城商行同業(yè)依賴癥不減，監(jiān)管關(guān)注中小銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　包商銀行被接管，一石激起千層浪，除了被接管的原因——“出現(xiàn)嚴(yán)重信用風(fēng)險(xiǎn)”之外，同業(yè)依賴癥及其帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，也為外界所關(guān)注。

　　2018年9月底，包商銀行同業(yè)負(fù)債2211億元，在總負(fù)債中占比達(dá)44%左右。事實(shí)上，就其所在的城商行群體來(lái)看，盡管經(jīng)過(guò)監(jiān)管套利整治、資管新規(guī)等兩年多的監(jiān)管收緊，一些城商行的同業(yè)依賴仍然沒有徹底改變。

　　同業(yè)、投資類資產(chǎn)、收入占比偏高，在城商行中普遍存在。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年底，多家城商行的同業(yè)、投資資產(chǎn)占比超過(guò)60%。與此同時(shí)，一些銀行的貸款在資產(chǎn)中的占比卻不足40%。

　　同業(yè)、投資資產(chǎn)、收入占比偏高背后，是對(duì)同業(yè)負(fù)債的依賴。一些資產(chǎn)規(guī)模過(guò)萬(wàn)億的大型城商行同樣如此。

　　5月26日，央行、銀保監(jiān)會(huì)在答記者問(wèn)中表示，將關(guān)注中小銀行流動(dòng)性狀況，推動(dòng)中小銀行進(jìn)一步完善公司治理，并提到針對(duì)包商銀行接管前的對(duì)公存款和同業(yè)負(fù)債的保障舉措：5000萬(wàn)元（含）以下的對(duì)公存款和同業(yè)負(fù)債，本息全額保障；5000萬(wàn)元以上的對(duì)公存款和同業(yè)負(fù)債，由接管組和債權(quán)人平等協(xié)商，依法保障。按前述政策保障的對(duì)公存款和同業(yè)負(fù)債，接管后其本息均由央行、銀保監(jiān)會(huì)和存款保險(xiǎn)基金全額保障。

　　有的同業(yè)、投資收入占比超六成

　　由于同業(yè)業(yè)務(wù)低資金成本、低資本消耗的特點(diǎn)，激勵(lì)銀行形成了巨大規(guī)模的同業(yè)資產(chǎn)。同業(yè)業(yè)務(wù)一個(gè)重要特點(diǎn)為期限錯(cuò)配，增加了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)之間業(yè)務(wù)聯(lián)系更強(qiáng)，更易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；此外，在多個(gè)環(huán)節(jié)推高融資成本后，實(shí)體企業(yè)根本無(wú)力負(fù)擔(dān)高額的資金成本，加劇經(jīng)濟(jì)泡沫化。

　　在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革大背景下，2017年起監(jiān)管部門加大力度推動(dòng)“金融去杠桿”，引導(dǎo)資金“脫虛向?qū)崱薄⒎��?wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。隨著“三三四”和資管新規(guī)等一系列監(jiān)管整治和政策的出臺(tái)，銀行的同業(yè)和投資業(yè)務(wù)規(guī)模與占比開始下降，貸款占比逐漸上升。

　　不過(guò)，收入、利潤(rùn)增長(zhǎng)主要依靠同業(yè)、投資，在城商行中仍并不鮮見。

　　此次被接管的包商銀行已經(jīng)兩年沒有公布年報(bào)，但在2016年，其同業(yè)、投資等收入就占利息收入的一半左右。2016 年財(cái)報(bào)顯示，截至當(dāng)年底，包商銀行利息收入約210億元，其中債券投資、應(yīng)收款投資收入分別為20.7億元、62億元，存拆放同業(yè)、買入返售收入則為16.2億元、5.58億元，合計(jì)金額104.5億元，占比約50%。

　　一些城商行同業(yè)、投資收益在收入中的占比甚至超過(guò)60%。

　　比如，根據(jù)年報(bào)披露數(shù)據(jù)，2018年，萊商銀行營(yíng)業(yè)收入約為32億元，其中投資收益就達(dá)19.7億元左右，占比達(dá)到61%以上。同期，該行利息凈收入只有11.2億元，凈利潤(rùn)也只有4.71億元。

　　不僅像萊商銀行這些資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)業(yè)收入的“小塊頭”，一些資產(chǎn)規(guī)模在2000 億元以上的省級(jí)城商行，收入結(jié)構(gòu)也同樣依賴同業(yè)、投資。

　　已經(jīng)上市、總資產(chǎn)突破5000億元的貴陽(yáng)銀行，2018 年業(yè)務(wù)收入中規(guī)模最大的是理財(cái)、資管計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)收入約71.3億元；其次為債券及其他投資，收入約52.4億元；加上長(zhǎng)期應(yīng)收款收入12.2億元、存放同業(yè)及拆出資金收入約7100萬(wàn)元、買入返售約4.2億元等，合計(jì)金額約154億元，在其全部收入中的占比接近60%。而在同期，其貸款利息收入只有85.7億元，占比不足33%。

　　即便是資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)2 萬(wàn)億的大型城商行，投資收益同樣是其主要收入來(lái)源。

　　以南京銀行為例，2018 年，該行利息收入約535億元，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別約274.1億元、110.7億元。但在該行的利息收入中，貸款部分占比并不高。

