良信電器凈利10年增24倍 上半年獲80項授權(quán)專利

　　長江商報記者 沈右榮

　　獲得的授權(quán)專利證書紛至沓來，似乎在印證著良信電器（002706.SZ）擁有較強研發(fā)能力。

　　前日，良信電器收到一項授權(quán)發(fā)明專利。長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，良信電器以每月獲得至少一項授權(quán)發(fā)明專利的速度收獲研發(fā)成果。今年上半年，其共計獲得80項授權(quán)專利，而其累計已獲得589項授權(quán)專利。

　　良信電器在研發(fā)方面的投入不菲。今年前三季度，其研發(fā)投入為1.13億元，已經(jīng)超過2017年全年的1.05億元。長期以來，其研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例均超過6%。近三年來，公司研發(fā)人員占公司員工總數(shù)的比重均超過20%，且呈逐年上升趨勢。

　　良信電器成立于1999年，是一家專注低壓電器高端市場的領(lǐng)先公司，主要從事終端電器、配電電器、控制電器、智能家居等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。長期專注加上持之以恒進行研發(fā)，公司獲得了維諦、華為、三菱電梯、中國移動等眾多知名企業(yè)青睞，并成為其客戶。

　　依靠技術(shù)贏得市場，良信電器有著不錯的經(jīng)營業(yè)績。今年前三季度，其實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤（歸屬于上市公司股東的凈利潤，下同）分別為15.05億元、2.53億元，同比增速均超過兩位數(shù)。而近10年來，公司的營業(yè)收入和凈利潤均在持續(xù)增長，其中，今年前三季度的凈利潤較2009年全年已經(jīng)增長了24倍。

　　上市5年來，良信電器已實施6次現(xiàn)金分紅，累計分紅金額為5.23億元，分紅率達48.74%。

　　營收凈利持續(xù)10年增長

　　營業(yè)收入和凈利潤同比增長，良信電器已經(jīng)持續(xù)了10年。

　　今年前三季度，良信電器實現(xiàn)營業(yè)收入15.05億元，較去同期的12.26億元增長 22.75%，凈利潤為2.53億元，去年同期為2.20億元，同比增長15.14%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（簡稱扣非凈利潤）為2.22億元，同比增長18.10%。

　　具體到單個季度，今年一二三季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為3.81億元、5.65億元、5.60億元，同比分別增長17.14%、18.32%、32.06%，呈現(xiàn)加速增長勢頭。對應(yīng)的凈利潤分別為0.43億元、1.12億元、0.98億元，同比增長7.88%、30.15%、4.51%，扣非凈利潤為0.39億元、0.90億元、0.92億元，也都在穩(wěn)步增長。

　　長江商報記者發(fā)現(xiàn)，類似于今年前三季度經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步向上特征，良信電器已經(jīng)持續(xù)了近10年。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，2009年，良信電器實現(xiàn)的營業(yè)收入和凈利潤分別為3.21億元、0.11億元。從2010年開始，二者不間斷增長。其中，營業(yè)收入方面，僅有2012年、2018年營業(yè)收入增速在5.95%、8.38%低于10%外，其余年度增速均為兩位數(shù)，9年年度平均增速接近20%。去年，其營業(yè)收入為15.74億元，較2009年增長了3.90倍。

　　與營業(yè)收入相比，凈利潤增速稍微快一些。同樣，除了2012年、2018年的年度增速低于10%外，其余年度增速均超過兩位數(shù)，9年年度平均增速超過20%。去年的凈利潤為2.22億元，較2009年增長了19倍。

　　不出意外，今年全年，良信電器的營業(yè)收入和凈利潤將繼續(xù)保持兩位數(shù)增速。

　　總體而言，良信電器的綜合毛利率也呈現(xiàn)穩(wěn)定上升趨勢。2011年，其毛利率為35.05%，去年升至40.84%，今年前三季度為41.32%。對應(yīng)的凈利率同樣穩(wěn)步上升，2013年、2014均不到12%，2015年達12.35%，2016年至2018年為13.23%、14.48%、14.10%，今年前三季度為16.81%，達到歷史高點，也處于同業(yè)領(lǐng)先水平。

　　良信電器的財務(wù)頗為健康。截至今年三季度末，公司無任何有息負債，經(jīng)營現(xiàn)金流持續(xù)穩(wěn)定凈流入。只是，公司應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款稍高，截至今年9月末，達5.26億元。

　　前百房企簽約率超70%

　　良好的經(jīng)營業(yè)績得益于良信電器較強的市場競爭力。

　　20年來，良信電器一直專注于低壓電器高端市場，在電力電源、電力及基礎(chǔ)設(shè)施、工控、新能源、信息通訊、智能樓宇等行業(yè)與維諦、華為、陽光電源、三菱電梯、中國移動、中國聯(lián)通、萬科、綠地等企業(yè)形成了持續(xù)穩(wěn)定的合作關(guān)系。

　　今年半年報披露，良信電器在智能樓宇、新能源、傳統(tǒng)工控、信息通訊等多個領(lǐng)域，市場拓展成效明顯。

　　國金證券等多家研報稱，良信電器在下游地產(chǎn)行業(yè)銷售占比接近55%，主要專注地產(chǎn)大客戶開拓，前一百大地產(chǎn)商簽約率超過70%，戶內(nèi)箱、非標箱在前十大地產(chǎn)商份額約為20%-25%，僅次于全球低壓電器龍頭施耐德，最大客戶萬科年供貨額超過2 億，份額超過90%。

　　獲得萬科等龍頭房企青睞，源于良信電器具有較強研發(fā)能力。截至今年6月30日，公司累計獲得授權(quán)專利589項，其中發(fā)明專利76項，實用新型專利410項，外觀設(shè)計專利103項。

　　備受關(guān)注的是，歷經(jīng)公司4年潛心研發(fā)，全球首創(chuàng)顛覆式創(chuàng)新高度5G專用1U微型斷路器NDB6AZ/NDB6A在上半年成功推出,，最新研發(fā)的高壓直流繼電器（接觸器）破解行業(yè)4 大痛點，在勞爾、中車、安凱等車企投入使用。這些，都將給公司未來業(yè)績帶來增長空間。

　　良信電器在研發(fā)方面的投入確實不少。2015年以來，公司研發(fā)人員數(shù)量持續(xù)增長，從306人、397人、440人一路增長至去年底的493人。這期間，研發(fā)人員占員工總數(shù)的23.22%、25.02%、25.17%、24.99%。

　　公司的研發(fā)投入也在快速增長至。2009年，其研發(fā)投入只有742萬元，次年增至0.18億元，此后年年增長，至去年達到1.39億元，占當期營業(yè)收入的8.83%。今年前三季度，研發(fā)投入為1.13億元，同比增長18.95%。