大田環(huán)球貴金屬：金價(jià)高位回落 關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員講話路透重磅獨(dú)家新聞

美國(guó)要是減產(chǎn)，將正中沙特的下懷。過(guò)去幾個(gè)月沙特曾暗示，能接受明顯降低的油價(jià)持續(xù)一段時(shí)間。多數(shù)分析師預(yù)期，2015年上半年美國(guó)石油生產(chǎn)商可維持健康的生產(chǎn)率--部分歸因于幾個(gè)月前就進(jìn)行的投資。部分石油服務(wù)商暗示，放緩可能推后，因它們?nèi)岳^續(xù)買進(jìn)重要的鉆鑿設(shè)備。但數(shù)據(jù)顯示，低油價(jià)可能終將累及生產(chǎn)。

壓力：

操作：

回踩1192做多，第一目標(biāo)1198，第二目標(biāo)1204，止損4美元。

歷史告訴我們，油價(jià)大跌時(shí)通常是股市進(jìn)場(chǎng)的時(shí)機(jī)。花旗研究報(bào)告顯示，1985年以來(lái)油價(jià)曾10度跌幅超過(guò)30%。在這10次機(jī)會(huì)中，全球股市有六次是上漲的。所以就在俄羅斯等石油出口國(guó)以及全球能源股遭受重挫之際，投資者和分析師卻認(rèn)為，運(yùn)輸、零售、消費(fèi)產(chǎn)品以及其他產(chǎn)業(yè)在美國(guó)、日本和歐元區(qū)股市的整體漲幅，在抵銷油價(jià)相關(guān)賣壓后仍綽綽有余。

歐洲央行推出主權(quán)債購(gòu)買計(jì)劃來(lái)提振歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的動(dòng)力越來(lái)越大，大多數(shù)跡象表明該央行將在明年3月做出這個(gè)決定。由于歐洲經(jīng)濟(jì)引擎--推出財(cái)政刺激，而其他國(guó)家還在忙于進(jìn)行經(jīng)濟(jì)，提振經(jīng)濟(jì)和抵御通縮的重任現(xiàn)在落到歐洲央行肩上。局勢(shì)正變得愈發(fā)緊迫。歐元區(qū)11月通脹率降至0.3%，遠(yuǎn)低于歐洲央行略低于2%的目標(biāo)，且處于央行認(rèn)為的“區(qū)”內(nèi)。與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)了停滯，部分歐元區(qū)國(guó)家陷入衰退，整個(gè)歐元區(qū)只勉強(qiáng)高于衰退水位。通過(guò)印鈔購(gòu)買債券的量化寬松(QE)措施理論上能夠提振通脹并推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

透12月2日 - 中國(guó)銀行周二發(fā)布2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告預(yù)計(jì)，雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入新常態(tài)、新增長(zhǎng)動(dòng)力正在孕育，但受制于動(dòng)力切換、去產(chǎn)能壓力較大、房地產(chǎn)調(diào)整等因素，預(yù)計(jì)明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)率在7.2%左右。該行網(wǎng)站刊登的展望報(bào)告全文并指出，中國(guó)可能將2015年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)定在7%左右，宏觀經(jīng)濟(jì)政策趨于寬松，財(cái)政政策更加積極，利率和存款準(zhǔn)備金率均存在下調(diào)可能。

歐洲央行總裁德拉吉因此在11月21日的中為更強(qiáng)勁刺激政策敞開大門。副總裁岡斯坦西歐上周則進(jìn)一步表示，央行最好能在第一季評(píng)估是否要買進(jìn)主權(quán)債。這讓許多人預(yù)期歐洲央行在3月5日會(huì)議上將推出量化寬松政策。在3月之前的12月和1月，大家認(rèn)為太早了點(diǎn)；在3月之后，一些人認(rèn)為可能太晚了。歐洲央行已經(jīng)開始買進(jìn)債券和有資產(chǎn)的證券(ABS)，以試圖刺激這些市場(chǎng)并為規(guī)模較小的企業(yè)創(chuàng)造新的融資操作，以及擴(kuò)大央行的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，或者是提高挹注到經(jīng)濟(jì)的資金數(shù)量。但這些舉措可能無(wú)法讓央行如愿地把資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模擴(kuò)大到回到2012年初時(shí)的水準(zhǔn)，當(dāng)時(shí)大約比今日多出1萬(wàn)億(兆)歐元。在歐洲央行內(nèi)部，資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模是決定是否推出量化寬松的關(guān)鍵因素。當(dāng)歐洲央行在周四舉行12月政策會(huì)議時(shí)，德拉吉的說(shuō)法和歐洲央行人士的最新預(yù)測(cè)將會(huì)受到仔細(xì)推敲，但對(duì)歐洲央行來(lái)說(shuō)，本周就決定量化寬松是太早了點(diǎn)。

