北上資金凈流入近80億元 A股“百股漲停”

　　央行改革完善貸款基礎(chǔ)利率（LPR）報價機制、深圳獲批建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)等一系列利好，給19日的A股市場帶來顯著提振。在深圳本地股開盤即集體爆發(fā)的帶動下，A股主要指數(shù)高開高走，放量攀升，題材股遍地開花，市場迎來久違的“百股漲停”。

　　從盤面上看，科技股、券商股發(fā)揮了領(lǐng)頭羊作用。截至收盤，上證指數(shù)上漲2.1%并實現(xiàn)四連漲；深證成指上漲近3%；創(chuàng)業(yè)板指上漲3.5%，創(chuàng)5月以來新高。兩市成交額突破5800億元，創(chuàng)7月2日以來新高。

　　北上資金也是踩準節(jié)奏“買買買”，截至當日收盤，北上資金凈買入78.48億元，成為今年以來的第六大單日凈買入額。分析人士認為，雖然A股外部環(huán)境難言徹底改善，但政策對沖正在進行，當前A股機會大于風險，結(jié)構(gòu)性行情引領(lǐng)市場逐步向好，繼續(xù)看好下半年行情。

　　深圳本地股成領(lǐng)頭羊

　　18日發(fā)布的《關(guān)于支持深圳建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)的意見》指出，將加快構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，在未來通信高端器件、高性能醫(yī)療器械等領(lǐng)域創(chuàng)建制造業(yè)創(chuàng)新中心；開展市場準入和監(jiān)管體制機制改革試點，建立更具彈性的審慎包容監(jiān)管制度，積極發(fā)展智能經(jīng)濟、健康產(chǎn)業(yè)等新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)，打造數(shù)字經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展試驗區(qū)等。

　　19日，上述消息面利好直接作用于深圳本地股，相關(guān)板塊掀起漲停潮。數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，深圳市國資指數(shù)上漲8.30%，領(lǐng)漲A股各大概念板塊。板塊內(nèi)深賽格、深糧控股、深圳燃氣、深紡織A、深物業(yè)A、鹽田港、深圳機場等多股漲停。

　　此外，粵港澳大灣區(qū)指數(shù)和粵港澳自貿(mào)區(qū)指數(shù)也分別上漲5.57%和5.52%。南山控股、東方嘉盛、深天地A、沙河股份等多股漲停，天健集團、招商蛇口、香江控股、珠海港、廣州港、華聯(lián)控股、嶺南控股等紛紛大幅跟漲。

　　近日央行宣布完善LPR報價機制的消息，也對市場情緒回暖提供助力。華泰證券表示，LPR機制形成以利率市場化改革方式促降息，有望引導(dǎo)實體經(jīng)濟融資成本下行，疊加減稅降費等政策效果的逐步顯現(xiàn)，企業(yè)成本費用端壓力有望進一步降低，市場風險偏好有望改善。

　　從盤面上看，受上述利好提振，科技股普遍走強。中信一級行業(yè)板塊中，計算機、通訊、電子元器件板塊領(lǐng)漲大市。此外，8月20日起滬深兩市實施兩融新規(guī)，這一重要時點將近，帶動券商股爆發(fā)，第一創(chuàng)業(yè)、長城證券、中信建投、國信證券漲停，中信證券、海通證券、招商證券均上漲超過8%。

　　19日A股行情可謂久違的大爆發(fā)，數(shù)據(jù)顯示，兩市上漲個股數(shù)量達3493只，漲停個股數(shù)量達111只；下跌個股數(shù)量為117只。

