三季度銀行理財收益率守住4%關(guān)口

    三季度銀行理財收益率守住4%關(guān)口 互聯(lián)網(wǎng)寶寶收益率僅為2.41%

　　投資者眾多的銀行理財與互聯(lián)網(wǎng)寶寶三季度收益率情況（文中“收益率”均指“年化平均收益率”）出爐了！

　　據(jù)《證券日報》記者根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)及融360大數(shù)據(jù)研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)梳理顯示，今年三季度，銀行理財收益率環(huán)比跌至4.06％，這已是連續(xù)六個季度出現(xiàn)環(huán)比下滑；三季度互聯(lián)網(wǎng)寶寶收益率為2.41%，環(huán)比下跌9BP（1BP=0.01個百分點），其中7月份、8月份、9月份平均收益率分別為2.42%、2.37%、2.44%。

　　銀行理財收益率連降六個季度

　　今年以來，銀行理財收益率“跌跌不休”。普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，三季度銀行理財收益率為4.06%，環(huán)比下降0.06百分點，這已是連續(xù)第六個季度出現(xiàn)環(huán)比下滑。

　　整體來看，三季度銀行理財收益率未跌破4%。但9月份，全國銀行理財產(chǎn)品收益率環(huán)比下滑2BP至3.84%，已經(jīng)“破4”。

　　就銀行理財收益環(huán)比下降的原因，融360大數(shù)據(jù)研究院分析師劉銀平表示：“銀行理財產(chǎn)品收益率持續(xù)走低，主要與兩方面因素有關(guān)。一方面，貨幣市場環(huán)境寬松，市場利率持續(xù)走低，包括銀行理財產(chǎn)品在內(nèi)的固收類理財產(chǎn)品的收益率都在下跌；另一方面，根據(jù)資管新規(guī)和理財新規(guī)，對非標(biāo)準(zhǔn)化債券資產(chǎn)提出了嚴(yán)格的投資要求，包括進(jìn)行嚴(yán)格的期限匹配，對非標(biāo)資產(chǎn)余額也提出了具體規(guī)定，未來非標(biāo)投資受限，銀行去存量的過程中，也會導(dǎo)致理財產(chǎn)品的進(jìn)一步下降。”

　　雖然銀行理財收益率出現(xiàn)整體下滑，但個別產(chǎn)品收益率頗高。三季度，凈值型產(chǎn)品期間收益率最高的產(chǎn)品為中國光大銀行發(fā)行的“陽光紅精英薈1期”，年化收益率為34.37%。

　　從未來銀行理財產(chǎn)品總體發(fā)展趨勢來看，普益標(biāo)準(zhǔn)研究院陳麗君認(rèn)為，此前公布的資管新規(guī)將銀行理財、信托、公墓基金等機(jī)構(gòu)納入統(tǒng)一的監(jiān)管框架之內(nèi)，使各資管機(jī)構(gòu)站在同一起跑線上公平競賽。近期，理財子公司凈資本管理辦法征求意見稿的出臺是在資管新規(guī)框架內(nèi)的延續(xù)，與深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革精神一脈相承，將有效消弭監(jiān)管套利空間，使銀行理財業(yè)務(wù)從利差模式轉(zhuǎn)向管理費盈利模式，推動理財子公司進(jìn)入穩(wěn)健經(jīng)營、合規(guī)發(fā)展軌道。

　　互聯(lián)網(wǎng)寶寶收益率跌至2.41%

　　三季度互聯(lián)網(wǎng)寶寶收益率遠(yuǎn)低于銀行理財。

　　據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2019年三季度互聯(lián)網(wǎng)寶寶平均收益率為2.41%，環(huán)比下跌9BP，其中7月份、8月份、9月份平均收益率分別為2.42%、2.37%、2.44%。

　　劉銀平表示，每到季度最后一個月，受資金面收緊影響寶寶理財收益率會略有反彈。預(yù)計四季度互聯(lián)網(wǎng)寶寶收益率大概率會繼續(xù)走低，同比2018年三季度末下降15.58%。

　　從規(guī)模來看，截至2019年三季度末，78只互聯(lián)網(wǎng)寶寶對接的135只貨幣基金的總規(guī)模為43355.38億元，環(huán)比二季度縮水1530.28億元，降幅為3.41%，連續(xù)四個季度下降。

　　根據(jù)Wind公布的數(shù)據(jù)，截至三季度末，381只貨幣基金總規(guī)模為74640億元，環(huán)比下降3%。貨基寶寶規(guī)模至少占到貨基總規(guī)模的58%，通過互聯(lián)網(wǎng)、銀行等渠道吸收資金是近年來貨幣基金規(guī)模增長的主要方式。

　　從互聯(lián)網(wǎng)寶寶規(guī)模增速來看，自2017年三季度開始，整體規(guī)模增速大幅下滑，2018年四季度開始規(guī)模進(jìn)入負(fù)增長階段，可以看出貨基寶寶對投資者的吸引力在不斷減弱。

　　劉銀平認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)寶寶規(guī)模持續(xù)下降主要有三方面的原因。

　　一是，自2018年開始，在穩(wěn)健偏寬松的貨幣政策之下，市場利率持續(xù)走低，貨幣基金平均收益率從2018初的4.3%以上持續(xù)下降至2.5%以下，投資者收益大幅縮水，不得不尋求其它收益率更高的活期替代品。

　　二是，過去很多互聯(lián)網(wǎng)寶寶支持大額資金快速贖回，2018年6月1日，證監(jiān)會與央行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范貨幣市場基金互聯(lián)網(wǎng)銷售、贖回相關(guān)服務(wù)的指導(dǎo)意見》，規(guī)定貨幣基金單日T+0快速贖回提現(xiàn)不得高于1萬元，超出1萬元只能通過T+1贖回提現(xiàn)，導(dǎo)致貨幣基金大額贖回效率低下。

　　三是貨幣基金的競爭對手越來越多，銀行活期理財、短債基金、養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品、創(chuàng)新型存款等活期產(chǎn)品更具收益優(yōu)勢。尤其是銀行T+0理財和創(chuàng)新型存款，不僅收益更高，而且靈活性更強(qiáng)，支持大額資金快速贖回，對投資者而言非常有吸引力。

　　本報記者 蘇向杲