文化傳媒板塊10大概念股價(jià)值解析-文化傳媒有哪些股票

　　漫玩具是亮點(diǎn)驊威股分：動(dòng)，證券股分有限公司研討員：姜浩日期：2012-04-2文明道路是將來開展的主基調(diào)種別：公司研討機(jī)構(gòu)：光大3

　　品看分產(chǎn)，下滑17.7%至1.6億2011年塑膠玩具同比，.6%至1.7億智能玩具提拔12；司的運(yùn)營亮點(diǎn)動(dòng)漫產(chǎn)物是公，斗士》等劇集的播放動(dòng)員下在《音樂奇?zhèn)b》、《天元，到7079萬停業(yè)支出達(dá)，34.9%同比增速為。

　　的新增播送告白營業(yè)但不思索本次買賣影響紅利猜測(cè)與評(píng)級(jí)在思索了收買國廣名譽(yù)帶來，將別離為0.28元、0.33元、0.38元我們估計(jì)公司2013年至2015年的EPS，為24倍、21倍、18倍對(duì)該當(dāng)前股價(jià)的市盈率別離。份收買資產(chǎn)完成以后假如思索本次刊行股，S將別離為0.37元、0.42元、0.49元我們估計(jì)公司2013年至2015年的備考EP，別為18倍、16倍、14倍對(duì)應(yīng)停牌前股價(jià)的市盈率分。到增加更快的新營業(yè)范疇思索到公司加鼎力度進(jìn)入，激烈保舉”評(píng)級(jí)上調(diào)評(píng)級(jí)至“。

　　多屏視頻效勞的合作環(huán)繞著三網(wǎng)交融和，有線、寬帶運(yùn)營天分公司劣勢(shì)：(1)；在內(nèi)的基于多屏的全派司劣勢(shì)包羅IPTV和互聯(lián)網(wǎng)電視；視頻效勞運(yùn)營經(jīng)歷豐碩(2)內(nèi)容儲(chǔ)蓄劣勢(shì)和。2000萬的潛伏用戶范圍(3)依托今朝華數(shù)團(tuán)體，數(shù)電視運(yùn)營平臺(tái)進(jìn)一步鞭策華，戶代價(jià)發(fā)掘用。

　　公司(以下簡(jiǎn)稱“永樂影視”)多少股東持有的永樂影視51%的股權(quán)公司擬以自有資金群眾幣3.978億元收買浙江永樂影視股分有限，體估值為7.8億對(duì)應(yīng)永樂影視整。6500萬、8450萬、10985萬、14280萬(將來3年復(fù)合增速30%浙江永樂控股股東程力棟許諾：2013-2016年經(jīng)審計(jì)稅后凈利潤別離不低于)

　　域看分區(qū)，10年削減7%至2.5億歐洲區(qū)的停業(yè)支出較20，加6.5%至4156元來自美國的支出同比增；5.7%至9368萬內(nèi)銷支出同比增加3。

　　略明晰公司戰(zhàn)，金奶牛營業(yè)依托傳統(tǒng)現(xiàn)，聯(lián)網(wǎng)電視營業(yè)加快規(guī)劃互。式的以視頻為中心的效勞供給商公司作為云管端一體化為運(yùn)營模。展計(jì)謀明晰公司將來發(fā)，合的根底上在省網(wǎng)整，00萬有線用戶范圍依托全部團(tuán)體20，電視營業(yè)和新媒體互動(dòng)電視營業(yè)的代價(jià)撬動(dòng)以有線收集為傳輸管道的傳統(tǒng)有線。時(shí)同，電視、互聯(lián)網(wǎng)電視和華數(shù)TV在線視頻營業(yè)加鼎力度拓展以寬帶收集為傳輸管道的手機(jī)。

