A股保持盤整格局 私募挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

　　A股繼續(xù)窄幅震蕩

　　上周A股市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，主要股指依然未能擺脫盤整格局。具體來(lái)看，上周上證綜指、深證成指分別小幅上漲0.20%和0.95%，全周震蕩幅度均不足2%。此外，周中上證綜指再度上攻3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口未果，也在一定程度上顯示當(dāng)前階段市場(chǎng)多空拉鋸盤整格局仍難打破。從市場(chǎng)運(yùn)行風(fēng)格看，以中小創(chuàng)為代表的中小市值個(gè)股，上周表現(xiàn)整體好于上證50、滬深300等藍(lán)籌指數(shù)成分個(gè)股。

　　源樂(lè)晟資產(chǎn)認(rèn)為，A股市場(chǎng)近期持續(xù)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，主要股指上升趨勢(shì)不夠明顯，這主要緣于兩方面因素。一方面，市場(chǎng)擔(dān)心貨幣調(diào)控存在物價(jià)上漲等制約條件；另一方面，部分投資人有年底兌現(xiàn)收益的需要。不過(guò)拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，等到市場(chǎng)感受到更多穩(wěn)增長(zhǎng)措施出臺(tái)或貨幣調(diào)控制約因素被打破，A股市場(chǎng)可能才會(huì)迎來(lái)更加明顯的投資機(jī)會(huì)，目前市場(chǎng)還處于積蓄力量的過(guò)程中。

　　看好生物醫(yī)藥板塊

　　展望后市，泰旸資產(chǎn)認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)“高α低β”(即個(gè)股結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)較高而市場(chǎng)指數(shù)波動(dòng)較低)的市場(chǎng)環(huán)境將延續(xù)，需要投資者深度研究各子行業(yè)的變化趨勢(shì)及具體上市公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。A股核心資產(chǎn)被長(zhǎng)期看好，但核心資產(chǎn)并不只是大消費(fèi)，還應(yīng)包含代表中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型動(dòng)力的科技、醫(yī)藥板塊的龍頭公司。該私募將重點(diǎn)堅(jiān)持以創(chuàng)新、全球競(jìng)爭(zhēng)力、公司治理結(jié)構(gòu)等因素為標(biāo)準(zhǔn)，在醫(yī)藥領(lǐng)域重點(diǎn)選擇創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械等細(xì)分行業(yè)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，在電子板塊重點(diǎn)關(guān)注光學(xué)、射頻等結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。

　　星石投資表示，近期A股市場(chǎng)運(yùn)行最為突出的一大特征，就是外資加速流入A股，這與外部不確定性因素下降、人民幣再度升值及全球降息潮背景下的人民幣資產(chǎn)吸引力提升等因素有關(guān)。展望未來(lái)，隨著11月下旬A股市場(chǎng)迎來(lái)MSCI年內(nèi)最后一次擴(kuò)容，預(yù)計(jì)擴(kuò)容正式生效后，北向資金將迎來(lái)歷史最大規(guī)模的增量資金流入。需要關(guān)注的是，由于此次MSCI擴(kuò)容首次納入A股的中盤股，科技類行業(yè)和生物醫(yī)藥行業(yè)預(yù)計(jì)將在本次擴(kuò)容中明顯受益。按照市值排名情況來(lái)看，在所有新納入的中盤股中，生物醫(yī)藥、電子和計(jì)算機(jī)行業(yè)占比排名前三；從上市公司數(shù)量來(lái)看，生物醫(yī)藥、化工、電子和計(jì)算機(jī)行業(yè)的上市公司數(shù)量最多。科技和生物醫(yī)藥行業(yè)的優(yōu)質(zhì)龍頭個(gè)股，將有望在本次MSCI擴(kuò)容生效后有較好的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。

　　私募排排網(wǎng)上周對(duì)私募基金經(jīng)理展開(kāi)的一份問(wèn)卷調(diào)查顯示，在11月份私募基金經(jīng)理最為看好的行業(yè)板塊中，金融、科技、消費(fèi)和醫(yī)藥等行業(yè)分列前四位，占比分別為27.06%、21.18%、20.00%和15.29%。針對(duì)當(dāng)前A股市場(chǎng)，私募仍在持續(xù)以優(yōu)選賽道、擇優(yōu)選股的投資思路，繼續(xù)把握市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　經(jīng)過(guò)此前一周的止跌企穩(wěn)后，上周(11月4日至8日)A股市場(chǎng)繼續(xù)窄幅震蕩，主要股指方向性運(yùn)行趨勢(shì)依舊不夠明朗。來(lái)自私募的最新策略顯示，在當(dāng)前市場(chǎng)盤局遲遲難以打破的情況下，仍以尋找結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)策略為主。而外資增量資金的動(dòng)向，以及市場(chǎng)外部宏觀環(huán)境可能出現(xiàn)的變化，則成為現(xiàn)階段私募關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）