奧海科技前五大客戶貢獻過半營收 存貨、應收賬款占流動資產6成

　　長江商報消息●長江商報記者 曹雪嬌

　　近日，奧�？萍寂�露招股說明書顯示，擬通過上市融資來建設智能終端配件（塘廈）生產項目、研發中心生產項目及補充公司的流動資金。

　　據了解，奧�？萍贾鳡I手機、電子設備等充電器生產，是較早進入充電器行業的企業。目前，公司的主要客戶包括華為、小米、VIVO等手機生產商。

　　不過，近年來，公司的業績表現不太穩定，同時，產品毛利率整體呈下滑趨勢。2019上半年，公司產品的綜合毛利率為19.25%，較2016年已經減少了近4成。

　　同時，產銷規模擴大，但缺少運營資金，公司一直通過銀行間接融資的方式進行融資，導致近年來公司的資產負債率居高不下且逐年上升。截至今年上半年，公司資產負債率已經達到63%。

　　此外，長江商報記者發現，奧�？萍荚跊_刺IPO之前補交員工五險一金，2016年12月，公司應繳未繳的五險一金金額為944萬元，截至今年6月30日，公司應繳未繳的五險一金金額為36.02萬元，意味著公司在三年補齊了900多萬元的五險一金。

　　前五大客戶貢獻近7成收入

　　10月25日，奧�？萍寂�露招股說明書顯示，此次上市融資是為了建設智能終端配件（塘廈）生產項目和研發中心生產項目，以及補充公司的流動資金。

　　資料顯示，奧海科技的前身是中天電子，2006年之前，經營模式主要以OEM為主、生產頭線一體的充電器，面對的客戶群體主要是各種功能手機、組裝手機、數碼產品的廠家。

　　隨著電子產品的升級，尤其是智能手機的迅速發展，奧海科技的生產模式逐漸過渡為ODM模式，生產的產品也轉向USB充電器。同時，公司客戶由不知名的功能手機客戶逐漸升級為小米、中興、華為等國產品牌手機客戶。目前，除充電器行業外，公司還增加了移動電源、智能音箱和智能家居等領域的業務。

　　不過，記者梳理招股書卻發現，雖然公司是屬于較早進入充電器行業的企業，但最近幾年，公司的業績表現并不穩定。

　　數據顯示，2016-2019年上半年，公司的營收分別是10.12億元、11.53億元、16.61億元和9.80億元，同期凈利潤分別是1.60億元、5127.08萬元、1.14億元和7969.93萬元。2017年，公司營收雖然微微增長，但是凈利潤同比卻減少了67.93%，出現增收不增利的情況。

　　長江商報記者發現，奧�？萍疾粌H業績不穩定，毛利率的表現也不好。據招股書顯示，2016-2019年上半年，公司的毛利率分別是31.47%、22.76%、16.57%和19.25%，整體呈下降趨勢。

　　對于毛利率的連年下滑，奧�？萍急硎�，是由于行業原材料成本和勞動成本上升，同時下游手機行業整合，行業競爭加劇，導致公司未能及時上調產品銷售價格，因此，報告期內毛利率整體下降。隨著公司客戶的知名度、公司的市場占有率在慢慢提高，毛利率也逐步企穩，然而較下滑之前，已經減少38.83%。

　　不過，記者發現，公司的銷售收入占比相對集中，2016-2019年上半年，公司前五大客戶的銷售收入占比分別為47.03%、55.64%、59.62%和68.88%。但是公司前五客戶并不穩定，只有小米在近3年半的時間一直保持在前五大客戶中，其余四大客戶則是不停變動。

　　目前，公司的客戶覆蓋了VIVO、小米、華為、華碩等，而這些企業對于產品的研發創新要求都比較高，而2016-2019年上半年，公司的研發投入雖然有所增加，但是在營收占比中一直不高，營收占比穩定在4.5%左右。

　　存貨、應收賬款占流動資產6成

　　伴隨著公司營收持續增加，奧海科技的存貨和應收賬款也開始一起上升。2016-2019年上半年，公司存貨分別是6724.88萬元、1.54億元、1.83億元和2.36億元。

　　同期，奧�？萍嫉膽�收賬款分別是3.26億元、4.14億元、5.43億元和6.38億元，兩者之和在同期流動資產中占比分別是53.51%、60.75%、53.86%和61.84%。截至今年上半年，公司存貨和應收賬款在流動資產中占比已經超過6成。

　　同時，由于公司產銷規模擴大大，導致運營資金增加較多，公司為了維持運營，采用銀行間接融資的方式進行融資，導致公司的資產負債率一直保持較高且逐年上升。

　　數據顯示2016-2019年上半年，奧海科技的資產負債率分別是50.78%、60.40%、65.84%和63.73%。

　　此外，記者梳理招股書發現，準備上市的前三年，奧�？萍伎裱a員工五險一金。2016年12月底，公司擁有員工數量2445人，其中，2092人未繳納公積金，每種保險900多名員工未繳納，公司當年應繳未繳的五險一金金額為944.85萬元。

　　對此，奧海科技表示，未繳納的五險一金主要是員工對于社會保險和住房公積金政策不理解，參保意識淡薄，對五險一金沖淡了工資抱有抵觸情緒。

　　2017年，每種保險和公積金未繳納的人數約40余人，公司應繳未繳的五險一金金額為268.64萬元。 到了2018年和2019上半年，五險一金應繳未繳的金額分別減少至71.01萬元和36.02萬元，這意味著，在2016年到2018年間，奧海科技補齊了900多萬元的五險一金。