本周迎“超級周” 重點關注美聯儲FOMC議息會議

　　美國耐用品訂單出現負增長，加劇了市場對經濟的擔憂。同日晚間，美國商務部公布的數據顯示，因低庫存繼續打壓房屋銷量，美國9月新屋銷售下降，房價錄得5年來最大月度降幅。9月新屋銷售較前月下降0.7%，經季節性調整后年率為70.1萬戶，符合預期。

　　關注周四FOMC議息會議

　　周一經濟數據和風險事件相對較少，首先需要留意的是與國際貿易局勢相關的消息，10月25日國際貿易局勢的樂觀預期進一步升溫，標普500指數盤中一度升穿3個月前創下的最高點位紀錄，恐慌指數VIX創近3個月新低，令原本大幅上漲的金價回吐了大部分漲幅。此外，歐盟各國領袖將在歐洲央行行長德拉吉的告別活動中發表演說。演講者包括即將繼任的拉加德、德國總理默克爾、法國總統馬克龍及歐盟委員會主席容克等。

　　周二經濟數據也相對較少。歐洲時段，投資者需要對澳洲聯儲主席菲利普·洛威的講話予以關注，盡管10月1日澳洲聯儲如期宣布降息25個基點，為5個月內第三次降息，但市場普遍預計短期內澳洲聯儲進一步降息的可能性較低，澳元隨之展開了反彈。10月18日洛威曾表示，全球貨幣政策目前所取得的效果正在衰減，并不認同澳洲聯儲需要進行更多努力以達成通脹目標的看法，澳大利亞極其不可能實施負利率。

　　周三重點關注的經濟數據眾多，包括澳大利亞三季度CPI數據、法國三季度GDP數據和歐元區10月份景氣指數等。此外，歐洲時段還將發布有著“小非農”之稱的美國10月份ADP就業人數變化，這將為周五的非農就業報告提供指引。晚間，投資者首先需要留意加拿大央行利率決議，目前市場普遍預計該行會維持當前利率不變。

　　周四凌晨將迎來本周最重磅事件，美聯儲FOMC議息會議。目前市場普遍預計美聯儲將會再次降息25個基點，芝商所“美聯儲觀察”期貨也顯示美聯儲降息25個基點的概率超過90%。摩根大通預計美聯儲10月政策聲明應該會比7月、9月的聲明略顯鷹派，甚至可能表示降息已平衡了經濟前景的風險；但即便如此，FOMC也可能會為12月份或之后進一步放松政策保留一定程度的可能性；預計美聯儲不需要對超額準備金利率進行技術性調整，聲明也可能不會提及近期的臨時性/例行公開市場操作，盡管鮑威爾在會后記者會上可能會提到這些問題。

　　巴克萊銀行預計美聯儲有可能強調到目前為止的累計降息幅度，這可能被理解為決策者暗示無意進一步降息；美聯儲可能通過加入“逐次會議”來強調其對數據的依賴性；堅持認為，增加系統中的準備金并不能解決資產負債表稀缺的問題，這需要從監管方面采取行動，但不可能在短期內實現。

　　高盛預計美聯儲本周將降息，但同時會作出兩項調整，以暗示當前的寬松周期已經結束。高盛分析師認為，美聯儲可能在聲明中調整一些措辭，暗示今年第三次放寬政策將完成美聯儲主席鮑威爾在7月提到的“中期調整”。這個表述曾激怒華爾街的一些人，但鮑威爾在很大程度上仍堅持認為，盡管美聯儲已采取措施放松金融環境，但經濟狀況在其他方面依然穩健。

　　富國銀行預計美聯儲將進一步降息25個基點。該行預計，盡管這兩種情況的可能性不相上下，但預計結果更可能會是再度降息25個基點（可能性為60%），同時，美聯儲也將繼續強調全球增長以及貿易狀況前景的風險，并承認通脹仍處于目標下方。若美聯儲在本次決議中降息，則預計12月不會再度降息。至于購債規模，最有可能出現的結果是，美聯儲在今年年底前每月購買600億美元國債，之后開始削減規模，從10月中旬至明年4月中旬，購債總規模預計在2700億美元。

　　非農就業報告也很重要

　　除美聯儲FOMC議息會議外，周四還需關注日本央行利率決議，目前市場普遍預期為維持當前利率不變，但預計其將強調在必要時采取行動的意愿。此外還有歐元區三季度GDP數據和10月份的CPI數據，目前市場預期都不樂觀，可能會在短期拖累歐元。

　　周五投資者需要重點關注美國10月份非農就業報告，這也是美聯儲重點監控的經濟數據，由于近幾次非農數據反映就業增速出現放緩跡象，使得這一數據的市場關注度“重現輝煌”，目前市場預期相對較差，新增就業人數可能會減少，失業率可能會回升，這對美元不利；不過目前市場預計薪資增速可能會溫和改善，投資者屆時需要留意數據的具體表現。

　　周五還需重點關注的是美國10月ISM制造業PMI數據，9月份該數據曾錄得逾10年最差表現，對美元拖累明顯。目前市場預計會略微有所改善至49，有望在數據出爐前給美元提供一些支撐；但由于仍可能維持在榮枯分界線50下方，投資者仍需警惕。