預(yù)期收益率跌跌不休 銀行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新轉(zhuǎn)型馬不停蹄

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年8月銀行理財(cái)產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊跌，平均預(yù)期收益率為4.04%，已連跌18個(gè)月。以往備受穩(wěn)健型投資者青睞的投資選擇風(fēng)光不再？熱衷銀行渠道投資者的“錢袋子”能否安好？帶著上述問(wèn)題，中國(guó)證券報(bào)記者走訪了數(shù)家銀行網(wǎng)點(diǎn)一探究竟。

　　據(jù)一線銀行人士反映，今年理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率確實(shí)不斷下滑。為適應(yīng)資管新規(guī)要求，很多銀行都在嘗試推出創(chuàng)新性轉(zhuǎn)型產(chǎn)品，其中一些已經(jīng)取得不錯(cuò)回報(bào)。投資者可結(jié)合自身情況靈活選擇產(chǎn)品，讓“錢袋子”變得更有彈性。

　　平均收益率持續(xù)走低

　　融360大數(shù)據(jù)研究院日前發(fā)布的報(bào)告指出，8月份銀行理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行9114只，較此前幾個(gè)月出現(xiàn)下滑；平均預(yù)期收益率為4.04%，已經(jīng)連續(xù)18個(gè)月下跌。

　　這一趨勢(shì)也得到不少一線銀行業(yè)從業(yè)人士的證實(shí)。某股份制銀行華北地區(qū)一家支行的理財(cái)經(jīng)理告訴記者，固收類產(chǎn)品收益確實(shí)是下滑狀態(tài)。

　　某國(guó)有大行華南一家支行的理財(cái)經(jīng)理表示，現(xiàn)在理財(cái)產(chǎn)品收益率普降，甚至比不上兩三年定期。他們已經(jīng)不主推理財(cái)產(chǎn)品了，而是給客戶推一些基金產(chǎn)品。

　　另一家股份制銀行客戶經(jīng)理也稱，現(xiàn)在普通理財(cái)產(chǎn)品收益率沒(méi)有太大吸引力。如果投資者風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力高，可以適當(dāng)進(jìn)行多元化投資，比如定投基金，或在投資組合中配置黃金。

　　銀行業(yè)人士分析稱，理財(cái)產(chǎn)品收益率下滑，源于“兩個(gè)端口”的共同作用：一個(gè)是資金端，在政策呵護(hù)下，流動(dòng)性相對(duì)充裕，市場(chǎng)利率下行；另一個(gè)是資產(chǎn)端，現(xiàn)在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)少，特別是存量高收益非標(biāo)資產(chǎn)到期，銀行較難找到合適的資產(chǎn)來(lái)維持產(chǎn)品收益。

　　凈值化轉(zhuǎn)型馬不停蹄

　　打破剛性兌付、實(shí)現(xiàn)凈值化管理，是監(jiān)管層面對(duì)銀行資管產(chǎn)品提出的新要求。自去年資管新規(guī)、理財(cái)新規(guī)落地后，各家銀行持續(xù)向凈值化轉(zhuǎn)型。

　　據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院不完全統(tǒng)計(jì)，今年8月銀行發(fā)行的凈值型理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量共1549只，較上月增加39.93%，且實(shí)現(xiàn)了發(fā)行量5個(gè)月的連漲。

　　“現(xiàn)在我們銀行的一些轉(zhuǎn)型新產(chǎn)品，收益表現(xiàn)還不錯(cuò)，普通產(chǎn)品預(yù)期收益率在4.2%-4.3%，新產(chǎn)品能達(dá)到5%。”上述華北地區(qū)理財(cái)經(jīng)理向記者介紹，普通型理財(cái)產(chǎn)品多是固收類產(chǎn)品，新產(chǎn)品屬于凈值型產(chǎn)品。

　　從他向記者展示的一些“轉(zhuǎn)型新產(chǎn)品”的實(shí)際收益情況看，數(shù)據(jù)確實(shí)較為亮眼，部分產(chǎn)品今年年化收益達(dá)到10%。“一般收益高的新產(chǎn)品背后掛鉤的資產(chǎn)會(huì)有部分權(quán)益類投資。”他解釋。

　　“錢袋子”更加有彈性

　　此前，不少投資者擔(dān)心“銀行保本理財(cái)產(chǎn)品”退出歷史舞臺(tái)后，穩(wěn)健靠譜的理財(cái)渠道就難尋了。但業(yè)內(nèi)分析人士普遍認(rèn)為，這種擔(dān)心其實(shí)沒(méi)有必要。新規(guī)進(jìn)一步落實(shí)后，銀行提供的金融產(chǎn)品有望更加豐富。風(fēng)險(xiǎn)承受能力大的，可繼續(xù)選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品，投資人可結(jié)合自身流動(dòng)性與理財(cái)需求靈活選擇期限與產(chǎn)品；追求安穩(wěn)的可選擇結(jié)構(gòu)性存款、大額存單或其他低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

　　一位北京地區(qū)的股份制銀行理財(cái)經(jīng)理對(duì)記者表示，現(xiàn)在凈值型理財(cái)產(chǎn)品也大多是穩(wěn)健型產(chǎn)品。另外，投資者也可以選擇“結(jié)構(gòu)性存款”產(chǎn)品，這類產(chǎn)品在普通存款的基礎(chǔ)上，運(yùn)用金融衍生工具進(jìn)行投資獲得收益，本金部分是固定收益，可實(shí)現(xiàn)“保本”。

　　我國(guó)資產(chǎn)管理格局重塑目前正在加速，作為規(guī)模巨大的流量主力，銀行理財(cái)市場(chǎng)也正在經(jīng)歷一場(chǎng)深刻轉(zhuǎn)變。據(jù)了解，銀行業(yè)正在根據(jù)投資范圍、風(fēng)險(xiǎn)收益等指標(biāo)，對(duì)凈值型產(chǎn)品做出更為細(xì)致的劃分，現(xiàn)金管理類、債券類、偏股類及另類投資等凈值型產(chǎn)品體系正在形成。

　　融360大數(shù)據(jù)研究院報(bào)告也指出，凈值型理財(cái)產(chǎn)品成為銀行理財(cái)市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，市場(chǎng)上凈值型產(chǎn)品也逐漸增多，如果整體收益能更加穩(wěn)定，對(duì)投資者的吸引力會(huì)繼續(xù)增強(qiáng)。

　　（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）