　　常務(wù)集會(huì)肉體根據(jù)國務(wù)院，府采購力度等方法增強(qiáng)指導(dǎo)將經(jīng)由過程完美尺度、加大政，保的創(chuàng)意設(shè)想轉(zhuǎn)化為產(chǎn)物鞭策更多綠色、節(jié)能環(huán)。持政策和金融效勞而且完美相干扶，開展專項(xiàng)資金用好文明財(cái)產(chǎn)，設(shè)想效勞興旺開展增進(jìn)文明創(chuàng)意和。

　　并召募配套資金獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)公司現(xiàn)金及刊行股分購置資產(chǎn)；購?fù)ǜ嬗喺U明同時(shí)公司公布收，金由之前的5.5億調(diào)解為2.9億此中3點(diǎn)值得存眷：1、召募配套資，31億股調(diào)解為0.16億股配套融資刊行股分上限由0.，由5.81億增長(zhǎng)至6.51億收買克頓完成后華策總股本將；方不敷抵償時(shí)供給上限為4億元的現(xiàn)金抵償2、華策控股股東大策投資許諾在買賣對(duì)；視劇投拍條約3、克頓影。

　　天神互動(dòng)光芒投資，可期報(bào)答。得到天神互動(dòng)12.5%的股權(quán)2012年公司以1.25億元，2日完成工商注銷變動(dòng)并于2013年3月1。神互動(dòng)借本次天殼

　　為0.84 元、0.97 元、1.09 元估計(jì)公司2013-2015 年每股收益別離，保舉評(píng)級(jí)保持慎重，體轉(zhuǎn)型的開展計(jì)謀看好公司向新媒。

　　期來看：長(zhǎng)，屏交融的趨向下在三網(wǎng)交融和多，的以視頻為中心的效勞供給商作為云管端一體化為運(yùn)營形式，的潛力和電視屏的進(jìn)口平臺(tái)的潛力華數(shù)具有成為基于四屏的影視平臺(tái)。來看短時(shí)間，與阿里電視生態(tài)圈構(gòu)成強(qiáng)強(qiáng)結(jié)合華數(shù)傳媒依托其視頻效勞才能，壯大的渠道才能依托淘寶體系，模可以快速放量華數(shù)盒子用戶規(guī)。S別離為0.29、0.41和0.53元我們估計(jì)公司2013~2015年EP，年100X、70X和55XPE對(duì)應(yīng)公司2013年-2015，1-29.8目的價(jià)28.，持”評(píng)級(jí)賜與“增。

　　資產(chǎn)與長(zhǎng)城團(tuán)體具有的長(zhǎng)城影視100%股分的等值部門停止置換(一)嚴(yán)重資產(chǎn)置換：江蘇宏寶以具有的局部資產(chǎn)和欠債作為置出。資產(chǎn)作價(jià)為39本次買賣的置出,26萬元569.，價(jià)為229置入資產(chǎn)作,76萬元051.。產(chǎn)作價(jià)超越置出資產(chǎn)作價(jià)的差額部門(二)刊行股分購置資產(chǎn)：置入資，體股東合計(jì)刊行股分341由江蘇宏寶向長(zhǎng)城影視全,094,股購置878，55元/股價(jià)錢為5.。名契合前提的特定工具非公然辟行股票召募配套資金總額不超越5億元(三)刊行股分召募配套資金：江蘇宏寶擬接納詢價(jià)方法向不超越10，價(jià)錢不低于9元/股召募配套資金的刊行，刊行股分?jǐn)?shù)目不超越55本次買賣召募配套資金所,555,5股55。

　　績(jī)?yōu)?.46元、0.70元和0.81元后7.48億股本則13-15年備考業(yè)。部估值法接納分，目的價(jià)為23.58元參照可比公司估值對(duì)應(yīng)，年43/39倍PE別離對(duì)應(yīng)13/14。買入”評(píng)級(jí)保持公司“。險(xiǎn)提風(fēng)示

　　市后上，為天神互動(dòng)開創(chuàng)人朱曄科冕木業(yè)的控股股東變，線%而光。媒響應(yīng)股分將鎖定一年我們公道預(yù)期光芒傳，15年解禁并于20。游范疇的一線職位基于天神互動(dòng)在頁，投資收益可期光芒傳媒的。

