內地娛樂公司市值(中國娛樂公司市值最大)

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來源：互聯網
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2022-10-10
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大家好，我是新財學院的朱振鑫，歡迎收聽我們的行業投資課。

中國目前市值最大的公司是誰？如果我告訴你是一家以游戲為主業的公司，你肯定覺得不可思議，但事實確實如此。這家公司就是騰訊。2020年最高峰時期，騰訊的市值超過了驚人的6萬億人民幣。很多人一提起騰訊，想到的肯定是微信、QQ這些國民級應用，但其實騰訊最賺錢的并不是這些社交產品，而是它的游戲業務。

按照2020年的最新財報，騰訊的網絡游戲業務收入高達1561億元，占公司總收入的32%，不僅穩穩的占據騰訊第一大業務的位置，而且還保持了36%的高增長。相比之下，社交網絡的收入才占23%，所以說騰訊是一家做游戲的公司并不為過。

這其實是一件很諷刺的事。游戲這個行業一直是價值投資者非常不喜歡的一個行業，很多價值投資的大佬都批評過游戲是一門標準的爛生意，全球來看游戲公司也并不受歡迎，但在中國，一家以游戲為第一大業務的公司竟然成為了市值最大的公司，到底是誰錯了？游戲這個行業究竟有沒有價值？今天我們就來講一講。

我們這里說的游戲主要是指電子游戲，就是在電子產品上玩的游戲。根據游戲終端的不同，游戲行業大概可分為五類。

一是移動游戲，就是在手機、平板電腦等移動終端上玩的游戲，也就是通常說的手游，例如我們熟知的《王者榮耀》、《陰陽師》等。二是客戶端游戲，需要在電腦上安裝客戶端玩，也就是通常說的端游，比如《英雄聯盟LOL》、《魔獸世界》等。三是網頁游戲，在網頁上就能玩，也叫頁游，比如《摩爾莊園》、《斗地主》等。四是家庭游戲主機游戲，比如近兩年很火的Switch、Xbox。五是VR/AR虛擬現實游戲和云游戲等新型游戲。

只要稍微對游戲有所了解的同學應該都知道，目前主要的就是手游和端游，其中手游是絕對的大頭，占比超過七成，端游其次，占比大概兩成，其他幾類加起來不超過一成。

截至2020年，我國的游戲用戶規模大約有6.65億人，中國游戲市場實際銷售收入2786.87億元，同比增長20.71%，還在加速增長。

其中，移動游戲是絕對的主體，占比超過75%，而且增長也是最快的，整個移動游戲市場銷售收入2096.76億元，同比增長32.61%，移動端游戲用戶規模也已經達到6.54億人。

而相比之下，端游和頁游占比還在不斷下降，其他幾類新游戲模式雖然占比在提升，但絕對規模還太小。所以分析電子游戲行業主要對象就是移動游戲。

游戲也是一條很大的產業鏈：先由游戲開發者給IP持有者版權方IP授權金，再由IP持有者版權方授權給游戲開發者，游戲廠商把游戲開發好后找中宣部版權局申請游戲版號，中宣部版權局發放游戲版號后，游戲發行商/運營商開始游戲分發，根據游戲定位上線各種游戲平臺，玩家再通過支付平臺購買游戲，大體的鏈條就是IP→游戲開發商→游戲發行運營商→游戲分發平臺→游戲用戶。

《一生的唯一》愛爾蘭的小成本電影Once、有的翻譯為《曾經》也有的譯為《一生的唯一》、這部電影需要靜靜看、用心的看、雖然只講述一個賣場的小伙子和一個賣賣花的姑娘毫無結果的邂逅、可這部電影真的讓我心動了、是那種自然而然的感動、很徹底

接下來，我就分上、中、下游具體梳理一下。

1.上游

真假奶粉巧鑒別:嘗味道，入口品嘗時，真奶粉細膩發粘，易粘牙齒、舌頭和上腭，溶解較快且無糖的甜味;假奶粉溶化快，不粘牙，甜味濃

游戲產業鏈的上游是IP持有者版權方和游戲開發者。

IP持有者版權方，他們負責提供制作游戲的原材料之一IP。任何IP都有可能被游戲生產商采購做成游戲，比如動漫、電影、小說等等。如果你要做一個關于《天龍八部》的游戲，得向金庸遺產繼承人付一筆授權金、取得授權才行。

買IP的好處是IP自帶流量，可以蹭熱度，免去一大筆宣傳費用。而有些游戲開發商會自創IP，比如任天堂的《塞爾達傳說》。新開發IP的風險較大，有可能不被用戶接受，但一旦成功，就成了游戲開發商取之不盡、用之不竭的資源。

游戲開發者，即游戲的生產商，是游戲的制作者。一般是工作室制的架構，一個工作室對應一款游戲，小游戲團隊一般30-50人，中大型游戲可能100人以上。全球最大的第三方游戲開發商是美國的動視暴雪，制作了大名鼎鼎的《魔獸爭霸》、《星際爭霸》、《守望先鋒》等大型游戲。

2.中游

游戲產業鏈的中游是游戲發行商/游戲運營商和游戲分發平臺（渠道）。

游戲發行商/游戲運營商，我們可以理解成銷售代理商，它們負責的是游戲的銷售、運營、更新、對接渠道、市場投放等具體工作。發行商的核心作用就是把游戲賣出去，最大化獲取流量。目前行業的趨勢是研運一體化，也就是開發和發行都自己做，比如騰訊、網易、三七互娛等。

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