以及符合“小額快速”標(biāo)準(zhǔn)的重組交易，將減少審核問(wèn)詢或直接提交審核聯(lián)席會(huì)議審議。

　　四是實(shí)施電子化審核。目前，上交所正在加緊開發(fā)并購(gòu)重組審核業(yè)務(wù)系統(tǒng)。該系統(tǒng)完成開發(fā)并投入使用后，重組審核將實(shí)現(xiàn)全程電子化，審核問(wèn)詢、回復(fù)、溝通咨詢等事項(xiàng)，全部通過(guò)該系統(tǒng)在線上完成，更加便利科創(chuàng)公司和相關(guān)方提交審核材料、回復(fù)審核問(wèn)詢、了解審核進(jìn)度或進(jìn)行審核溝通。

　　另外，在壓嚴(yán)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任方面，上交所提出，中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)，是實(shí)施注冊(cè)制的重要基礎(chǔ)，需要在重組審核中貫徹落實(shí)。壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，需要明確履職要求，建立與之匹配的責(zé)任追究機(jī)制。一方面，強(qiáng)化獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)前端盡職調(diào)查職責(zé)，要求申報(bào)時(shí)同步交存工作底稿；另一方面，聚焦資產(chǎn)整合、有效控制、會(huì)計(jì)處理、合規(guī)運(yùn)作、業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)炔①?gòu)重組實(shí)施中的多發(fā)、頻發(fā)問(wèn)題，從信息披露角度，充實(shí)細(xì)化獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)職責(zé)要求和懲戒機(jī)制，將持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任落到實(shí)處。