　　天神互動(dòng)12.5%的股權(quán)認(rèn)購上市公司非公然辟行股分的議案變亂：光芒傳媒審議經(jīng)由過程了關(guān)于公司及全資子公司以合計(jì)持有的。

　　保舉”評(píng)級(jí)保持“激烈。15年的功績(jī)別離是0.42元我們估計(jì)公司2013-20，游戲營業(yè)并表和將來能夠的內(nèi)涵開展)0.63元和0.88元(不思索之前，動(dòng)漫影戲行將上市(從《喜羊羊6》影戲的點(diǎn)映狀況來看公司1月別離有《喜羊羊6》和《巴啦啦小魔仙》兩部，子和家長(zhǎng)的必定)獲得了大大都小孩，的一輪動(dòng)漫影戲風(fēng)暴從而無望前期掀起新，司將來在動(dòng)漫我們看好公，影電，戲游，務(wù)的協(xié)同開展玩具等各個(gè)業(yè)，激烈保舉”的評(píng)級(jí)我們保持對(duì)公司“，45元~48元6個(gè)月目的價(jià)。

　　易完成后本次交，召募股本為5555萬股長(zhǎng)城影視的估值：若配套，完成后則買賣，本為5.8億股上市公司總股，前長(zhǎng)城影視總資產(chǎn)為5.73億元總資產(chǎn)為10.73億元(買賣，后為10.73億元)召募配套資金5億元，性為傳媒行業(yè)屬。價(jià)為12.91元今朝江蘇宏寶開盤，股總股本計(jì)較按5.8億，74.89億元今朝的市值為。估值曾經(jīng)不低雖然PE靜態(tài)，視優(yōu)良的生長(zhǎng)率但鑒于長(zhǎng)城影，視劇儲(chǔ)蓄劣勢(shì)的電，紅利才能壯大的，另有必然增加空間我們以為總市值。

　　戲營業(yè)遠(yuǎn)景可期博瑞傳布：游，股分有限公司研討員：周軍日期：2013-10-2遨游谷帶來最大彈性種別：公司研討機(jī)構(gòu)：東方證券8

　　0.54元、0.60元和0.65元我們估計(jì)公司13-15年EPS為。于四時(shí)度并表假定遨游谷，根據(jù)

　　研討員：顧佳股分有限公司，是一家次要處置手機(jī)游戲建造、運(yùn)營的公司陳虎日期：2014-01-15廣州葉游。材料引見按照公然，騰訊具有嚴(yán)密的計(jì)謀協(xié)作廣州夢(mèng)龍與奧飛動(dòng)漫和，或兒童收集游戲作為根本內(nèi)容操縱得到受權(quán)的出名動(dòng)畫片，子文娛游戲機(jī)平臺(tái)下在夢(mèng)龍掌上互動(dòng)電，具有交際互動(dòng)性的游戲產(chǎn)物全新開辟出兒童喜歡的、。奧迪玩具等企業(yè)運(yùn)營和辦理經(jīng)歷別的夢(mèng)龍的中心成員具有美泰、，動(dòng)畫片和相干衍消費(fèi)品項(xiàng)目標(biāo)勝利運(yùn)作到場(chǎng)《晶碼兵士》和晶碼機(jī)多部出名。游戲相干IP及受權(quán)都?xì)w奧飛一切本次收買使得葉游旗下一切手機(jī)，度游戲?yàn)橹鞫~游以輕，漫營業(yè)高度符合與奧飛主營動(dòng)。羊等優(yōu)良動(dòng)漫IP公司曾經(jīng)具有喜羊，盟等高人氣游戲IP同時(shí)具有怪物X聯(lián)，發(fā)形象和衍生品有益于雙向開，效應(yīng)和變現(xiàn)才能最大化闡揚(yáng)協(xié)同。投資此次，6年功績(jī)別離不低于400萬葉游許諾2014~201，和950萬750萬。的PE約為12.5倍對(duì)應(yīng)2014年收買，較為公道收買估值。

