深市ETF結(jié)算模式擬調(diào)整為A股結(jié)算模式

　　本報(bào)記者 包興安

　　為進(jìn)一步促進(jìn)深圳證券交易所交易型開放式證券投資基金（以下稱“ETF”）市場(chǎng)發(fā)展，提高深市ETF產(chǎn)品運(yùn)行效率，中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司積極推動(dòng)深圳市場(chǎng)ETF結(jié)算模式調(diào)整工作，將深市ETF交易及部分申贖業(yè)務(wù)從現(xiàn)行T+1DVP模式調(diào)整為A股結(jié)算模式。為對(duì)調(diào)整后深市ETF登記、結(jié)算相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范，8月23日，中國(guó)結(jié)算發(fā)布新修訂的《中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司關(guān)于深圳證券交易所交易型開放式證券投資基金登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則（修訂征求意見稿）》，向各市場(chǎng)參與主體公開征求意見。

　　中國(guó)結(jié)算有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2005年以來，為有效防范和控制結(jié)算本金風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)結(jié)算參照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)深市ETF產(chǎn)品交易、申贖業(yè)務(wù)制定并推行了T+1DVP結(jié)算模式。自實(shí)施以來，上述結(jié)算模式總體運(yùn)行狀況良好，在防控結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)方面起了重要作用。隨著市場(chǎng)環(huán)境發(fā)展變化，深市ETF結(jié)算模式調(diào)整為A股模式的時(shí)機(jī)也日益成熟。

　　在此背景下，中國(guó)結(jié)算會(huì)同深圳交易所，積極研究推動(dòng)將深市ETF產(chǎn)品交易及部分申贖業(yè)務(wù)結(jié)算模式統(tǒng)一調(diào)整為A股模式。

　　鑒于此，為對(duì)A股模式下深市ETF登記、結(jié)算相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范，中國(guó)結(jié)算對(duì)原深市ETF登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則進(jìn)行了修訂《細(xì)則》。

　　有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，此次深市ETF結(jié)算模式將在以下幾個(gè)方面加以調(diào)整：

　　一是將深圳市場(chǎng)ETF交易及納入凈額結(jié)算的ETF申贖的結(jié)算模式調(diào)整為A股模式，取消現(xiàn)行的T+1DVP模式。

　　二是參照滬市跨市場(chǎng)股票ETF做法，深市跨市場(chǎng)股票ETF新增“部分實(shí)物、部分現(xiàn)金”申贖模式。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步對(duì)深市跨市場(chǎng)股票ETF申贖業(yè)務(wù)結(jié)算模式進(jìn)行優(yōu)化，對(duì)深市跨市場(chǎng)股票ETF“部分實(shí)物、部分現(xiàn)金”模式的申贖業(yè)務(wù)將全部采用擔(dān)保交收方式。調(diào)整后相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)納入A股風(fēng)險(xiǎn)控制體系統(tǒng)一考慮，不額外征收深市跨市場(chǎng)股票ETF價(jià)差保證金。另外，結(jié)合對(duì)市場(chǎng)需求的評(píng)估，取消原深市ETF場(chǎng)內(nèi)全現(xiàn)金申贖的RTGS模式。