關(guān)注晚間美聯(lián)儲(chǔ)官員講話

歐洲央行或在明年3月推出主權(quán)債購(gòu)買計(jì)劃

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上破1211追多，第一目標(biāo)1216，第二目標(biāo)1220，止損4美元。

近年來(lái)，美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商在全力以赴開采新油井，即便油價(jià)下跌。但最新數(shù)據(jù)表明，頁(yè)巖大國(guó)美國(guó)的開采步伐終于像期待的那樣慢了下來(lái)。據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)公司DrillingInfo向透提供的獨(dú)家信息，美國(guó)12大頁(yè)巖區(qū)10月的新井開采許可減少了15%。這成為首個(gè)顯示開采熱潮降溫的跡象，而去年11月以來(lái)的開采許可數(shù)量曾出現(xiàn)倍增。盡管油價(jià)自6月以來(lái)已下跌30%，但石油輸出國(guó)組織(OPEC)上周同意維持日產(chǎn)量配額在3,000萬(wàn)桶不變，導(dǎo)致油價(jià)又接著跌了10%。在許多分析師看來(lái)，OPEC維持產(chǎn)量不變的決定完全是在針對(duì)推動(dòng)了國(guó)內(nèi)能源業(yè)復(fù)興的美國(guó)頁(yè)巖油廠商。

支撐：

受到油價(jià)跌至五年低位的沖擊，能源公司的股價(jià)自6月以來(lái)已蒸發(fā)掉數(shù)千億美元，但油價(jià)下跌對(duì)全球股市未來(lái)的影響，仍有不少令人雀躍的理由。畢竟，油價(jià)下跌對(duì)全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)有利。消費(fèi)者口袋的現(xiàn)金因此增加，向海外采買大商品的企業(yè)和國(guó)家亦然。根據(jù)摩根士丹利，如果當(dāng)前的油價(jià)一直持續(xù)到整個(gè)2015年，那么全球P成長(zhǎng)可能增加約0.3個(gè)百分點(diǎn)或約2,500億美元。當(dāng)然，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并非大好的提醒不絕于耳，像是11月亞洲和歐洲制造業(yè)成長(zhǎng)放緩即是最新的，顯示隨著主要央行忙著撲滅通縮循環(huán)的恐懼，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇或許逐步停止。但投資者押注的是當(dāng)前油價(jià)下跌算是通縮“好的”一面，消費(fèi)者和企業(yè)帳單壓力減輕，且企業(yè)無(wú)需延后投資計(jì)劃。

油價(jià)下跌有利全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

從現(xiàn)貨黃金1小時(shí)圖看，金價(jià)早盤時(shí)段沖高至1220美元/盎司附近后，便進(jìn)入回落進(jìn)程，歐盤時(shí)段有小幅沖高，但最高僅到達(dá)1210美元/盎司一線，后持續(xù)回落走勢(shì)。均線不斷形成死叉，下方關(guān)注長(zhǎng)期均線共振支撐，該線或?qū)⒊蔀槎唐诙嗫盏姆炙畮X。

從現(xiàn)貨黃金4小時(shí)圖看，金價(jià)在反彈高位附近大幅回落，目前需關(guān)注下方均線支撐集中區(qū)域，大致在1192-1187區(qū)間。該區(qū)域支撐較為密集，若金價(jià)回落至該區(qū)域內(nèi)，需持觀望態(tài)度。若最終黃金價(jià)格處于1192上方，則可逢低做多，而若處于1187下方，則表示金價(jià)短期回歸跌勢(shì)，可以逢高做空。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告預(yù)計(jì)明年成長(zhǎng)率在7.2%左右

