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　　招股書顯現，中國的網劇和收集影戲市場高度分離，按建造和刊行網劇及或收集影戲的收益計較，于2022年，十一大網劇建造公司及刊行公司共占20.0%的市場份額

　　招股書顯現，中國的網劇和收集影戲市場高度分離，按建造和刊行網劇及或收集影戲的收益計較，于2022年，十一大網劇建造公司及刊行公司共占20.0%的市場份額。

　　于往績記載時期，公司的網劇及收集影戲支出別離占公司總支出的76.8%、93.2%、62.3%及91.4%。

　　停止2020年、2021年及2022年12月31日止年度各年和停止2023年6月30日止六個月，來自耐看文娛五大客戶的收益占總收益別離約74.4%、92.6%、88.6%及85.5%，而來自最大客戶的收益占同期總收益別離約21.8%、50.4%、26.6%及45.3%。

　　于2022年，耐看文娛以收益128.4百萬元在一切網劇及收集影戲建造公司及刊行公司中排名第十一，市場份額為1.0%。

　　招股書顯現，網劇及收集影戲的終端消耗者為寓目該等網劇及收集影戲的廣闊觀眾，而耐看文娛的收益次要來自中國網劇及收集影戲的收集視頻平臺落第三方制片商和刊行商。

　　編者案：9月14日，耐看文娛控股有限公司（簡稱“耐看文娛”）遞表港交所，聯席保薦報酬招商證券（香港）有限公司及中泰國際融資有限公司。據界面消息報導，這是繼其于2022年1月3日、2022年7月18日、2023年3月13日前后三次遞表生效以后的再一次申請。

　　招股書顯現，網劇及收集影戲的終端消耗者為寓目該等網劇及收集影戲的廣闊觀眾，而耐看文娛的收益次要來自中國網劇及收集影戲的收集視頻平臺落第三方制片商和刊行商。

　　此次赴港上市，耐看文娛擬將召募資金別離用于以下用處：為公司的網劇及收集影戲建造和院線影戲投資供給資金；為對可提拔公司市場職位的公司停止潛伏投資或并購和開辟、建造及或投資網劇及收集影戲供給資金；得到更多IP以包管公司的網劇及收集影戲建造及刊行的不變增加；增強公司的宣揚及刊行才能；營運資金。

　　耐看文娛的支出高度依靠平臺，包羅優酷、愛奇藝、騰訊視頻、芒果TV及嗶哩嗶哩。停止2020年文娛八卦爆料、2021年及2022年及2023年上半年，來自這五大平臺的收益占總收益別離約74.4%、92.6%、88.6%及85.5%。其也在招股書中暗示，“我們十分依靠五大收集視頻平臺作為我們網劇及收集影戲的刊行渠道，因而，倘我們與該等收集視頻平臺的干系惡化，我們的營業、財政情況、經停業績及開展遠景將遭到嚴重倒霉影響。”

　　耐看文娛指出，我們來自差別營業形式的收益亦能夠遭到內部市場情況的影響。自2018年以來，中國的定制劇數目不斷在增長，版權劇的數目不斷鄙人降，而分賬劇占網劇總數的比例則不斷連結相對不變。收集影戲市場的團體支出亦因其轉向“提質減量”而自2018年以來不斷鄙人降，但估計其于2022年至2027年將以7.2%的復合年增加率逐步規復。

　　耐看文娛暗示，倘公司沒法于網劇及收集影戲行業停止有用合作，公司的營業、財政情況及經停業績能夠遭到嚴重倒霉影響。

　　別的，中國的網劇市場高度分離，按建造和刊行網劇的收益計較，五大網劇公司共占6.3%的市場份額。于2022年，公司以收益79.1百萬元在一切網劇公司中排名第三，市場份額為0.7%c7文娛官網。

　　招股書顯現，于往績記載時期，公司次要為優酷信息的定制劇供給建造效勞；及向優酷信息收回公司分賬劇及收集影戲的播映權答應。優酷信息運營優酷（為中國五大收集視頻平臺之一），并為公司于停止2021年12月31日止年度的最大客戶、于停止2020年及2022年12月31日止年度和停止2023年6月30日止六個月為公司的第二大客戶。

