高瓴、厚樸角逐格力電器 格力經(jīng)銷商身影浮現(xiàn)
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- 2019-09-04
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家電巨頭格力電器控股權(quán)轉(zhuǎn)讓,眾多投資者紛至沓來(lái)。9月2日晚間,格力電器意向受讓方范圍由25家縮小至2家,高瓴資本與厚樸投資在列。 9月2日晚間,格力電器發(fā)布公告稱,格力集團(tuán)函告公司,本次公開(kāi)征集期內(nèi),共有兩家意向受讓方向格力集團(tuán)提交了受讓申請(qǐng)材料,并足額繳納相應(yīng)的締約保證金。根據(jù)格力電器意向受讓方的征集條件的要求,本次交易的締約保證金為人民幣63億元。
兩家意向受讓方分別為:珠海明駿投資合伙企業(yè)(有限合伙), 以及格物厚德股權(quán)投資(珠海)合伙企業(yè)(有限合伙)與 GENESIS FINANCIAL INVESTMENT COMPANY LIMITED 組成的聯(lián)合體。
按照公告轉(zhuǎn)讓價(jià)格計(jì)算,本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格將不低于398.57億元。此前有25家投資者角逐,現(xiàn)在25進(jìn)2,高瓴資本、厚樸投資入決賽。
企查查工商信息顯示,珠海明駿投資合伙企業(yè)(有限合伙)背后有高瓴資本、興業(yè)銀行、太平洋人壽保險(xiǎn)、上海汽車集團(tuán)的身影,更有美的、國(guó)美、格力電器經(jīng)銷商系統(tǒng)的影子。此外,格物厚德股權(quán)投資(珠海)合伙企業(yè)(有限合伙)控股股東是厚樸投資,厚樸投資被稱為“低調(diào)神秘”,曾聯(lián)手淡馬錫投資,也曾接盤(pán)建行、中國(guó)銀行股份,認(rèn)購(gòu)過(guò)民生銀行H股,還曾聯(lián)手中糧集團(tuán)收購(gòu)過(guò)蒙牛乳業(yè)20.03%股份。
9月3日,格力電器高開(kāi)后回落,截至收盤(pán),格力電器報(bào)收57.80元/股,漲幅0.57%。未來(lái)格力電器控股權(quán)花落誰(shuí)家仍尚待時(shí)日才能見(jiàn)分曉。
雙雄角逐并非價(jià)高者得 看誰(shuí)能引入戰(zhàn)略資源等
公告顯示,格力集團(tuán)將盡快組織評(píng)審委員會(huì)對(duì)兩家意向受讓方進(jìn)行綜合評(píng)審,按照《上市公司國(guó)有股權(quán)監(jiān)督管理辦法》等有關(guān)規(guī)定,在綜合考慮各種因素的基礎(chǔ)上擇優(yōu)選擇受讓方。
實(shí)際上,征集條件對(duì)意向受讓方要求不少,除了滿足基本條件外。意向受讓方應(yīng)有助于促進(jìn)上市公司持續(xù)發(fā)展,改善上市公司法人治理結(jié)構(gòu);本次受讓股份不得有影響上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性的重大不利安排;應(yīng)有能力為上市公司引入有效的技術(shù)、市場(chǎng)及產(chǎn)業(yè)協(xié)同等戰(zhàn)略資源,協(xié)助上市公司提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
此外,征集條件還要求,意向受讓方擁有推進(jìn)珠海市產(chǎn)業(yè)升級(jí)或產(chǎn)業(yè)整合的資源,具備為珠海市導(dǎo)入有效戰(zhàn)略資源的能力。
珠海明駿背后出現(xiàn)美的、國(guó)美、格力經(jīng)銷商身影