　　提拔華策電視劇建造范圍1、勝利并購克頓將大大，0集閣下+克頓約400集)公司年產(chǎn)近千集(華策60，劇龍頭職位穩(wěn)固電視，域規(guī)劃奠基堅(jiān)固根底對(duì)華策停止大影視領(lǐng)。購克頓完成許諾功績(jī)停止進(jìn)一步保證同時(shí)大股東的現(xiàn)金抵償許諾對(duì)華策收。

　　年約下滑三個(gè)百分點(diǎn)為43.75%較去，扭虧動(dòng)員停業(yè)利潤到達(dá)1.09億可是投資收益到達(dá)2.62億同比，客歲同期有所改進(jìn)停業(yè)利潤率亦較。表示不俗新游戲，運(yùn)營播種期逐步迎來。戲《尋龍記》自正式測(cè)試后反應(yīng)優(yōu)良公司首款純 3DMMORPG 游，不竭增加在耳目數(shù)，馬來西亞、印尼等外洋埠區(qū)代辦署理商并同步進(jìn)軍國際市場(chǎng)簽約韓國、，匯達(dá)萬萬級(jí)累計(jì)出口創(chuàng)，奉獻(xiàn)可觀支出將來仍無望。外此，》、《龍之保護(hù)》等亦有諸多看點(diǎn)后續(xù)測(cè)試或在研作品如《暗黑懦夫。

　　凈利潤4802.7元2011年公司完成，1年四時(shí)度凈利潤增速為-63%)較2010年增加2.3%(201，0.55元折合EPS。為每10股派現(xiàn)金股利1元2011年利潤分派計(jì)劃，6股轉(zhuǎn)增。

　　大收買整協(xié)力度華聞傳媒：加，股分有限公司研討員：任文杰日期：2013-03-0將較著增厚EPS種別：公司研討機(jī)構(gòu)：第一創(chuàng)業(yè)證券5

　　議經(jīng)由過程、中國國際播送電臺(tái)考核經(jīng)由過程、公司股東大會(huì)審議經(jīng)由過程風(fēng)險(xiǎn)提醒本次嚴(yán)重資產(chǎn)重組尚需經(jīng)獲得公司第二次董事會(huì)審，批準(zhǔn)前方可施行并經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)。對(duì)資金的需求后續(xù)對(duì)外并購。

　　規(guī)劃將愈加完美公司的手游地區(qū)。技、愛樂游以后繼收買方寸科，購廣州葉游公司本次收，州都成立了手游基地在北京、上海、廣，一線都會(huì)的手游規(guī)劃將完成籠蓋北上廣，的時(shí)期具有主動(dòng)布置的前瞻性計(jì)謀目光和遠(yuǎn)見充實(shí)表現(xiàn)公司辦理層在挪動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)高速開展。

　　劇投拍條約克頓影視，劇儲(chǔ)蓄充沛后續(xù)影視。2部：電視劇《愛閃亮》及《戀愛公寓4》已完成拍攝還沒有獲得刊行答應(yīng)證的影視劇有；劇《冰箱少女》、《濤女郎》及《約會(huì)專家》已完成存案并正在拍攝過程當(dāng)中的有3部：電視；、《冰箱少女》第2季、《騰空的日子》、微影戲《第一意愿》還沒有開端拍攝且未停止存案公示的電視劇：《若愛沒法順從》；《戀愛公寓》及《冰箱少女》同時(shí)還儲(chǔ)蓄2個(gè)影戲項(xiàng)目：。從2014年開端奉獻(xiàn)功績(jī)3、華策本年內(nèi)涵收買將，.80億(并表功績(jī))和2.75億將為14年和15年新增凈利潤1，的30%和34%別離占華策總利潤。假定克頓傳媒在2014年3月份并表)和2.37億克頓將為華策14~15年奉獻(xiàn)凈利潤1.52億(；8億的凈利潤(投資合潤及與合潤協(xié)作帶來的收益合計(jì))合潤傳媒將為公司14~15年帶來0.29億和0.3；影戲也將在后續(xù)奉獻(xiàn)功績(jī)與郭敬明計(jì)謀協(xié)作發(fā)力大。

