市場調整，11月證券類私募規模縮水超200億元！但百億私募為何逆市再增5家？

　　每經記者 楊建 

　　12月6日，中國證券投資基金業協會公布了11月份私募備案數據。數據顯示，11月份私募基金的數量和規模繼續穩步增長，不過證券類私募規模在10月份大增之后開始縮水，較10月份減少超200億元。

　　同時《每日經濟新聞》記者注意到，私募行業兩級分化現象明顯：11月份百億私募再擴容，相比上個月增加了5家；中小私募的數量增長明顯乏力，其中規模在50億元~100億元的有285家，相比上個月減少了4家；此外，管理規模低于行業平均規模的私募達到6893家。實際上今年以來，國內私募行業常見的現象是，小私募拿不到資金，規模難以擴大，而資金都涌入一些頭部私募公司，導致其規模迅速擴張。

　　證券類私募基金管理規模縮水超200億元

　　12月6日，中國證券投資基金業協會公布了11月份私募行業備案數據。數據顯示，截至2019年11月底，基金業協會存續登記私募基金管理人24494家，較上月存量機構增加90家；存續備案私募基金81299只，較上月增加649只；管理基金規模13.74萬億元，較上月增加492.71億元。在這之中，截至2019年11月底，存續登記私募證券投資基金管理人8874家，較上月增加19家；私募股權、創業投資基金管理人14880家，較上月增加71家；其他私募投資基金管理人735家；私募資產配置類管理人5家。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，11月份滬指下跌1.95%，證券類私募管理規模也隨之縮水。從管理規模來看，截至2019年11月底，存續備案私募證券投資基金40997只，基金規模合計2.45萬億元，較上月減少205.72億元，環比下降0.83%；而就在今年10月份，證券類私募基金的管理規模環比大增1142.01億元。另外管理規模下降的還有其他類私募基金：其他私募投資基金4054只，基金規模合計1.59萬億元，較上月減少96.57億元，環比下降0.60%。有私募表示，證券類私募在11月份縮水的原因除了市場調整外，還有一部分可能是客戶年底贖回所致。

　　實際上除了證券類和其他類私募之外，其余私募的管理規模均出現正增長。其中私募股權投資基金28466只，基金規模合計8.57萬億元，較上月增加385.99億元，環比增長0.45%；創業投資基金7777只，基金規模合計1.14萬億元，較上月增加408.14億元，環比增長3.73%；私募資產配置基金5只，基金規模合計5.36億元，較上月增加8715.00萬元，環比增長19.42%。

　　從今年私募的收益來看，股票多頭策略幾乎洗刷了去年的“恥辱”，這主要是得益于市場回暖，尤其是科技股和消費股的結構性牛市行情，賺錢效應明顯。私募排排網統計數據顯示，截至今年10月底，股票策略指數以20.08%的收益率排名第一，同時接近九成的股票策略私募基金在上半年獲得了正收益率，其中不乏翻倍的業績。同期的百億私募也收獲頗豐，有業績統計的25家百億私募平均收益率為24.33%，其中有8家的代表產品收益率超過30%。

　　兩級分化加劇，百億私募逆市再增5家

　　11月份，百億私募再現擴容，同時大型私募的管理規模在不斷增大，而中小型私募規模增長乏力。

　　截至2019年11月底，存續登記私募基金管理人管理基金規模在100億元及以上的有265家，相比上個月增加了5家。而截至2019年11月底，已登記的私募基金管理人有管理規模的共21368家，平均管理基金規模6.43億元，而管理規模在這一數值以下的私募合計6893家。具體數據來看，截至11月底，規模在50億元~100億元的有285家，相比上個月減少了4家；規模在20億元~50億元的有728家，相比上個月增加了5家；規模在10億元~20億元的有867家，相比上個月增加了4家。此外，管理基金規模在5億元~10億元的有1229家，管理基金規模在1億元~5億元的有4537家，管理基金規模在0.5億元~1億元的有2356家。

　　記者注意到，今年私募行業的部分私募出現了“客滿為患”的“盛況”，甚至有不少私募采取封盤控規模的措施。例如，今年10月份，在規模快速擴大后，量化私募幻方量化封盤，幻方量化稱是由于公司今年以來募集規模增長較快，超過了設定的規模增速限制。而近日同犇投資旗下的股票多頭策略明星產品也即將滿額封閉。同樣出現產品封盤的還有漢和資本，漢和資本表示，從2020年1月24日開始，漢和資本將開始封盤“拒客”，公司在未來適合時點，將推出更長鎖定期的產品以滿足客戶的投資需求。

　　今年以來，不少量化私募規模大增，進入百億私募名單，并且占比不斷增加。而部分小型私募要想發行產品擴大規模卻面臨較大困難，從發行渠道來看，不管是銀行渠道還是券商渠道，都要求是白名單內的私募機構客戶，同時要求也較為苛刻，除了要求一定規模之外，還要求業績較為優異，回撤較小。這對于一些小型私募而言，無疑較難達到。對此有私募告訴記者，近兩年來國內私募行業兩級分化現象愈發明顯，一方面小私募拿不到資金，而而另一方面市場上的資金都涌入一些頭部私募公司，導致其規模迅速擴張。