珠海明駿投資合伙企業(yè)(有限合伙)成立于2017年5月11日,經(jīng)營(yíng)范圍為股權(quán)投資。主要股東為珠海賢盈和深圳高瓴瀚盈。珠海賢盈主要股東包括珠海高瓴天成二期股權(quán)投資管理中心(有限合伙)與珠海毓秀,兩公司控股股東是珠海高瓴,該公司股東有馬翠芳、李良、曹偉,為高瓴資本高管。
深圳高瓴瀚盈主要股東為珠海高瓴天成二期股權(quán)投資基金(有限合伙),該公司背后有高瓴資本、興業(yè)銀行、太平洋人壽保險(xiǎn)、上海汽車集團(tuán)、清華大學(xué)教育基金會(huì)等身影。
工商信息顯示,持有深圳高瓴瀚盈13.79%份額的珠海高聆澤遠(yuǎn)資產(chǎn)管理中心(有限合伙)背后有美的何享健、國(guó)美杜鵑等身影。
此外,工商信息顯示,格力電器經(jīng)銷商系統(tǒng)身影也出現(xiàn)在這家公司。珠海高聆澤遠(yuǎn)資產(chǎn)管理中心的股東張金龍為天津渤海格力電器營(yíng)銷有限公司、天津格力空調(diào)銷售有限公司、天津格力電器銷售有限公司的法定代表人和股東。珠海高聆澤遠(yuǎn)資產(chǎn)管理中心的股東杜鴻飛為數(shù)家格力電器經(jīng)銷商公司的股東和法定代表人或高管,包括北京明珠盛興格力中央空調(diào)銷售有限公司、河北新興格力電器銷售有限公司。
新京報(bào)記者注意到,5月22日,高瓴資本作為意向投資者也參加了格力股權(quán)見(jiàn)面會(huì)。而高瓴資本本身已經(jīng)是格力的股東。格力電器2019年半年報(bào)顯示,高瓴資本管理有限公司-HCM中國(guó)基金持有格力電器0.72%的股權(quán),位列前十名股東的第8位,較今年的一季報(bào)前進(jìn)一位。
高瓴資本并不是首次瞄準(zhǔn)家電企業(yè),高瓴資本也是白電三大巨頭美的集團(tuán)等股東,根據(jù)美的2019年半年報(bào)顯示,高瓴資本管理有限公司-HCM 中國(guó)基金持有美的集團(tuán)0.89%股權(quán),位列前十名股東的第8位。
厚樸投資:曾聯(lián)手淡馬錫、中糧集團(tuán)投資收購(gòu)
格物厚德股權(quán)投資(珠海)合伙企業(yè)(有限合伙)成立于2019年5月17日,經(jīng)營(yíng)范圍為股權(quán)投資。厚樸投資管理有限責(zé)任公司持股90%,格物厚德投資控股(珠海)持股10%。格物厚德投資控股(珠海)主要股東有Genesis Investment Holding Company Ltd。
此外,格物厚德股權(quán)投資(珠海)合伙企業(yè)(有限合伙)的“聯(lián)合體”企業(yè)GENESIS FINANCIAL INVESTMENT COMPANY LIMITED為香港企業(yè),具體工商信息不詳。
根據(jù)征集條件要求,若為兩個(gè)法律主體組成聯(lián)合體共同作為意向受讓方,則聯(lián)合體內(nèi)各法律主體需在遞交受讓申請(qǐng)材料前簽署一致行動(dòng)協(xié)議,并承諾在持股期限內(nèi)保持一致行動(dòng)關(guān)系。所以,該公司是厚樸投資一致行動(dòng)人。
在格力電器擬出讓15%股權(quán)的計(jì)劃中,忽然出現(xiàn)的厚樸投資令人意外又捉摸不透。一邊是格力電器稱“沒(méi)關(guān)注厚樸投資”,一邊是厚樸投資表示“格力電器是家好公司,我們是有興趣的”。
天眼查信息顯示,厚樸投資成立于2007年,是一家專注于中國(guó)的私人股權(quán)投資基金,管理資金規(guī)模超過(guò)25億美元。“低調(diào)神秘”是業(yè)界對(duì)于厚樸投資一貫的描述,不過(guò)在投資上,厚樸投資素來(lái)清晰果斷。
厚樸投資被公認(rèn)的“出道之作”是2008年聯(lián)合淡馬錫購(gòu)買(mǎi)香港LungMing投資控股公司三年期的可轉(zhuǎn)債,這家公司控股位于蒙古的鐵礦石項(xiàng)目。時(shí)隔1年后,2009年1月,厚樸投資以6.5億美元總價(jià)從英國(guó)皇家蘇格蘭銀行手中購(gòu)入32.4億股中國(guó)銀行股票。