　　開展道路堅(jiān)決文明，統(tǒng)的集約式開展形式已沒法順應(yīng)將來的開展估值程度無望不竭提拔：海內(nèi)玩具行業(yè)傳，的勝利案例表白西方興旺國度，物性、故事性的文明氣味典范玩具產(chǎn)物常常具有人，展是局勢(shì)所趨勢(shì)文明標(biāo)的目的發(fā)。

　　游開辟和刊行氣力天神互動(dòng)兼具頁，手游延長(zhǎng)主動(dòng)向。一線頁游開辟商天神互動(dòng)為海內(nèi)，觀數(shù)據(jù)按照易，2013年第三季度分紅后營收范圍計(jì)較)天神互動(dòng)在頁游開辟商中排名第6(根據(jù)，%的市場(chǎng)份額占有6.2。ARPG網(wǎng)頁游戲公司善于MMO，兩款明星產(chǎn)物達(dá)萬萬級(jí)流水旗下《傲劍》、《飛升》，戰(zhàn)紀(jì)》和《暗黑天下》的刊行且2013年完成了《熱血。時(shí)期的到來隨動(dòng)手游，開辟多款手游公司正主動(dòng)，年將連續(xù)上線億元產(chǎn)物在2014。估量我們，將連結(jié)快速增加公司游戲營業(yè)，的凈利潤別離為1.86億元估計(jì)2014-2016年，2億元2.4，3億元3.0。

　　應(yīng)1+12本次買賣效。完成前后本次買賣，上市公司股分76宏寶團(tuán)體都持有,922,6股19，東改變?yōu)閰⒐晒蓶|股東性子由控股股。本次買賣完成但跟著公司，械股改變?yōu)閭髅焦稍鲜泄居蓹C(jī)，和市值上升空間享用更高的估值。份市值大幅增長(zhǎng)紅寶團(tuán)體在手股。本次借殼上市長(zhǎng)城影視經(jīng)由過程，上市流程簡(jiǎn)化了，本市場(chǎng)的程序放慢了踏入資。PO的公司比擬其他I，的列隊(duì)冗長(zhǎng)，等候開閘焦炙的，精神來講耗疲了，較為快速有用長(zhǎng)城影視此舉。成后上市公司電視劇建造及刊行產(chǎn)能召募的配套資金能夠用于擴(kuò)大重組完，新的電視劇投拍建造。質(zhì)內(nèi)容不比IPO少借殼上市的功用與實(shí)，序簡(jiǎn)樸但程，度快速。

　　010年持平功績(jī)根本與2，司公布 2011年報(bào)動(dòng)漫玩具是亮點(diǎn)：公，2%至4.8億支出同比增加，和海內(nèi)增加放緩的影響四時(shí)度受歐洲景況欠安，8699萬(前三季度支出增加13%)支出較2010年同期下滑22.6%至.

　　13內(nèi)涵擴(kuò)大行動(dòng)連連型傳媒巨子華誼20，劇、影院諸多相干范疇前后規(guī)劃游戲、電視，同伴皆為業(yè)內(nèi)優(yōu)良公司且每一個(gè)方面引入的協(xié)作。展的態(tài)勢(shì)將不竭連續(xù)我們以為公司興旺發(fā)，不竭強(qiáng)大運(yùn)營氣力，14年20，片將正式問世公司的英文，跨上一個(gè)新臺(tái)階標(biāo)記影戲營業(yè)，《喜羊羊6》睜開動(dòng)漫范疇的探究借，利和投資江蘇耀萊而愈加飽滿終端規(guī)劃跟著自有品牌的影院盈，也將持續(xù)促進(jìn)文明旅游等。開展的態(tài)勢(shì)將連續(xù)我們看好公司興旺，力凸起運(yùn)營實(shí)，財(cái)產(chǎn)鏈資本、行業(yè)資本的力度將會(huì)更大并估計(jì)公司在2014年會(huì)聚、整合。

