“撥備超300%要強制分配利潤”帶火銀行股，但要小心真實不良暴露

　　5只銀行股盤中上漲超過5%，漲幅最大的兩家更是沖擊漲停。9月26日上午，財政部公布的一份征求意見稿，讓A股銀行股在瞬間沸騰起來，出現少見的集體拉漲行情。

　　財政部在這份征求意見稿中提出，金融企業原則上計提的損失準備，不得超過規定最低標準的2倍；超過2倍的部分，應全部還原成未分配利潤，在年終進行分配。監管部門規定，銀行撥備覆蓋率基本標準為150%。

　　在A股上市銀行里，多家銀行的撥備覆蓋率遠超這一標準。截至2019年6月底，33家A股銀行中，撥備覆蓋率超過200%的達到19家，超過300%的達到了6家。按照最新規定，這些銀行未來的撥備將會放緩，利潤得到更多釋放。

　　“資產質量真正好、撥備較高的銀行，這一規定實行后，肯定會促使利潤回表，會帶動利潤加速增長。”業內人士對第一財經記者說。

　　不過，業內人士也提醒，雖然上市銀行的撥備覆蓋率在上半年普遍提高，但銀行的壓力并不小。資管新規大限將近，投資資產、計提損失準備，都對銀行的資產質量形成新的壓力。如果不良資產進一步真實暴露，銀行的不良貸款可能會普遍上升。

　　6家A股銀行撥備超300%

　　26日上午，《金融企業財務規則（征求意見稿）》（下稱《意見稿》）公布后，多只撥備覆蓋率較高的上市銀行股“聞聲起舞”。除了前期漲幅較大的平安銀行小幅收跌，銀行股基本全線飄紅，銀行股指數當日大幅大漲1.29%。

　　截至26日收盤，寧波銀行、常熟銀行漲幅最大，漲幅均超過5%，盤中最大漲幅分別達8.68%、9.86%；光大銀行、南京銀行、蘇州銀行、招行銀行的收盤價也較前一個交易日上漲2.5%以上。

　　公開信息顯示，不考慮H股、未上市銀行，截至2019年6月底，33家已正式登陸A股的上市銀行中，撥備覆蓋率超過200%的共計19家，占比接近60%，超過300%的達到了6家。

　　在上市銀行中，城商行、農商行的撥備水平總體較高，撥備覆蓋率最高的幾家銀行全部來自這兩類銀行。公開數據顯示，11家上市城商行撥備撥備覆蓋率超過200%，7家上市農商行則全部超過200%。

　　寧波銀行、常熟銀行的撥備覆蓋率目前在上市銀行中位居前列。截至2019年6月底，寧波銀行撥備覆蓋率為522.45%，為A股銀行最高；常熟銀行為453.53%，在A股銀行中位居第二。

　　2018年3月，原銀監會曾下發通知，對商業銀行進行“一行一策”的區別監管，將150%的撥備覆蓋率硬性要求，調整為120%~150%的彈性區間，貸款撥備率則由2.5%調整到1.5%~2.5%。如果按150%的標準計算，寧波銀行、常熟銀行的撥備覆蓋率，目前已經達到監管要求的3倍以上。

　　除了上述兩家銀行，南京銀行的撥備覆蓋率，目前也處于較高水平。截至2019年6月底，該行撥備覆蓋率為415.5%，在A股銀行中位居第三，也達到監管標準的2.7倍以上。

　　此外，截至6月底，招商銀行、上海銀行、青農商行的撥備覆蓋率分別達到394.12%、334.14%、308.36%，均超過監管最低標準一倍以上。而農行、杭州銀行、長沙銀行撥備覆蓋率也接近300%，分別達到278.38%、281.56%、285.64%。

　　今年上半年，銀行的撥備力度有所增加。銀保監會數據顯示，截至2018年12月底，商業銀行撥備覆蓋率為186.31%，而今年6月底則為190.61%，雖然比上季末下降1.56個百分點，但比上年底上升了4.3個百分點。

　　上市銀行也大致如此。2019年上半年，A股33家銀行中，23家撥備覆蓋率同比上升，其中，無錫銀行撥備覆蓋率增加最多，同比上升51.35個百分點；農行、招行、平安銀行、杭州銀行、江陰銀行則上升了25至36個百分點，只有10家小幅下降。

　　撥備“虛高”銀行將加快不良暴露

　　長期以來，撥備覆蓋率作為調劑工具，與銀行利潤表現出同步共振的特性，因此被外界視為“藏利潤”的方式之一。

　　“對一些資產質良好，利潤又增長非常快的銀行來說，將計提損失準備超過監管2倍的部分還原，在年終進行利潤分配，肯定是有合理性的。”華北某股份制銀行董事長對第一財經記者說，銀行藏利潤的動力不大，反而是“藏糧過冬”以預備未來的動力更大。

