運城農商行2.23億“吃下”中原銀行1.18億股

    申請執行人變身競買人 運城農商行2.23億“吃下”中原銀行1.18億股

　　日前，約1.18億股中原銀行股份有限公司（以下簡稱中原銀行）股權交易在阿里司法拍賣平臺落槌。作為申請執行人，山西運城農村商業銀行股份有限公司（以下簡稱運城農商行）自掏腰包，以2.23億元的價格一舉將這近1.18億股股權攬入懷中。

　　值得一提的是，運城農商行是整場拍賣中唯一的出價者。從成交價看，折合1.9元/股，不但高于成交當日中原銀行在港股市場的收盤價1.16港元/股，也高于今年以來中原銀行股權在阿里司法拍賣平臺上曾經拍出過的成交價。

　　耐人尋味的是，《每日經濟新聞》記者發現，在這耗資逾2億元的法拍背后，隱現的竟是一起運城農商行與股東之間的借款合同糾紛。

　　中原銀行股權屢被拍賣此次成交價創年內新高

　　這場拍賣一經公示便顯得頗為惹眼。今年以來，雖然以中原銀行股權作為標的的司法拍賣項目屢見于阿里司法拍賣平臺，但此前標的數量大多在100萬股以下。這次將近1.18億股為今年以來有關中原銀行股權最大的一筆司法拍賣。

　　拍賣信息顯示，本次拍賣是上述股權的第一次拍賣，市場價定為223330000元，并以此價格起拍。截至拍賣前，共有15人設置了提醒，1人報名。10月8日上午10時17分31秒，開拍后不久，一位競買號為“K2749”的競拍者一舉出價223330000元，并最終憑借該價格于拍賣截止時間10月9日上午10時拿下股權。據此計算，本次拍賣成交價達到了1.9元/股，不但高于成交當日中原銀行在港股市場的收盤價1.16港元/股，也刷新了今年以來中原銀行股權在阿里司法拍賣平臺的最高成交價紀錄。

　　記者梳理了今年以來阿里司法拍賣平臺上關于中原銀行股權的其它交易成功案例，發現大部分成交于1.55元/股，在今年2月份及5月份涉及股份數量達數百萬的兩筆交易中，成交價則更低，尚不足1.4元/股。值得一提的是，在此次拍賣中，運城農商行是以“市場價”作為起拍價拿下這些股權。這與司法拍賣中常見的“評估價”有何區別呢？有業內人士對記者表示，“評估價”是根據評估報告而來，而“市場價”則通常參照市價由雙方協商確定的一個價格。

　　阿里司法拍賣平臺顯示，本月底，還有兩筆中原銀行股權將進行第二次拍賣，涉及股份數量分別為30萬股、13萬股。這部分股權的評估價均為2.45元/股，二拍起拍價均為1.764元/股。

　　公開資料顯示，中原銀行成立于2014年12月26日，總部設在鄭州市，2017年7月19日在香港聯交所主板掛牌上市。據中原銀行2019中期報告，2019年1~6月，該行完成營業收入96.58億元，同比增長27.4%；實現凈利潤20.79億元，同比增長10.1%。截至2019年6月末，該行資產總額達6520.25億元，較年初增長5.1%。

　　截至2019年6月末，中原銀行已發行股本總額200.75億股，其中包括37.95億股H股及162.80億股內資股。這也意味著，此次拍出的中原銀行1.18億股在該行內資股中所占比例超過1%。

　　鑫源集團全資子公司為運城農商行關聯方

　　本場拍賣的網絡競價成功確認書顯示，在本次項目公開競價中，競買人“K2749”正是這場法拍的申請執行人——運城農商行。

　　據拍賣信息中披露的案號為“（2018）晉08執197號”的執行裁定書，在本案中，申請執行人為運城農商行，被執行人共有4位，分別為運城市鑫源駿達林業有限公司（以下簡稱鑫源駿達林業）、山西鑫源兄弟實業集團有限公司（以下簡稱鑫源集團）、山西駿達木業有限公司（以下簡稱駿達木業）以及一位自然人，案由為借款合同糾紛。

　　實際上，以債權人身份拍下執行標的這種操作，在市場上并不算新鮮事。今年8月，上市公司精功科技就以自有資金301.8萬元在司法拍賣中競得山西澤州農商行300.30萬股股權，隨后用執行款沖抵被執行人應付該公司的部分貨款。

　　上述業內人士也告訴記者，根據相關規定，在司法拍賣中，申請執行人可以參與競買。值得注意的是，在這場司法拍賣中，申請執行人與被執行人之間的關系并不一般。拍賣信息顯示，此次被拍賣的股權原為鑫源集團所持有。2018年9月21日，山西省運城市中級人民法院以“（2018）晉08執197號”執行裁定凍結了鑫源集團持有的中原銀行117662642股股權、相關股息及不良資產包，該股權質押在申請執行人運城農商行。

