年內(nèi)A股再融資規(guī)模超萬億元

主持人劉斯會：近期證監(jiān)會擬對資本市場再融資規(guī)則修訂，今日本報從上市公司再融資情況、信披違規(guī)被處罰情況以及提升上市公司融資效率的政策方面采訪業(yè)內(nèi)專家學(xué)者進(jìn)行深度解讀。

■本報見習(xí)記者 吳曉璐

11月8日，證監(jiān)會擬對《上市公司證券發(fā)行管理辦法》、《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》、《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》等再融資規(guī)則進(jìn)行修訂，并向社會公開征求意見。

如是金融研究院執(zhí)行院長、首席研究員朱振鑫對《證券日報》記者表示，此次證監(jiān)會擬對資本市場再融資規(guī)則修訂的主要目的在于為企業(yè)的再融資松綁，從而拓寬企業(yè)的融資渠道。“短期來看，融資規(guī)模上升會分流目前的存量資金；但長期來看，上市公司的融資情況和資產(chǎn)質(zhì)量有望得到改善，市場加速回暖。”

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對《證券日報》記者表示，“再融資規(guī)模的擴(kuò)大，在一定程度上，可能對市場資金形成一種分流。但是資金分流應(yīng)該是比較次要的影響，目前市場整體上是不差錢的，主要是缺乏好的、優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的。”

“這次修訂最大的利好就是將定價區(qū)間放寬至八折，以及鎖定期放寬，且不受減持行為限制，直接放寬了當(dāng)前在融資市場的核心約束，可能會引發(fā)更多的機(jī)構(gòu)和資金來參與再融資，這可能為企業(yè)發(fā)展助力。”前海開源基金董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對《證券日報》記者表示。

自去年下半年以來，監(jiān)管層對上市公司再融資不斷修訂。《證券日報》記者據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2019年11月11日，今年以來，滬深兩市再融資規(guī)模為1.07萬億元，較去年同期增長24.31%。

其中，年內(nèi)增發(fā)募集資金規(guī)模為5681.71億元，同比下降15.95%，配股募集資金規(guī)模為133.88億元，同比下降29.08%，可轉(zhuǎn)債募集資金規(guī)模2249.25億元，同比提升293.74%，優(yōu)先股募集資金2650億元，同比增長140.96%。

“再融資放松之后，上市公司融資的積極性會提高，融資的規(guī)模也會上升。長期來看，有利于改善上市公司資產(chǎn)負(fù)債率，進(jìn)而改善企業(yè)的財務(wù)報表，對于提升企業(yè)的經(jīng)營績效有非常重要的作用。”董登新表示。

再融資修訂，短期直接受益的企業(yè)有哪些？朱振鑫認(rèn)為，一方面，再融資新規(guī)有助于創(chuàng)業(yè)板等科技成長板塊的盈利基本面向上反轉(zhuǎn)加速；另一方面，意見稿對定增的要求大幅度松綁，有利于提升定增業(yè)務(wù)量，進(jìn)而促進(jìn)券商的投行業(yè)務(wù)增長。

“再融資政策修訂，對于有好的項(xiàng)目、又需要通過再融資來募資的企業(yè)是比較大的利好。”楊德龍表示，監(jiān)管層多手段松綁A股再融資，可能會出現(xiàn)明顯的賺錢效應(yīng)，有利于市場的活躍。