股民沸騰！銀保監(jiān)會(huì)新年第一槍：促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄"入市"

　　中國(guó)基金報(bào) 泰勒

　　2020年開始沒幾天，先有央行開出降準(zhǔn)第一槍，現(xiàn)在輪到了銀保監(jiān)會(huì)出手放大招。

　　1月4日晚間，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（下稱《意見》）。其中一些新提法、對(duì)A股利好的內(nèi)容，引發(fā)投資者刷屏！

　　促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期資金

　　該意見中有98字最支持股市發(fā)展：

　　有效發(fā)揮理財(cái)、保險(xiǎn)、信托等產(chǎn)品的直接融資功能，培育價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資理念，改善資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)。大力發(fā)展企業(yè)年金、職業(yè)年金、各類健康和養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，多渠道促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期資金。鼓勵(lì)各類合格投資機(jī)構(gòu)參與市場(chǎng)化法治化債轉(zhuǎn)股。

　　這句話也是全市場(chǎng)最為關(guān)注、重視的表述之一，居民的儲(chǔ)蓄有多少萬億呢？

　　據(jù)央行統(tǒng)計(jì)，2019年11月末，本外幣存款余額197.55萬億元，同比增長(zhǎng)8.2%。月末人民幣存款余額192.28萬億元，同比增長(zhǎng)8.4%，增速分別比上月末和上年同期高0.2個(gè)和0.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　2019年11月份人民幣存款增加1.31萬億元，同比多增3571億元。其中，住戶存款增加2466億元，非金融企業(yè)存款增加8656億元，財(cái)政性存款減少2451億元，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加6979億元。

　　其實(shí)早在去年12月21日，銀保監(jiān)會(huì)副主席梁濤在2019中國(guó)金融學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)年會(huì)會(huì)議上表示要多措并舉增加資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定資金來源，包括大力加強(qiáng)養(yǎng)老金第三支柱建設(shè)、拓寬保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司投資范圍、允許符合條件的銀行理財(cái)資金投資股票等。

　　2019年是理財(cái)子公司元年。截至2019年12月8日，至少有32家銀行理財(cái)公告擬設(shè)立理財(cái)子公司，其中六大行及光大和招行理財(cái)子公司已正式開業(yè)。

　　有分析師認(rèn)為，未來5-10年來看，客戶對(duì)含股票的凈值型產(chǎn)品接受度將有所上升，特別是老的預(yù)期收益型產(chǎn)品都淘汰后。預(yù)計(jì)未來10年，理財(cái)?shù)墓善蓖顿Y占比將逐步從目前2%左右提升至10%左右。估算2030年理財(cái)股票投資規(guī)模將達(dá)5.5萬億，將成為A股市場(chǎng)上的主流資金，逐步掌握一定的定價(jià)權(quán)。

　　防止資金違規(guī)流入房地產(chǎn)市場(chǎng)

　　另外，該意見明確提出：銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要落實(shí)“房住不炒”的定位，嚴(yán)格執(zhí)行房地產(chǎn)金融監(jiān)管要求，防止資金違規(guī)流入房地產(chǎn)市場(chǎng)，抑制居民杠桿率過快增長(zhǎng)，推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　2019年，銀保監(jiān)會(huì)嚴(yán)查銀行資金違規(guī)進(jìn)入樓市、股市等違法違規(guī)行為。根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至去年12月26日，銀保監(jiān)會(huì)系統(tǒng)對(duì)銀行機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等合計(jì)開出4108份罰單（按照公布日期計(jì)算），其中，銀保監(jiān)會(huì)機(jī)關(guān)開出罰單16份，銀保監(jiān)局本級(jí)開出罰單1560份，銀保監(jiān)分局本級(jí)開出罰單2532份。

　　中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)副主席梁濤12月21日在“2019中國(guó)金融學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)年會(huì)暨中國(guó)金融論壇年會(huì)”上表示，近一段時(shí)期以來，監(jiān)管部門高度重視改善金融體系的供給質(zhì)量和效率，取得了階段性成效。其中，嚴(yán)防金融資源向低效領(lǐng)域過度集中。逐步壓縮退出“僵尸企業(yè)”，清理無效、低效占用的信貸資源。對(duì)全國(guó)30余個(gè)熱點(diǎn)城市開展房地產(chǎn)信貸專項(xiàng)檢查，遏制金融資金違規(guī)進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域。

　　全文十大大要點(diǎn)