　　而在利息收入各項(xiàng)中，拆出資金、存放同業(yè)、債券投資、買入返售和理財(cái)、信托及資管受益權(quán)收入分別為3.8億元、19.4億元、102億元、4.2億元、169.5億元，合計(jì)275.5億元，占比高達(dá)55.83%。同期，該行貸款收入則只有221.6億元。

　　多家貸款占比不足40%

　　同業(yè)、投資業(yè)務(wù)成為收入主力，與一些銀行直接貸款比例偏低，有著直接關(guān)系。從公開數(shù)據(jù)來(lái)看，2018年底，多家城商行的直接貸款占比不足總資產(chǎn)的40%。

　　年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，葫蘆島銀行貸款余額為475.8 億元，增幅41.5% ，同期，該行總資產(chǎn)為908.1億元。據(jù)此計(jì)算，其貸款余額占比僅為52.3%左右。

　　大量的資金被用于同業(yè)業(yè)務(wù)。2018年底，該行資產(chǎn)中，買入返售、存放同業(yè)、其他應(yīng)收款分別為60.8億元、8.3億元、8.3億元，合計(jì)77.1億元；可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資則分別為27.8億元、188.7億元。以上共計(jì)約293.6億元，占比接近33%。

　　在城商行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，這樣的比例并不算高。截至2018年底，龍江銀行總資產(chǎn)2248.1億元，而貸款只有776億元，占比僅為34%左右，但應(yīng)收款投資、債券投資、買入返售、存放同業(yè)余額共計(jì)1360億元，占比超過(guò)60%。

　　貴陽(yáng)銀行年報(bào)數(shù)據(jù)則顯示，2018年底，該行總資產(chǎn)為5033億元，貸款余額只有1703億元，占比也僅34%左右。

　　而作為資產(chǎn)萬(wàn)億的大型城商行，南京銀行截至2018年底，總資產(chǎn)1.24萬(wàn)億元，但貸款余額只有4803.4億元，占比為35%左右。

　　與貸款相比，同業(yè)、投資業(yè)務(wù)是南京銀行更為重要的資金投向。2018年底，該行各項(xiàng)資產(chǎn)中，存放同業(yè)余額368.5億元、拆出資金69.2億元，以公允價(jià)值計(jì)量變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)1052億元，可供出售、持有至到期、應(yīng)收款合計(jì)4889億元。此外，還有買入返售資產(chǎn)約120.5億元，同業(yè)、投資業(yè)務(wù)總規(guī)模接近6500億元，占總資產(chǎn)的54%左右。

　　依賴同業(yè)負(fù)債

　　盡管貸款在資產(chǎn)中的占比不高，但剔除存款準(zhǔn)備金約束后，不少城商行的存貸比并不算低。

　　比如，截至2018年底，南京銀行的存貸比已達(dá)60%左右，貴陽(yáng)銀行、龍江銀行等也在50%以上。

　　正是因?yàn)榇婵睢⒆杂匈Y金不足，同業(yè)、投資業(yè)務(wù)被包括城商行在內(nèi)的一些銀行作為突破貸款規(guī)模、監(jiān)管限制，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要手段，并在此過(guò)程中借機(jī)實(shí)現(xiàn)加杠桿。

　　“一些銀行同業(yè)、投資業(yè)務(wù)規(guī)模做得很大，主要有兩方面原因，一是城商行、農(nóng)商行等中小銀行受地域限制，業(yè)務(wù)受當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)影響很大，有些貸款有資金也不敢做。”某城商行人士此前對(duì)第一財(cái)經(jīng)稱，在這種情況下，資管計(jì)劃、應(yīng)收賬款等同業(yè)業(yè)務(wù)為其提供了資金出口，并且可以獲得較高收益；另一方面，資金不足的銀行則通過(guò)同業(yè)業(yè)務(wù)獲得資金來(lái)源，以做大資產(chǎn)規(guī)模，解決收入、利潤(rùn)增長(zhǎng)問(wèn)題。

　　“同業(yè)、投資規(guī)模甚至超過(guò)貸款占比。這不僅偏離了自身定位，同時(shí)還滋生了金融風(fēng)險(xiǎn)。”一家城商行有關(guān)負(fù)責(zé)人也表示。

　　同業(yè)、投資類資產(chǎn)占比偏高的銀行，在負(fù)債端對(duì)同業(yè)負(fù)債的依賴程度也普遍較高，這在城商行等中小銀行中表現(xiàn)得更為明顯。

　　截至2018年9月底，包商銀行負(fù)債總額5034億元，同業(yè)負(fù)債達(dá)2211億元，占比約44%。截至當(dāng)年11 月，該行累計(jì)發(fā)行同業(yè)存單311期，發(fā)行面額865.2億元，余額672億元。

　　龍江銀行、貴陽(yáng)銀行的同業(yè)負(fù)債占比也達(dá)到30%左右。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，兩家銀行的同業(yè)負(fù)債總額分別為760億元、1450億元左右，在負(fù)債中的占比分別達(dá)34%、31%。

　　一些銀行的同業(yè)負(fù)債不少都來(lái)自同業(yè)存單等債務(wù)證券。截至2018年底，龍江銀行的應(yīng)付債券余額為505.3億元，南京銀行、貴陽(yáng)銀行則分別達(dá)2110億元、1017億元左右。

　　而按照監(jiān)管規(guī)定，銀行同業(yè)負(fù)債不得超過(guò)負(fù)債總額的1/3，同業(yè)存單也已被納入MPA（宏觀審慎評(píng)估）同業(yè)負(fù)債占比指標(biāo)進(jìn)行考核。