中孚泰IPO被否:串投標行為被發審委關注 長江證券保薦受挫

　　中國網財經7月19日訊 證監會昨日晚間發布的《十八屆發審委2019年第84次會議會議審核結果公告》顯示，深圳市中孚泰文化建筑建設股份有限公司(以下簡稱“中孚泰”)首發申請未獲通過。

　　據了解，中孚泰此次IPO的保薦機構為長江證券，保薦代表人為張偉、戴露露；會計師事務所是中匯會計師事務所(特殊普通合伙)；律師事務所是國浩律師(深圳)事務所。

　　資料顯示，中孚泰以聲學裝飾工程技術和聲光電集成技術的研發及應用為主業，主營業務有文化建筑、其他建筑、設計服務、設備銷售及安裝四個板塊。

　　中孚泰此前發布的招股書顯示，公司擬在深交所創業板上市，發行股份數量不超過4098萬股，不低于發行后公司總股本的25%。計劃募集資金2.37億元，其中8000萬元用來補充營運資金，其余將投向設計、研發中心建設項目、營銷及服務網絡建設項目和信息化系統建設項目。

　　發審委會議對中孚泰詢問的主要問題如下：

　　1、發行人報告期內存在一筆串投標行為被行政處罰。請發行人代表說明：(1)行政處罰的具體事項是否構成重大違法違規行為，發行人是否對招投標行為進行自查，以及落實整改情況；(2)發行人關于招投標相關制度建設，是否完善健全，是否能有效避免違反《招標投標法》相關規定及商業賄賂等情形。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。

　　2、報告期，發行人按成本法確認完工進度。請發行人代表說明：(1)采取成本法確認完工百分比的原因及合理性，與若按照工作量法確認完工百分比存在的差異情況，以及按工作量法測算完工進度的依據、過程；(2)成本核算內控制度是否健全有效，報告期內各工程項目的完工百分比的確認依據是否充分合理，成本投入與實際施工進度是否匹配，是否存在虛增完工百分比提前確認收入的情形，部分項目完工百分比與回款進度差異較大的原因；(3)發行人工程項目延期中因客戶資金延遲支付、驗收流程延遲的主要原因，是否會影響發行人收入的確認和款項的回收，是否存在控制工程進度從而調節收入的情形；(4)發行人收入季節性較強的原因及合理性。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見，并對報告期期后對項目材料倉庫和實物耗用情況進行現場盤點并倒推期末材料結存的原因及合理性發表明確核查意見。

　　3、報告期，發行人綜合毛利率高于同行業可比公司。請發行人代表說明：(1)總包項目毛利率顯著高于業主項目的商業合理性，與同行業可比公司是否一致，是否符合行業慣例；(2)邀標項目毛利率高于公開招標項目毛利率的原因及合理性；(3)總承包管理模式的具體內容，報告期主要項目涉及的政府財政部門審核確認的專業工程招標控制價格、管理費標準及支付方式，以及對各項目毛利率的具體影響；(4)勞務成本占比較高，是否與同行業公司情況一致，勞務成本發生的真實性、合理性，是否存在通過勞務分包公司調節成本的情形。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。

　　4、發行人應收賬款余額占比較大，且呈上升趨勢。請發行人代表說明：(1)應收賬款余額較大以及逐年增加的原因及合理性，壞賬準備計提是否充分；(2)報告期內部分前十大客戶回款進度較慢的原因，目前最新的回款進展情況，是否存在無法收回的風險；(3)報告期內逾期應收賬款賬齡較長的原因，逾期賬款壞賬準備計提是否充分。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。

　　5、請發行人代表：(1)結合發行人實際控制人及親屬控制的企業報告期內的經營情況，說明前述關聯方是否存在為發行人分擔成本、費用的情形；(2)說明萬蓋美式股權受讓方的資金來源及合理性，是否存在關聯方非關聯化的情形。請保薦代表人說明核查依據、過程并發表明確核查意見。