過去一年大家買理財(cái)賺了多少？

　　過去一年，你在理財(cái)市場賺到錢了嗎？

　　1月16日，融360|簡普科技大數(shù)據(jù)研究院通過一組報(bào)告，全景展現(xiàn)2019年銀行理財(cái)市場這一年……

　　銀行理財(cái)在陣痛中轉(zhuǎn)型

　　中國吉林網(wǎng)注意到，2019年既是銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型年，又是理財(cái)子公司元年。

　　報(bào)告顯示，在資管新規(guī)過渡期中期，各大銀行理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型在有條不紊中進(jìn)行，保本理財(cái)逐漸退出，凈值型產(chǎn)品發(fā)行量及規(guī)模不斷提升，不合規(guī)非標(biāo)資產(chǎn)也在持續(xù)壓降中。轉(zhuǎn)型中難免面臨陣痛，雖然取得了一定進(jìn)展，但是距離監(jiān)管要求仍有一定距離。此外，銀行理財(cái)在轉(zhuǎn)型、消化存量的過程中會導(dǎo)致理財(cái)規(guī)模下降或是增幅下降，凈值型理財(cái)產(chǎn)品的管理費(fèi)模式發(fā)生改變，由過去的收取差價(jià)變成固定+浮動管理費(fèi)，2019年部分銀行理財(cái)收入大幅下降。

　　同時(shí)，保本理財(cái)退出緩慢，銀行要解決大量保守型投資者的資金去向問題。原本結(jié)構(gòu)性存款可以作為保本理財(cái)?shù)牧己锰娲�品，兩者在購買門檻、期限、安全性、收益率等方面特征相近，但下半年假結(jié)構(gòu)性存款迎最強(qiáng)監(jiān)管，這讓結(jié)構(gòu)性存款的替代性大打折扣。

　　銀行理財(cái)政策方面，2019年銀行理財(cái)市場政策文件出臺大多發(fā)生在下半年，主要是對資管新規(guī)、理財(cái)子公司管理辦法的補(bǔ)充或延續(xù)性政策，有利于銀行理財(cái)市場更加規(guī)范化和透明化，并且逐漸消除監(jiān)管套利行為。

內(nèi)容來源：融360|簡普科技大數(shù)據(jù)研究院

　　保本理財(cái)發(fā)行量占比下降

　　2019年以來，保本理財(cái)發(fā)行量占比逐漸下降，但是前三個(gè)季度降幅并不明顯，四季度保本理財(cái)退出速度加快，部分銀行紛紛下架保本理財(cái)產(chǎn)品。根據(jù)融360|簡普科技大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2019年12月共有9378只人民幣理財(cái)產(chǎn)品披露收益類型，其中保本理財(cái)產(chǎn)品1475只（含保證收益類、保本浮動收益類），占比為15.73%，創(chuàng)年內(nèi)最低水平，同比下降10.18個(gè)百分點(diǎn)。

　　在2019年三季度之前，保本理財(cái)退出緩慢，主要有兩方面原因：一是銀行攬儲壓力居高不下，保本理財(cái)退出之后沒有合適的替代品承接，尤其是假結(jié)構(gòu)性存款受到強(qiáng)監(jiān)管，對保本理財(cái)?shù)奶娲�性大打折扣；二是部分保本理�?cái)配置了長期不合規(guī)資產(chǎn)，消化存量存在一定難度。

　　理財(cái)子公司加速入場

　　2019年是理財(cái)子公司元年，理財(cái)子公司在開業(yè)進(jìn)展、產(chǎn)品發(fā)行及承接等方面都要超出市場預(yù)期。截至2019年末，共有35家銀行擬/已成立理財(cái)子公司，其中11家獲批開業(yè)，6家獲批籌建。

　　報(bào)告分析，理財(cái)子公司開業(yè)之后，一方面要發(fā)行新的理財(cái)產(chǎn)品，一方面要承接由母行遷移過來的符合資管新規(guī)的凈值型理財(cái)產(chǎn)品。和傳統(tǒng)銀行理財(cái)相比，理財(cái)子公司產(chǎn)品主要有以下特點(diǎn)：

　　首先是門檻更低，1元及以內(nèi)起購產(chǎn)品166只，占比51.39%；

　　其次，風(fēng)險(xiǎn)偏高，PR3風(fēng)險(xiǎn)等級產(chǎn)品156只，占比48.3%；

　　同時(shí)，產(chǎn)品期限拉長，封閉式產(chǎn)品平均期限長達(dá)652天； 

　　最后，資產(chǎn)配置多樣化，雖然固收類產(chǎn)品占比超7成，但很多公募產(chǎn)品都配置了股票、基金、商品及衍生品等資產(chǎn)。

　　收益率全年下跌32BP

　　根據(jù)融360|簡普科技大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2019年前11個(gè)月，銀行理財(cái)收益率持續(xù)下跌，且創(chuàng)下連續(xù)21個(gè)月下跌記錄，12月受年末資金面收緊影響，收益率有所反彈，平均收益率漲至4.06%，環(huán)比上升6BP，同比下跌32BP。2018年銀行理財(cái)收益率跌幅為47BP，相對來看，2019年跌幅有所收窄。

　　銀行理財(cái)收益率持續(xù)下跌，主要有兩方面原因：首先，貨幣政策邊際放松，市場利率持續(xù)下降，以銀行理財(cái)為代表的固收類產(chǎn)品收益率均大幅走低；其次，銀行理財(cái)消化存量資產(chǎn)的過程中，隨著過去高收益的非標(biāo)資產(chǎn)陸續(xù)到期并退出，市場缺乏優(yōu)質(zhì)的高收益資產(chǎn)，且非標(biāo)投資不得期限錯(cuò)配，導(dǎo)致銜接的產(chǎn)品中新資產(chǎn)池收益率不斷走低。

　　那么，今年理財(cái)市場走勢如何？融360|簡普科技大數(shù)據(jù)研究院分析認(rèn)為，2020年經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，貨幣政策邊際放松趨勢不改，央行也將繼續(xù)引導(dǎo)市場利率下行；此外，資管新規(guī)過渡期大限將至，銀行需加快產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型速度，在這種背景下，2020年銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率將繼續(xù)走低，降幅會有所收窄。

中國吉林網(wǎng) 吉刻APP記者 欒喜良