2009年,厚樸投資領(lǐng)銜多家投資機(jī)構(gòu)接手建設(shè)銀行股份,交易總金額達(dá)到73億美元;后又聯(lián)手中糧集團(tuán)出資61億港元收購(gòu)蒙牛乳業(yè)20.03%的股權(quán),斥資10億美元認(rèn)購(gòu)民生銀行H股。
在成立3年內(nèi),厚樸投資以一系列投資吸引了市場(chǎng)目光,但也招來(lái)了質(zhì)疑聲。不過(guò)這也并未阻攔厚樸投資繼續(xù)投資的腳步。2014年-2018年,厚樸投資先后投資了蘑菇街、小米、團(tuán)800網(wǎng)、星美控股、蔚來(lái)汽車、Ambrx、馬蜂窩、商湯科技、海航藍(lán)海臨空等企業(yè)。
家電產(chǎn)業(yè)分析師梁振鵬認(rèn)為,格力電器年凈利潤(rùn)超200億元,還呈上升趨勢(shì),對(duì)于高瓴資本或厚樸投資來(lái)說(shuō)都是一個(gè)財(cái)務(wù)投資的不錯(cuò)選擇。此外兩家公司是基金管理公司,不排除有其他投資人通過(guò)投資公司掌控格力電器。
中國(guó)家用電器商業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副秘書(shū)長(zhǎng)張劍鋒向新京報(bào)記者表示,兩家企業(yè)都有機(jī)會(huì),目前來(lái)看厚樸投資可能性更大,厚樸投資對(duì)家電行業(yè)也比較了解,資金也比較雄厚。
大股東易主會(huì)否影響董明珠的地位
2019年對(duì)于董明珠與格力電器注定是不平凡的一年。1月16日晚間,格力電器召開(kāi)2019年第一次臨時(shí)股東大會(huì),董明珠再次當(dāng)選格力電器董事長(zhǎng)。
自2012年起執(zhí)掌格力電器,董明珠擔(dān)任董事長(zhǎng)已6年有余。此番連任成功,格力仍將是董明珠的時(shí)代。
5月22日,在意向投資人見(jiàn)面會(huì)上,董明珠對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓首次表態(tài),絕不接受“野蠻人”參與此次交易。董明珠還透露,股權(quán)轉(zhuǎn)讓決定并未事先與她商量。
此番股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否會(huì)影響董明珠的地位呢?根據(jù)征集條件要求,《受讓意向書(shū)》至少應(yīng)包括,意向受讓方對(duì)上市公司現(xiàn)有董事會(huì)構(gòu)成的改選計(jì)劃或要求,提出的維護(hù)管理層穩(wěn)定的具體措施及未來(lái)與管理層合作的具體方案。可以預(yù)測(cè),股權(quán)轉(zhuǎn)讓初期格力電器管理層穩(wěn)定是必須條件。
本屆任期里,“國(guó)際化”與“多元化”也將成為董明珠的一大命題。那么,誰(shuí)有能力為上市公司引入有效的技術(shù)、市場(chǎng)及產(chǎn)業(yè)協(xié)同等戰(zhàn)略資源,誰(shuí)將有更大機(jī)會(huì)獲勝。
2019年半年報(bào)顯示,格力電器制造業(yè)營(yíng)收833.33億元,其中外銷占比16.6%。有分析稱,對(duì)于格力電器來(lái)說(shuō),目前比較需要新控股股東幫忙開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)。
據(jù)此前媒體報(bào)道,厚樸投資管理公司創(chuàng)始合伙人之一何潮輝以前曾稱,該基金的投資方向均與中國(guó)概念相關(guān),一是直接投資中國(guó)企業(yè),二是協(xié)助中國(guó)企業(yè)海外投資,三是協(xié)助海外企業(yè)投資中國(guó)。
新京報(bào)記者 陳維城
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