下破1200空單到達(dá)第一目標(biāo)1196和第二目標(biāo)1192，盈利80個(gè)點(diǎn)。

1206附近（上下1美元）做空，第一目標(biāo)1202，第二目標(biāo)1196，止損4美元。

下破1189追空，第一目標(biāo)1182，第二目標(biāo)1178，止損4美元。

美國(guó)頁(yè)巖油開采步伐漸慢

晚間關(guān)注：美聯(lián)儲(chǔ)副費(fèi)希爾在華爾街日?qǐng)?bào)CEO理事會(huì)年會(huì)上發(fā)表講話；美聯(lián)儲(chǔ)耶倫在為2014年學(xué)院美聯(lián)儲(chǔ)挑戰(zhàn)賽全國(guó)總決賽致歡迎詞；美國(guó)10月營(yíng)建支出月率

2015年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將平穩(wěn)增長(zhǎng)，繼續(xù)呈現(xiàn)“低增長(zhǎng)、低通脹”格局，CPI增幅在2.4%左右，PPI下降0.5%；同時(shí)，第三產(chǎn)業(yè)占P比重將達(dá)到48%左右，對(duì)穩(wěn)定增長(zhǎng)和增加就業(yè)的支撐作用將進(jìn)一步提高，消費(fèi)對(duì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率將達(dá)到50%左右，比2014年提高1個(gè)百分點(diǎn)。中行認(rèn)為，有關(guān)部門會(huì)繼續(xù)引導(dǎo)銀行間市場(chǎng)利率下行，以此達(dá)到壓低貸款定價(jià)的目的；如果效果不佳、企業(yè)融資成本仍居高不下，特別是經(jīng)濟(jì)明顯走低、就業(yè)惡化，那么就會(huì)繼續(xù)調(diào)降存貸款基準(zhǔn)利率。2015年社會(huì)流動(dòng)性總體將適度偏松，M2增速在12.5%左右，全年新增人民幣貸款9萬(wàn)億元人民幣左右；而在監(jiān)管趨緊和企業(yè)融資需求放緩背景下，表外融資不會(huì)大幅增長(zhǎng)，社會(huì)融資總量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全年增長(zhǎng)18萬(wàn)億元左右。

近期原油價(jià)格暴跌一直是市場(chǎng)討論的中心，周一(12月1日)兩位頗有影響力的聯(lián)儲(chǔ)決策官員對(duì)全球能源價(jià)格下跌表示歡迎，他們認(rèn)為石油價(jià)格下跌應(yīng)可提振美國(guó)的支出能力，且不擔(dān)心它對(duì)低通脹構(gòu)成的壓力。美聯(lián)儲(chǔ)副費(fèi)希爾和紐約聯(lián)儲(chǔ)杜德利分別在不同的活動(dòng)上表示，油價(jià)走軟只會(huì)暫時(shí)壓低美國(guó)的整體物價(jià)。油價(jià)上周五曾觸及五年低點(diǎn)。兩位官員對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的看法大致樂(lè)觀，表明聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)因?yàn)槟茉词袌?chǎng)而改變?cè)诿髂昴硞�(gè)時(shí)間點(diǎn)升息的計(jì)劃。周二晚間除了美聯(lián)儲(chǔ)耶倫外，費(fèi)希爾和杜德利又將再度登臺(tái)，投資者料會(huì)仔細(xì)聆聽這三位重磅官員的講話，并期待從獲得有關(guān)貨幣政策新動(dòng)向的。

回踩1204多單到達(dá)第一目標(biāo)1210，盈利60個(gè)點(diǎn)。

利好：全球經(jīng)濟(jì)下滑憂慮

利空：美國(guó)經(jīng)濟(jì)向好；FED加息預(yù)期；歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)低迷；日本央行擴(kuò)容QQE ；OPEC為達(dá)成減產(chǎn)；失敗

國(guó)際現(xiàn)貨黃金周二亞市盤金價(jià)高位回落，最低下探至1192美元/盎司附近。昨日金價(jià)在跳空低開刷新1142.70美元的近一個(gè)月低位后拉起80美元的驚天大反彈，并在紐約時(shí)段刷新約1221美元/盎司的一個(gè)多月高位，主要因空頭回補(bǔ)、原油暴漲以及歐美股市下跌，此外穆迪下調(diào)日本評(píng)級(jí)也刺激避險(xiǎn)情緒升溫。晚間除了有歐元區(qū)PPI外，美聯(lián)儲(chǔ)耶倫、副費(fèi)希爾和紐約聯(lián)儲(chǔ)杜德利都將發(fā)表講話。