　　1、到2025年，實(shí)現(xiàn)金融結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化，形成多層次、廣覆蓋、有差異的銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)體系。

　　公司治理水平持續(xù)提升，基本建立中國(guó)特色現(xiàn)代金融企業(yè)制度。個(gè)性化、差異化、定制化產(chǎn)品開發(fā)能力明顯增強(qiáng)，形成有效滿足市場(chǎng)需求的金融產(chǎn)品體系。信貸市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、信托市場(chǎng)、金融租賃市場(chǎng)和不良資產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)一步健全完善。重點(diǎn)領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn)得到有效處置，銀行保險(xiǎn)監(jiān)管體系和監(jiān)管能力現(xiàn)代化建設(shè)取得顯著成效。

　　2、有效發(fā)揮理財(cái)、保險(xiǎn)、信托等產(chǎn)品的直接融資功能，培育價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資理念，改善資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)。

　　3、大力發(fā)展企業(yè)年金、職業(yè)年金、各類健康和養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，多渠道促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期資金。

　　4、鼓勵(lì)各類合格投資機(jī)構(gòu)參與市場(chǎng)化法治化債轉(zhuǎn)股。

　　5、引進(jìn)先進(jìn)國(guó)際專業(yè)機(jī)構(gòu)。吸引財(cái)富管理、不良資產(chǎn)處置、專業(yè)保理、消費(fèi)金融、養(yǎng)老保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)等領(lǐng)域的外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入境內(nèi)市場(chǎng)。

　　鼓勵(lì)境外金融機(jī)構(gòu)參與設(shè)立、投資入股商業(yè)銀行理財(cái)子公司，允許境外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)與中資銀行或保險(xiǎn)公司的子公司合資設(shè)立由外方控股的理財(cái)公司。支持外資銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)根據(jù)業(yè)務(wù)需求合理布設(shè)子行、分行、子公司等分支機(jī)構(gòu)，拓寬業(yè)務(wù)范圍。

　　6、銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要落實(shí)“房住不炒”的定位，嚴(yán)格執(zhí)行房地產(chǎn)金融監(jiān)管要求，防止資金違規(guī)流入房地產(chǎn)市場(chǎng)，抑制居民杠桿率過快增長(zhǎng)，推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　7、積極開發(fā)支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)和科技創(chuàng)新的金融產(chǎn)品。加大金融支持力度，為提升產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)能力和產(chǎn)業(yè)鏈水平提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。

　　擴(kuò)大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)的中長(zhǎng)期貸款投放。鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金通過市場(chǎng)化方式投資產(chǎn)業(yè)基金，加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)的支持力度。

　　8、加大民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)金融產(chǎn)品創(chuàng)新。銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要按照競(jìng)爭(zhēng)中性原則，一視同仁、公平對(duì)待各類所有制企業(yè)。加大對(duì)符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、主業(yè)相對(duì)集中于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、技術(shù)先進(jìn)、產(chǎn)品有市場(chǎng)但暫時(shí)遇到困難的民營(yíng)企業(yè)的支持力度。

　　鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)通過單列信貸計(jì)劃、實(shí)行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)優(yōu)惠等形式，強(qiáng)化服務(wù)民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)的資源保障。加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)的續(xù)貸支持力度，提高信用貸款和中長(zhǎng)期貸款比重。積極穩(wěn)妥發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

　　9、繼續(xù)做好地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解，依法明確存量債務(wù)償債責(zé)任，規(guī)范支持地方政府債券發(fā)行和配套融資，嚴(yán)禁違法違規(guī)提供新增融資。

　　加大對(duì)脫離主業(yè)盲目擴(kuò)張、高負(fù)債經(jīng)營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的排查監(jiān)測(cè)。穩(wěn)妥化解集團(tuán)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)，有序退出“僵尸企業(yè)”，推動(dòng)企業(yè)部門結(jié)構(gòu)性去杠桿。

　　10、大力整治違法違規(guī)金融活動(dòng)。堅(jiān)決清理和取締未經(jīng)批準(zhǔn)從事金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)和活動(dòng)。堅(jiān)持打防結(jié)合、標(biāo)本兼治的原則，推動(dòng)建立健全對(duì)非法金融活動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈、全生態(tài)鏈的防控打擊體系。加強(qiáng)監(jiān)測(cè)預(yù)警，著力打早打小，指導(dǎo)地方做好非法集資案件處置工作，堅(jiān)決遏制增量風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)妥化解存量風(fēng)險(xiǎn)。.

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