　　13-11-132013年1-9月股分有限公司研討員：耿云日期：20，支出16.10億元浙報(bào)傳媒完成停業(yè)，3.13%同比增加5；的凈利潤3.23 億元完成歸屬于上市公司股東，1.10%同比增加9。長(zhǎng)的次要緣故原由是邊鋒浩方于本年5 月并表公司停業(yè)支出和凈利潤同比均完成大幅增，獻(xiàn)明顯功績(jī)貢。來講團(tuán)體，兩三年將來，都將是比力大的紅利增加點(diǎn)互動(dòng)文娛、影視、東方星空。

　　視劇利潤范圍步入行業(yè)一線倍點(diǎn)評(píng)：牽手浙江永樂影視電，對(duì)公道估值相。司在電視劇建造范疇的搶先位?Z收買浙江永樂影視進(jìn)一步夯實(shí)公，樂3者合計(jì)的利潤體量已可躋身行業(yè)一線公司原有電視劇營業(yè)+浙江常升+浙江永。

　　視局頒布的《播送電視節(jié)目建造運(yùn)營答應(yīng)證》公司在 2011年底獲得廣東省播送影戲電，合作力獲得提拔動(dòng)漫玩具方面的。上海民脈文明隨后投資設(shè)立，外挪動(dòng)主題樂土等方面的人材和經(jīng)歷收羅帳下將上海民脈動(dòng)漫開辟部在舞臺(tái)劇表演、室內(nèi)，耕耘的另外一扇門開啟了文明范疇。

　　并購獲批遨游谷，營業(yè)齊發(fā)力等待頁手游。遨游谷計(jì)劃已正式獲批公司非公然辟行收買。尖佳構(gòu)游戲開辟商遨游谷作為海內(nèi)頂，雄爭(zhēng)霸》今朝流水連結(jié)不變后續(xù)超預(yù)期看點(diǎn)頗多：《七。傳》于9月中旬開放測(cè)試七雄系列新游戲《七雄Q，數(shù)呈快速增加開服數(shù)和用戶，新的營收增加點(diǎn)無望為公司帶來。極規(guī)劃智妙手機(jī)游戲同時(shí)遨游谷還在積。騰訊持久密符合作干系基于其研發(fā)氣力和與，臺(tái)(包羅微信或手機(jī)QQ)的能夠性我們特別看好其登岸騰訊挪動(dòng)游戲平，成為嚴(yán)重催化劑若準(zhǔn)期兌現(xiàn)將，現(xiàn)支出量級(jí)的逾越式增加動(dòng)員來歲手機(jī)游戲營業(yè)實(shí)。

　　.6個(gè)百分點(diǎn)同比提拔0，011年公司的毛利率為22.9%販賣、辦理用度率上升較較著：2，升0.6個(gè)百分點(diǎn)較2010年提。品看分產(chǎn)，利率為20%塑膠玩具毛，.4個(gè)百分點(diǎn)同比提拔0；率為24.2%智能玩具毛利，10年持平根本與20；率為30.2%動(dòng)漫產(chǎn)物毛利，.1個(gè)百分點(diǎn)同比下滑2。間用度率為10.4%2011年公司的期，.4個(gè)百分點(diǎn)同比低落0。中其，影視建造用度增長(zhǎng)販賣用度率因動(dòng)漫，百分點(diǎn)至5.6%同比上升1.3個(gè)；酬增加、研發(fā)投入加大的感化辦理用度率則受辦理職員薪，分點(diǎn)至6.2%增長(zhǎng)1.9個(gè)百。

