亞娛集團萬能娛樂420

　　當地時間2018年5月25日，奈飛市值達到1564.6億美元，一度成為美國市值最高的媒體公司

　　當地時間2018年5月25日，奈飛市值達到1564.6億美元，一度成為美國市值最高的媒體公司。如果不是這則新聞，大多數人或許都不知道此前市值最高的媒體公司居然是迪士尼。不過，奈飛的王座也沒有坐得很穩。截至2019年6月20日，奈飛市值為1583億美元，而迪士尼的市值則漲至2526億美元。

　　成立于1923年的迪士尼幾乎毫無疑問將順利加入“百年老店俱樂部”，而且也是屈指可數的能向硅谷（奈飛）發起反擊戰的傳統公司——其將在今年11月推出的流媒體視頻服務Disney+已經被視為奈飛最有力的競爭對手。

　　一家公司能活過百歲已屬不易，在百歲高齡之際還能有如此活力更是值得大多數企業景仰。縱觀迪士尼的發展史，它前60多年還是一家以內容為導向的影視制作/發行公司+主題樂園，后30年來通過幾次大并購、以及對內容與渠道的成功整合，形成“上游IP—中游制作發行—下游渠道與周邊“的完整產業鏈，一舉奠定了全球傳媒行業的領軍者地位。

　　一家企業決定采用并購策略的目的無非兩種：1）獲得增長；2）消除競爭對手。從內觀視角看，迪士尼的并購舉措則是通過在技術、內容/IP、渠道等方面的補強，來一步步地擴充自己的帝國版圖。

　　皮克斯的優勢在于3D動畫技術，這家公司由喬布斯于1986年成立。迪士尼與皮克斯的合作可以追溯到1991年，當時雙方達成協議，迪士尼負責發行由皮克斯制作的動畫，雙方共同承擔制作費和分享票房收入。

　　1995 年皮克斯發行了全球首部靠電腦生成的 3D 動畫電影《玩具總動員1》，并獲得3.62億美元的票房。此后，雙方進一步加強合作，而在合作的過程中，迪士尼也看到了皮克斯動畫的巨大潛力。

　　為了深度綁定這家公司，迪士尼與喬布斯于2006年達成協議，前者以74億美元收購皮克斯的股份，后者則獲得迪士尼近7%的股份，并成為了迪士尼最大的股東。喬布斯曾說道：“以這樣的方式合并后，皮克斯仍然是一家卓越的公司，而我們也幫助迪士尼保持著卓越公司的地位。”《好萊塢模式》則評價道，“皮克斯動畫公司在迪士尼公司旗下的實力，使得迪士尼公司在動畫電影的制作能力和市場股份占有上萬能娛樂420，又都達到了迪士尼公司習慣的高度和位置。”

　　收購完成后，迪士尼開始展示出驚人的學習能力和執行能力，先后制作出《冰雪奇緣》《瘋狂動物城》等叫好亦叫座的動畫電影，在十歲的“高齡”時煥發出新的活力和創造力。

　　迪士尼收購漫威的邏輯很簡單：迪士尼幾乎所有業務都與動畫內容密切相關，漫威作為美國最大的兩家漫畫公司之一，其擁有的蜘蛛俠等英雄形象熱度頗高，并與米老鼠等形象形成一定的競爭關系，收購漫威即擁有5 000多個漫畫角色，能擴充其IP資產并收獲以青少年為主的粉絲群體。

　　盧卡斯也類似，其擁有的星戰系列IP在電影、電視、玩具萬能娛樂420、主題公園等方面有持久的獲益能力。收購盧卡斯有助于迪士尼在科幻領域的拓展，迪士尼在衍生消費品領域的能力也能幫助該系列IP實現全球范圍的推廣。

　　最終，迪士尼分別在2009年以42.4億美元并購漫威、2012年以40.6億美元收購盧卡斯。收購完成后，迪士尼維持著它們的獨立運營的狀態，并利用自身強大的資源和渠道去幫助它們深度開發價值與潛力。

　　在迪士尼的架構下，兩家公司都保持著旺盛的創造力亞娛集團。漫威推出的《復仇者聯盟》系列部部大獲成功；而盧卡斯于2015年推出的星戰系列第七部《原力覺醒》連續打破多項票房紀錄，最終全球票房達到20.68億美元。票房收入僅是IP金礦的一個方面，衍生出的玩具萬能娛樂420、游戲、廣告授權等都為這兩家公司以及迪士尼帶來了延綿不斷的收益。

　　事實上，收購ABC（美國廣播公司）是迪士尼最為關鍵的并購活動之一。成立于1943年的ABC是美國三大商業廣播電視網之一，在被收購前，ABC擁有225家附屬電視臺、8個國內電視臺、21個無線電臺，以及體育節目電視網ESPN80%的股權業務包括電視節目制播銷、報紙雜志書籍出版等等。

　　1995-1996年，迪士尼耗資189億美元并購ABC，完成了從前以內容為主的影視公司到同時擁有內容與傳播渠道的傳媒集團的轉變，并從此走上高速發展道路，營收從收入從1994年的23.5億美元增長到2004年的110億美元。直至今日，以ABC與ESPN為主的媒體網絡板塊為迪士尼的營收作出的貢獻仍占到40%以上，是迪士尼營收和凈利潤占比最大的業務。

　　收購?？怂故堑鲜磕嶙罱?、也是規模最大的一次并購。以713億美元買下福克斯后，迪士尼擁有了?？怂沟碾娪半娨暪?、FX有線電視網與國家地理，以及福克斯持有的30%美國第三大流媒體Hulu的股份和39%的歐洲電視巨頭Sky的股份。

　　福克斯持有漫威的《X戰警》《金剛狼》等IP，此次收購將有可能實現漫威眾角色的“大團圓”。此外，福克斯手中握有的7部星戰系列的電影發行權，以及阿凡達、辛普森等IP也將歸迪士尼所有。

　　除了IP與電視網絡以外，值得關注的是迪士尼又獲得了Hulu30%的股份，此前經過2009、2013年的兩次注資，迪士尼已持有Hulu33%的股份。今年5月，迪士尼宣布從康卡斯特手中獲得Hulu的“全面運營控制權”。

　　如今，迪士尼持有的流媒體平臺包括Hulu、體育流媒體ESPN+亞娛集團，以及年底將要上線的Disney+，為它向奈飛與亞馬遜等流媒體巨頭發起反擊提供了無限的可能性，正如讀者@楊冬在本公號一篇文章中留言寫道，“迪士尼在逐步完成內容版圖的同時，悄無聲息完成對流媒體巨頭Hulu的控股，以應對來自Netflix的顛覆性挑戰——在位企業的反擊，往往勢大力沉，不容小覷”。

　　當然，迪士尼在流媒體業務板塊上能否成功還待觀察。僅就其并購戰略而言，通過并購獲得增長與新的活力，迪士尼在前幾次的并購中，做得還不錯。

　　《迪士尼的魔法——迪士尼4大制勝秘訣》，中國人民大學出版社，Bill Capodagli，Lynn Jackson返回搜狐，查看更多