證監會12問鄭州銀行60億定增案，破凈已引發穩定股價措施

　　鄭州銀行（002936.SZ，06196.HK）60億元定增再遇波折。

　　日前，證監會披露了9家上市公司再融資反饋意見，其中對鄭州銀行提出12項反饋，問題集中在公司治理、理財業務風險、同業業務相關風險、不良貸款率呈上升趨勢、凈利潤下滑等問題。

　　早在2019年7月17日，鄭州銀行發布《非公開發行A股股票預案》稱，擬非公開發行A股股票不超過10億股，募集資金不超過60億元，在扣除發行費用后將全部用于該行的核心一級資本。

　　近年來，鄭州銀行已經通過多種方式補血。2015年，鄭州銀行在香港IPO融資48.15億元；2017年，鄭州銀行非公開發行優先股募集資金78.26億元；2018年9月，鄭州銀行回A募集資金27.27億元。

　　不過，鄭州銀行資本補充壓力較大。截至2019年三季度，鄭州銀行資本充足率13.07%，一級資本充足率10.49%，核心一級資本充足率8.38%，逼近監管“紅線”。

　　證監會的12問

　　去年7月17日，鄭州銀行公告稱，擬非公開發行A股股票數量不超過10億股，募集資金規模不超過60億元，用于補充核心一級資本。非公開發行的對象為不超過十名（含十名）特定投資者，包括鄭州控股、百瑞信托、國原貿易等。其中，鄭州控股認購股份數量不少于1.715億股；百瑞信托認購金額不超過8.6億元，且不少于6.6億元；國原貿易認購金額不超過6億元，且不少于4.5億元。

　　此次定增，鄭州控股、百瑞信托及國原貿易為鄭州銀行關聯法人。證監會要求鄭州銀行補充說明，上述認購對象認購資金的具體來源，是否存在對外募集、代持、結構化安排或者直接間接使用上市公司及關聯方資金用于本次認購的情形。

　　證監會還要求鄭州銀行補充說明，實際控制人對鄭州銀行控制情況，相關公司治理機制是否建立健全，報告期末控股股東、實際控制人是否存在挪用鄭州銀行資金償還大額負債的風險；鄭州銀行與關聯企業的交易情況，結合關聯企業與鄭州銀行的異常交易，說明是否存在通過關聯交易非關聯化輸送利益或利潤操縱的情形；對照監管部門規定，說明各項業務管理架構、決策程序的相關內控制度是否已建立健全，并有效運行。

　　需要注意的是，鄭州銀行年報顯示，截至2016年末、2017年末、2018年末，不良貸款率分別為1.31%、1.5%、2.47%，不良貸款率呈上升趨勢。而鄭州銀行2018年年報顯示，該行年末營業收入同比增長9.43%，但凈利潤同比下滑27%。

　　證監會要求鄭州銀行補充說明，貸款五級分類中，各類別貸款的劃分依據及具體比例，劃分為不良類貸款是否充分、完整，逾期90天以上貸款情況，是否均劃分為不良貸款；不良貸款率上升的原因及合理性，針對不良貸款率上升的風險防范及應對措施；2018年撥備覆蓋率較以前年度出現較大幅度下降，說明撥備覆蓋率下降的原因及合理性，是否存在進一步下降不能滿足監管指標的風險。

　　鄭州銀行2019年三季報顯示，截至9月末，該行不良貸款率為2.38%，較年初下降0.09個百分點，依舊高于上市銀行平均水平。去年前三季度，鄭州銀行撥備覆蓋率160.01%，較年初增加5.17個百分，資本充足率13.07%，較年初有所下降。

　　此外，證監會要求鄭州銀行對其他多項業務進行補充。對于理財業務風險中，主要理財投資業務的底層資產情況，說明底層資產運行出現重大不利、不及預期的情況及風險；關于同業業務相關風險，各類同業投資的構成、金額、比例及其變動情況、期限結構；投資對手方涉及風險銀行的，說明同業投資減值準備的計提、對公司財務狀況的影響及后續收回情況；關于表外業務相關風險，使用表內資產購買表外資產、將表內業務轉表外業務發生的時間、金額、交易內容、交易對手方，相關業務是否合規，是否存在重大經營風險等。

　　破凈引發穩定股價

　　截至1月6日收盤，鄭州銀行A股收于4.67元，低于每股凈資產4.72元；港股收于2.850港元，微跌0.35%。

　　早在去年12月18日，鄭州銀行發布《鄭州銀行股份有限公司首次公開發行A股股票并上市后三年內穩定公司A股股價預案》稱，自2019年11月7日起至12月4日，鄭州銀行A股股票已連續20個交易日收盤價低于最近一期經審計的每股凈資產經除息調整后的金額4.72元（2019年3月29日，鄭州銀行披露2018年年度報告，最近一期經審計的每股凈資產為4.87元；2019年6月19日，實施2018年度權益分派方案，最近一期經審計的每股凈資產經除息后相應調整為4.72元），觸發穩定股價措施。

　　公告稱，擬采取由第一大股東鄭州市財政局增持股份的措施穩定股價。鄭州市財政局擬以累計不低于截至本穩定股價方案公告之日所享有的鄭州銀行最近一個年度的現金分紅15%的資金增持該行股份，即增持股份金額不低于1104.54萬元。

　　近年來，銀行板塊不斷擴容，但破凈也相伴而來。第一財經根記者據Wind資訊統計，截至2020年1月6日，仍有將近20家銀行破凈。

　　另據記者統計，2019年1月至2020年1月的一年來，已有10多家銀行啟動穩股價措施。包括浙商銀行12月31日公告，自2020年1月1日起6個月內，董事長沈仁康、行長徐仁艷等13人，將以不少于上一年度自公司領取薪酬15%的自有資金增持公司股份，增持金額合計不低于316.64萬元。

　　上市一周后即破凈的渝農商行12月10日發布穩定股價方案，12名董監高擬以不超過上一年度薪水（稅后）15%的自有資金增持本行股份，對于此次增持計劃不設價格區間。

　　一位銀行分析人士稱，銀行和高管穩定股價、增持措施，可以增強投資者的信心。但幾千萬、幾百萬資金，對于幾百億、上千億的銀行大盤子來說，所起的作用很小。當前，銀行管理者最重要的是不要像前幾年那么冒進，做好銀行的基本面，讓時間、市場修復估值。