　　5 月兼并報(bào)表邊鋒浩方曾經(jīng)于，前來講就目，定是超預(yù)期了利潤增速肯，0%以上的增加速率估計(jì)整年能到達(dá)5。：一是國度集合清算不法的棋牌網(wǎng)站邊鋒超預(yù)期增加次要有兩方面的身分，的棋牌網(wǎng)站都封閉了很多中小型不法運(yùn)營，中度有所上升以是用戶集，家大的棋牌游戲網(wǎng)站都有所受益包羅邊鋒、聯(lián)眾、騰訊在內(nèi)的幾；長(zhǎng)速率較快二是桌游增，游戲變現(xiàn)才能增加挪動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的。

　　人士處得悉記者從業(yè)內(nèi)，元素于城鄉(xiāng)計(jì)劃、修建設(shè)想、園林設(shè)想和粉飾設(shè)想當(dāng)中有關(guān)部分正在主動(dòng)研討怎樣融文明創(chuàng)意理念和文明藝術(shù)，車、消耗品、醫(yī)療衛(wèi)生、船舶等重點(diǎn)范疇鼓舞創(chuàng)意設(shè)想元素融入先輩嚴(yán)重配備、汽，功用、暢通等方面的設(shè)想立異性加強(qiáng)制作業(yè)產(chǎn)物表面、構(gòu)造、。時(shí)同，位開展互聯(lián)網(wǎng)新媒體鼎力鞭策傳統(tǒng)文明單，新興媒體交融開展鞭策傳統(tǒng)媒體和，聯(lián)網(wǎng)傳布吸收力等提拔先輩文明互。

　　為公司短時(shí)間股價(jià)催化劑：天神互動(dòng)借殼上市成。來看持久，公司影戲大年2014年是，營業(yè)將更好綜藝節(jié)目。劇龍頭新麗傳媒公司參股電視，電視劇營業(yè)表示無望提拔來歲。電視劇三大主業(yè)的根底上在增強(qiáng)影戲、綜藝節(jié)目和，及衍生品設(shè)想等范疇內(nèi)涵規(guī)劃將來公司仍將在動(dòng)畫、游戲。S別離為0.78、1.01和1.22元我們保持公司2013~2015年EP；45~48XPE保持2014年，1~48.4元目的價(jià)45.，持”評(píng)級(jí)保持“增。@默許頁2[PAGE]

　　式的協(xié)作以開放，互聯(lián)網(wǎng)電視加快規(guī)劃。頂盒和電視一體機(jī)的終端販賣公司主動(dòng)鞭策互聯(lián)網(wǎng)電視機(jī)，平臺(tái)的用戶范圍拓展華數(shù)影視。2010年就開端公司一體機(jī)形式從，范圍連結(jié)市場(chǎng)搶先今朝一體機(jī)用戶。阿里強(qiáng)強(qiáng)結(jié)合而近期華數(shù)和，“華數(shù)彩虹”盒子經(jīng)由過程聚劃算推行，上完成快速放量無望在機(jī)頂盒。

　　神互動(dòng)借殼上市光芒傳媒：天，限公司研討員：陳運(yùn)紅日期：2014-01-1投資收益可期種別：公司研討機(jī)構(gòu)：齊魯證券有4

　　力棟為資深電視人浙江永樂開創(chuàng)人程，有長(zhǎng)達(dá)15年的經(jīng)歷在電視劇建造范疇。超越20部電視劇永樂已累計(jì)出品，非常豐碩建造經(jīng)歷，獲第29屆中國電視劇“飛天獎(jiǎng)”一等獎(jiǎng)該公司出品的主旋律電視劇《焦裕祿》榮。

　　托有線營業(yè)支持華數(shù)傳媒：依，有限公司研討員：陳運(yùn)紅日期：2013-09-1加快規(guī)劃互聯(lián)網(wǎng)電視種別：公司研討機(jī)構(gòu)：齊魯證券6

　　者理解據(jù)記，文明創(chuàng)意和設(shè)想效勞與相干財(cái)產(chǎn)交融開展后自1月22日國務(wù)院常務(wù)集會(huì)初次布置促進(jìn)，文明創(chuàng)意與相干財(cái)產(chǎn)交融開展的多少定見的施行定見》有關(guān)部分正在動(dòng)手訂定《關(guān)于貫徹落實(shí)國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)，近期推出無望于。