　　值得留意的是，差別建造形式網劇的毛利率差別，形成公司毛利率顛簸較大。2020年至2022年及2023上半年，公司毛利率別離為36.2%、27.7%、44.7%、25.5%。公司稱，2023年上半年毛利率較著下滑的緣故原由，是毛利率相對較低的定制劇收益增長。普通而言，分賬劇、收集影戲及版權劇的毛利率或會大幅顛簸，波幅可高達約80%，而定制劇的毛利率則相對不變，連結約10%至20%。

　　招股書顯現，上聯財政為阿里影業的直接全資從屬公司，而阿里巴巴控股為阿里影業的終極控股公司。于最初實踐可行日期，上聯財政持有耐看文娛10.35%的股分。

　　2020年、2021年、2022年和2023年上半年，耐看文娛運營舉動所得現金凈額別離為1.90億元、-1928.7萬元文娛八卦爆料、4388.4萬元、2149.2萬元文娛八卦爆料。

　　招股書顯現，上聯財政義務有限公司（簡稱“上聯財政”）為阿里影業的直接全資從屬公司，而阿里巴巴控股為阿里影業的終極控股公司。于最初實踐可行日期，上聯財政持有耐看文娛10.35%的股分。

　　中原時報于9月22日公布報導《四次打擊港交所，上市夢仍未圓！網劇建造商耐看文娛還“耐看”嗎》。文中指出，耐看文娛的支出高度依靠平臺，包羅優酷、愛奇藝、騰訊視頻、芒果TV及嗶哩嗶哩。停止2020年、2021年及2022年及2023年上半年，來自這五大平臺的收益占總收益別離約74.4%、92.6%、88.6%及85.5%。其也在招股書中暗示，“我們十分依靠五大收集視頻平臺作為我們網劇及收集影戲的刊行渠道，因而，倘我們與該等收集視頻平臺的干系惡化，我們的營業、財政情況、經停業績及開展遠景將遭到嚴重倒霉影響。”

　　同期，公司期內經調解凈利潤別離為5841.6萬元、4690.6萬元、4221.9萬元、1446.5萬元。

　　招股書顯現，耐看文娛是中國出名的網劇及收集影戲制片商及刊行商，對網劇及收集影戲從自立開辟、投資、建造至刊行、宣揚及或讓渡的完好運營代價鏈皆有到場。別的c7文娛官網，公司將原創或先前購自IP具有人及其他建造人的小說及文學等情勢的IP受權予第三方，或以溢價情勢將建造中的網劇及收集影戲版權讓渡予第三方。

　　招股書顯現，耐看文娛是中國出名的網劇及收集影戲制片商及刊行商，對網劇及收集影戲從自立開辟c7文娛官網、投資、建造至刊行、宣揚及或讓渡的完好運營代價鏈皆有到場。別的，公司將原創或先前購自IP具有人及其他建造人的小說及文學等情勢的IP受權予第三方，或以溢價情勢將建造中的網劇及收集影戲版權讓渡予第三方。

　　同期，公司期內經調解凈利潤別離為5841.6萬元、4690.6萬元、4221.9萬元、1446.5萬元c7文娛官網。

　　2020年至2022年時期，耐看文娛營收別離約為2.6億元、3.46億元及2.06億元，年內經調解利潤別離為5841.6萬元、4690.6萬元、4221.9萬元。2023年上半年，公司支出1.62億元，凈利潤1031.1萬元，若以半年功績數據計較，本年整年功績表示遜于客歲。

　　招股書顯現，于往績記載時期，公司次要為優酷信息的定制劇供給建造效勞；及向優酷信息收回公司分賬劇及收集影戲的播映權答應。優酷信息運營優酷（為中國五大收集視頻平臺之一），并為公司于停止2021年12月31日止年度的最大客戶、于停止2020年及2022年12月31日止年度和停止2023年6月30日止六個月為公司的第二大客戶。