　　而啟信寶信息顯示，作為被執行人，鑫源集團、駿達木業以及鑫源駿達林業三者關系密切。其中，鑫源集團持有駿達木業100%股權，即駿達木業乃鑫源集團的全資子公司；駿達木業則持有鑫源駿達林業95%股權。

　　更為重要的是，駿達木業與運城農商行之間也存在密切關聯關系。既往資料顯示，駿達木業直接持有運城農商行的股份，是該行十大股東之一。

　　《2017年山西運城農村商業銀行股份有限公司二級資本債券募集說明書》（以下簡稱募集說明書）中披露，截至2017年3月31日，駿達木業是運城農商行的第四大股東，持有該行8.33%股份。啟信寶信息顯示，目前駿達木業對運城農商行持股比例為9.9857%。

　　不難看出，此次司法拍賣背后隱現運城農商行與關聯方之間的借款合同糾紛。在中國執行信息公開網上，記者查詢到了上述案號為“（2018）晉08執197號”裁定書的相關信息，這一執行標的約為2.01億元。

　　去年末駿達木業在運城農商行貸款8769萬

　　記者注意到，運城農商行2018年度審計報告曾記錄了該行與持股5%以上股東及其關聯企業的交易情況。信息顯示，截至2018年末，運城農商行為關聯方運城市御苑置業有限公司、運城市凱達印刷包裝有限公司、駿達木業發放的貸款和墊資余額分別為4750萬元、4800萬元、8769萬元。

　　據上述募集說明書披露，截至2017年3月31日，運城市御苑置業有限公司是運城農商行的第一大股東，持股9.92%；運城市凱達印刷包裝有限公司是該行第三大股東，持股9.58%。顯然，截至去年末，運城農商行向駿達木業發放的貸款和墊資余額遠超過上述兩位股東。

　　而不容忽視的是，從更多信息可見，鑫源集團和駿達木業的資金狀況并不樂觀。據中國執行信息公開網公示的信息，自2016年以來，鑫源集團以及駿達木業已多次成為被執行人。據最新披露的執行信息，2019年9月16日，在“（2019）晉0802執3193號”一案中，鑫源集團列為被執行人，執行標的為170.71萬元；2019年8月27日，運城市鹽湖區人民法院作出了案號為“（2019）晉0802執恢720號”的執行裁定，執行標的為455.43萬元，被執行人為駿達木業。

　　運城農商行不良率上升評級展望已調整為負面

　　資料顯示，運城農商行于2013年5月24日正式掛牌開業，是在原運城市鹽湖區農村信用合作聯社的基礎上設立的股份制商業銀行。

　　2017年，運城農商行發行了總額為5億元的二級資本債券，中誠信國際在相關評級報告中對其作出了主體信用等級A+、債券信用等級A的評級。評級報告介紹，運城農商行的業務主要集中于運城市地域范圍內，深耕本地“三農”、零售和小微客戶群，業務分為公司、零售、資金三大業務條線。其中，公司為該行傳統優勢業務，對收入的貢獻率較高。

　　2018年，受撥備計提影響，運城農商行盈利出現下滑，當年營業收入為5.19億元，凈利潤為1.83億元，分別同比下滑約18%、28%。與此同時，在監管指標方面，其不良貸款率同比增長0.39個百分點，達到1.87%；撥備覆蓋率出現大幅下滑，從上年的304.02%降至160.10%，下降近144個百分點；資本充足率也從期初的15.51%降至12.76%。

　　2019年1~6月，運城農商行完成營業收入3.14億元，實現凈利潤1.17億元，期末資產總額達到239.13億元，較年初增加7.54億元。不過，其不良貸款率仍在繼續走高，升至2.22%，撥備覆蓋率則進一步降至158.35%。

　　值得一提的是，在今年7月份出具的跟蹤評級報告中，中誠信國際雖然維持了運城農商行的主體及債券信用等級，但將評級展望由穩定調整為負面。該報告披露，2018年，運城農商行新形成不良貸款2.66億元，累計處置2.13億元，逾期、不良和關注貸款上升較快，貸款行業較為集中，未來貸款質量仍面臨一定下行壓力。

　　此外，上述報告還指出，該行抵債資產上升較快，經濟下行環境中抵押物處置困難，未來可能對資本狀況產生較大負面影響。據披露，2018年末，該行抵債資產達4.16億元，較年初上升3.70億元。截至2019年6月末，抵債資產進一步上升至8.79億元。

　　每經記者 張 祎 每經編輯 廖 丹