　　撥備覆蓋率較高的銀行，2019年上半年的利潤、資產質量都表現不錯。公開數據顯示，截至6月底，常熟銀行不良率0.96%，同比下降0.03個百分點，凈利潤則同比增長20.16%；寧波銀行營業收入、凈利潤同比分別增長19.74%、20.03%，不良率為0.78%，與上年同期持平。

　　“財務規則正在征求意見，我們還在等待進一步明確的信息。”華東某上市銀行人士對第一財經表示，政策尚未確定，合理性的問題目前不方便評論。

　　“有些只是表面資產質量好，”華南某股份制銀行人士說，一些銀行撥備覆蓋率高，一方面，有些銀行資產質量沒有完全真實暴露，今年銀行撥備上升，主要一個原因是沒有完全暴露計提的專項撥備；另一方面是出于預期管理需要，雖然眼下的不良率不高，出于對未來的預判，在某一階段計提的撥備較多。

　　“這恐怕不能說是隱藏利潤，實際上一部分資產風險的暴露有時滯，需要提前準備。”該人士說，但如果利潤增長很快，資產質量好，撥備覆蓋率還很高，則又另當別論。

　　而這還不是銀行面臨的全部壓力。銀保監會2019年4月出臺規定，要求銀行對非零售債務人在本行的債權5%以上被分為不良的，對該債務人在本行的所有債權均應歸為不良，并且對表內承擔信用風險的金融資產進行風險分類，包括但不限于貸款、債券、同業資產、應收款項等。表外投資資產也要進行風險分類。

　　“這個因素可能被市場忽略了，實際上現在已經要求計提了。”某城商行同業部門人士說，買入返售、債券、應收款投資等都屬于投資資產，但由于此前沒有強制性要求，銀行雖然也進行了風險分類，并計提了減值損失，但一般不計算在不良貸款和不良率中，計提的損失、準備也不充分，存在隱藏的情況。

　　上述業內人士還稱，銀行還面臨資管新規大限的壓力。按照2020年底之前，銀行的非標、類信貸等表外資產將逐步完成回表，屆時表外業務的不良資產，將會回到表內，為銀行帶來新的壓力，銀行有必要適當提前準備。

　　“通常來說，銀行隱藏不良的動力，要大過隱藏利潤。”上述華北銀行董事長說，《意見稿》有促使銀行真實暴露資產質量的用以。如果為了隱藏不良資產，計提的過高撥備要被還原成利潤分配，資產質量壓力就會更大。

　　該人士說，除了撥備覆蓋率很高、真實資產質量又比較好的銀行之外，一些撥備“虛高”的銀行，為了避免這一壓力，未來有可能提高不良資產的認定標準，從而加快不良資產暴露。

　　利潤釋放空間多大？

　　隨著新規出臺，未來銀行的撥備計提規模可能會有所放緩，利潤則得到更多釋放。

　　監管披露數據顯示，2019年上半年，商業銀行累計實現凈利潤1.13萬億元，平均資產利潤率為1%，較上季末下降0.02個百分點，高于2018年全年0.1個百分比點。但在上年同期，商業銀行平均資產利潤率為1.03%。

　　分類來看，2019年上半年，大型銀行、股份行資產利潤率為1.09%、0.99%，城商行為0.83%，除了股份制銀行，其他三類銀行的情況雖然好于2018年全年，但與上年同期、今年一季度相比，均出現了下滑。

　　上市銀行的情況也基本如此。數據顯示，2019年上半年，農行、交行、招行、浦發銀行的加權平均凈資產收益率，同比分別下降了2.15個、0.19個、0.14個、0.08個百分點。

　　“新規如果最終得以執行，資產質量真的好、撥備高的銀行，利潤會進一步釋放，實現利潤回表。”上述華北銀行人士說，未來，這一類銀行的的利潤規模、增速都將顯著增加，而且整個銀行業的利潤也會進一步增長。

　　該人士認為，新規一旦實施，資產質量真實暴露后，不良率高的銀行能在撥備覆蓋率保持在合理水平的同時降低資本、利潤消耗，保持利潤自然、合理增長。

　　不過，雖然上市銀行大多增加了撥備力度，但商業銀行的總體撥備覆蓋率還是出現了下降。2019年二季度，城商行、民營銀行、外資銀行的撥備覆蓋率已經有所下降，其中城商行、農商行的總體撥備水平均在150%以下。

　　同時，上述業內人士也提醒，利潤回歸、還原的同時，也要警惕由此而來的不良率上升。

　　“不良貸款的界定可以采用不同口徑，既可以按逾期天數，也可以按實際風險。”上述華北銀行人士說，相對于按逾期天數計算，根據真實資產質量認定不良貸款，要更為客觀一些。在此情況下，如果銀行按真實風險認定，將會導致不良貸款率上升、撥備覆蓋率下降。

　　“應該說銀行不會主動放大不良貸款，”上述人士說，這是風險真實暴露。如果銀行提高認定標準，更真實的暴露資產質量，不排除出現不良率上升的情況。