　　別的，優酷信息為東陽阿里巴巴及上聯財政的聯絡人。優酷信息為阿里巴巴控股的并表實體，而阿里巴巴控股為阿里影業的終極控股公司，上聯財政為阿里影業的全資從屬公司，而東陽阿里巴巴為阿里影業旗下持有耐飛科技權益的并表從屬公司。因而，優酷信息為東陽阿里巴巴（為耐飛科技的次要股東）及上聯財政（為公司投資者之一）的聯絡人。

　　姑蘇科技大學藝術學院數字化財產研討所所長、影視學科帶頭人邵斌對《》記者指出，該類企業上市難的緣故原由次要有幾個方面，一是影視行業的紅利形式相對不不變，很難給投資者帶來不變的報答；其次，影視公司的內容創作和項目建造周期較長，需求較高的投資微風險接受才能；別的，影視行業合作劇烈，市場變革快，公司運營的不愿定性較高。耐看文娛此次沖刺IPO的勝算很難肯定，會遭到市場情況、公司運營情況和投資者對影視行業的立場等多方面身分的影響。

　　停止2020年、2021年及2022年12月31日止年度和停止2023年6月30日止六個月，公司自優酷信息及其聯屬公司發生的收益別離為45.8百萬元、174.1百萬元、53.0百萬元及29.9百萬元，別離占公司同期總收益的約17.6%、50.4%、25.8%及18.5%。

　　據中原時報，耐看文娛最新的招股書顯現，停止9月7日，耐看文娛共有首播并發生支出的29部網劇及61部收集影戲，此中18部為分賬劇，即視頻平臺按照收益向片方分紅；6部為定制劇，即視頻平臺向公司購置建造效勞；5部為版權劇，即視頻平臺以牢固用度，向片方購置版權。

　　9月14日，耐看文娛遞表港交所，聯席保薦報酬招商證券（香港）有限公司及中泰國際融資有限公司。據界面消息報導，這是繼其于2022年1月3日、2022年7月18日、2023年3月13日前后三次遞表生效以后的再一次申請。

　　2020年、2021年、2022年和2023年上半年，耐看文娛運營舉動所得現金凈額別離為1.90億元、-1928.7萬元、4388.4萬元、2149.2萬元。

　　停止2020年c7文娛官網、2021年及2022年12月31日止年度各年和停止2023年6月30日止六個月，來自耐看文娛五大客戶的收益占總收益別離約74.4%、92.6%、88.6%及85.5%，而來自最大客戶的收益占同期總收益別離約21.8%、50.4%、26.6%及45.3%。

　　招股書顯現，于2022年文娛八卦爆料，耐看文娛以收益128.4百萬元在一切網劇及收集影戲建造公司及刊行公司中排名第十一，市場份額為1.0%；以收益79.1百萬元在一切網劇公司中排名第三，市場份額為0.7%。

　　耐看文娛暗示，公司的五大客戶往后能夠持續占公司收益的相似或更高比例。因而，公司往后面對與客戶集合有關的風險。

　　停止2020年、2021年及2022年12月31日止年度和停止2023年6月30日止六個月文娛八卦爆料，公司自優酷信息及其聯屬公司發生的收益別離為45.8百萬元文娛八卦爆料、174.1百萬元、53.0百萬元及29.9百萬元，別離占公司同期總收益的約17.6%、50.4%、25.8%及18.5%。

　　耐看文娛暗示，倘公司沒法于網劇及收集影戲行業停止有用合作，公司的營業、財政情況及經停業績能夠遭到嚴重倒霉影響。公司于分離、開展疾速且合作劇烈的市場運營。公司與現有網劇及收集影戲制片商及或刊行商在觀眾、刊行渠道及投資預算和人材方面停止合作c7文娛官網，亦能夠面對往后來自市場新參加者的合作。

　　停止2020年、2021年及2022年12月31日止年度及停止2023年6月30日止六個月，公司的次要運營實體北京耐飛科技有限公司（簡稱“耐飛科技”）除于往績記載時期前所宣派停止2022年12月31日止年度的股息2.5百萬元外，并沒有派付任何股息。