　　偏貴估值，文明主題但具有，趨向向好而且開展，公司的凈利潤將增加11.4%至5352萬保持“增持”評(píng)級(jí)：我們判定 2012年，益0.61元折合每股收，PE 為33倍當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)，偏貴估值?；黝}投資觀點(diǎn)思索公司具有文，展趨向向好且將來發(fā)，持”評(píng)級(jí)保持“增。

　　的用戶范圍依托有線萬，務(wù)潛伏代價(jià)宏大公司互動(dòng)電視業(yè)。功的“杭州形式”互動(dòng)電視構(gòu)成了成，有線%在杭州。將來幾年內(nèi)完成跟著省網(wǎng)整合在，復(fù)制到全部浙江地域華數(shù)無望將杭州形式，無望向互動(dòng)電視用戶轉(zhuǎn)化團(tuán)體2000萬的用戶，用戶Arpu值提拔團(tuán)體有線。

　　判定穩(wěn)定的代價(jià)，長(zhǎng)為外鄉(xiāng)傳媒巨子堅(jiān)決看好它將成，年起就重復(fù)夸大我們從2011，有參天大樹”“泥土豐盛必，文明文娛消耗潛力中國將開釋出更大，行業(yè)的外鄉(xiāng)偉人無望培養(yǎng)出文明，此中的佼佼者華誼兄弟更是，的財(cái)產(chǎn)鏈規(guī)劃及對(duì)外協(xié)作將來還無望鞭策一系列，14、2015年紅利猜測(cè)按照此次并購狀況調(diào)解20，為0.60元、0.72元、0.90元賜與2013-2015年EPS別離，入評(píng)級(jí)保持買，40元目的價(jià)。@默許頁1[PAGE]

　　入”評(píng)級(jí)保持“買。潤的功績(jī)奉獻(xiàn)思索克頓和合，0.52元、0.91元(思索股本攤薄)和1.24元我們猜測(cè)華策影視2013~2015年EPS別離為，E為59倍、34倍、25倍當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)13~15年P(guān)。規(guī)劃主動(dòng)華策財(cái)產(chǎn)，文娛傳媒團(tuán)體的開展思緒穩(wěn)步促進(jìn)從優(yōu)良影視劇建造公司晉級(jí)到綜合；升電視劇吞吐量華策收買克頓提，文明整合優(yōu)良影視資本投資郭敬明旗下最世，視文娛財(cái)產(chǎn)鏈整合投資合潤強(qiáng)化影，、高頻度大手筆，格式可見普通公司理想、。

　　媒體營業(yè)仍舊完成了正增加前三季度浙報(bào)傳媒的消息，比增加12.79%1-6 月凈利潤同，同比增加約10%1-9 月凈利潤。年的目的起首是奪取完成正增加公司關(guān)于消息媒體營業(yè)將來幾，媒體轉(zhuǎn)型經(jīng)由過程向全，效勞性支出更多地增長(zhǎng)，支出下滑的影響以抵消傳統(tǒng)告白。上登記等線上線下聯(lián)動(dòng)的整合營銷效勞比方車展、房展、電子商務(wù)、病院網(wǎng)。在線的用戶數(shù)據(jù)庫建立曾經(jīng)完成公司旗下紙媒和消息網(wǎng)站浙江，戶數(shù)據(jù)庫的結(jié)果營銷試點(diǎn)并曾經(jīng)開端啟動(dòng)基于用。方用戶數(shù)據(jù)庫的進(jìn)一步整合估計(jì)年內(nèi)無望完成與邊鋒浩。

　　年三季度財(cái)報(bào)公司公布13，支出10.79億元前三季度完成停業(yè)總，.44%同增6；3.59億元完成停業(yè)利潤，.30%同增13；的凈利潤2.56億元?dú)w屬于母公司一切者，0.41元對(duì)應(yīng)EPS，.96%同增4。