中央要求八方面支持民企直接融資

　　本報見習記者 吳曉璐

　　12月22日，《中共中央國務院關于營造更好發展環境支持民營企業改革發展的意見》（簡稱《意見》）發布，其中針對資本市場支持民營經濟提出，完善民營企業直接融資支持制度，具體包括：完善股票發行和再融資制度，提高民營企業首發上市和再融資審核效率。積極鼓勵符合條件的民營企業在科創板上市。深化創業板、新三板改革，服務民營企業持續發展。支持服務民營企業的區域性股權市場建設。支持民營企業發行債券，降低可轉債發行門檻。在依法合規的前提下，支持資管產品和保險資金通過投資私募股權基金等方式積極參與民營企業紓困。鼓勵通過債務重組等方式合力化解股票質押風險。積極吸引社會力量參與民營企業債轉股。

　　業內人士分析，《意見》專門對資本市場提出要求，說明資本市場作為企業直接融資的主要渠道，對于中小企業、民營企業融資有著不可替代的重要作用。《意見》出臺是對資本市場深化改革一攬子措施的再確認。

　　近年來，證監會完善首發及再融資審核政策，為民營企業提供了穩定明確的時間預期。首發平均審核周期已由2016年以前的3年以上下降到2018年的9個月左右，再融資則已實現即報即審，平均審核周期在3個月左右。在資金使用方面，放寬募集資金用于補充流動資金、償還債務的限制，支持民營企業通過再融資降低債務杠桿；同時，明確前次募集資金基本使用完畢或募集資金投向未發生變更且按計劃投入，融資間隔由18個月縮短至6個月，且對發行可轉債、優先股和創業板小額快速融資三類支持品種不設融資間隔。

　　此外，為紓解民營企業融資困境及化解股票質押風險，證監會研究推出了紓困專項公司債券，交易所對該類債券的審核適用即報即審的綠色通道政策。截至2019年4月底，交易所債券市場已經支持15家主體發行紓困專項債，累計募集資金193億元。數據顯示，截至目前，深交所已發行11只專項債券，金額合計116億元，全部定向用于幫助民營上市公司化解股權質押風險。

　　截至12月22日，滬深兩市共有3753家上市公司，其中2368家為民營企業，占比為63.1%。創業板中近九成為民營企業，科創板中逾七成為民營企業。