　　北上資金大舉買入

　　19日滬深兩市不僅吸引了138.5億元的主力資金凈流入，還吸引了北上資金的大舉買入。數(shù)據(jù)顯示，北上資金在上一個交易日凈流出2.17億元后，19日出現(xiàn)“大逆轉(zhuǎn)”，78.48億元的巨量資金凈流入A股，其中滬股通凈流入34.92億元，深股通凈流入43.56億元。滬深股通合計凈流入額刷新了6月10日以來的最大單日凈流入額紀錄，也是今年以來第六大凈流入額。其中，平安銀行獲凈買入6.28億元，五糧液、貴州茅臺分獲凈買入3.57億元、2.8億元，為當日受到北上資金青睞的個股。

　　此前，招商證券分析了北上資金的風格偏好，指出北上資金對經(jīng)濟周期和行業(yè)景氣度的關(guān)注度有所提升，不僅偏好消費和金融，其他景氣度較高或正處于景氣度復(fù)蘇過程中的行業(yè)同樣受青睞，如農(nóng)林牧漁、電氣設(shè)備等。該機構(gòu)指出，在A股逐漸進入全球化定價過程中，中美兩個市場的估值差異或成為北上資金的參考內(nèi)容之一，具有相對估值優(yōu)勢的行業(yè)對北上資金吸引力更高。值得注意的是，北上資金堅守基本面投資，對業(yè)績的追求堅定不移，其對股票的超配比例明顯兩極分化，凈資產(chǎn)收益率（ROE）高于10%的股票占比持續(xù)提升，尤其是ROE超過15%的股票成為其“心頭好”，而不及兩位數(shù)的個股配比持續(xù)下降。

　　市場人士認為，外資流入仍是A股增量資金的重要組成部分，近期是外資加速布局A股的重要時期。此前全球指數(shù)公司MSCI宣布將中國大盤A股納入因子由10%提升至15%，并將于8月27日實施。此次擴容后，A股在MSCI中國和MSCI新興市場指數(shù)權(quán)重將分別達7.79%和2.46%。8月23日，富時羅素將公布其指數(shù)季度調(diào)整結(jié)果，預(yù)計將宣布對A股的納入因子由5%提升至15%，并于9月實施。9月6日，標普道瓊斯指數(shù)將公布被納入其指數(shù)體系的A股標的名單，名單上的個股將在9月23日盤后將以25%的比例一次性納入。這也意味著，外資增持A股即將進入小高潮。

　　長城證券此前預(yù)測，單是MSCI將A股二次擴容，就可能帶來約1400億元人民幣的增量資金入場。另有分析稱，多個權(quán)威國際性指數(shù)紛紛提升A股權(quán)重，可謂巨量資金“在路上”，這將給A股活力和估值改善帶來想象空間。

　　結(jié)構(gòu)性行情仍是主旋律

　　市場在上周抵御外圍市場擾動走出獨立行情、本周一受利好提振行情爆發(fā)后，還有多大的上攻空間？市場分析人士預(yù)測下半年出現(xiàn)的“慢牛”起點是否真的到來？

　　中信建投證券表示，外部環(huán)境難言改善，但政策對沖正在進行。央行宣布改善LPR機制的決定對經(jīng)濟而言，有助于降低實體經(jīng)濟融資成本，降低企業(yè)財務(wù)費用支出，增厚利潤；同時促進投資，擴大消費，對于經(jīng)濟作用正向，給予市場向好預(yù)期。

　　東方證券表示，當前A股機會大于風險，結(jié)構(gòu)性行情引領(lǐng)市場逐步向好，繼續(xù)看好下半年行情，8月至9月份是布局機會，市場有望在三季度末至四季度迎來上漲，上漲動力主要來自于有利的股市政策環(huán)境、科技股長周期上行的趨勢以及具備“存量優(yōu)勢”龍頭公司“強者愈強”的競爭格局。短期來看，市場依然會以“科技疊加龍頭績優(yōu)股”的結(jié)構(gòu)性行情演繹，另一方面，估值的安全墊和龍頭公司業(yè)績的穩(wěn)定性則是支撐整體A股的重要因素。整體配置風格上依然看好滬深300和上證50為代表的龍頭績優(yōu)股，行業(yè)上建議配置金融、通信、電子和計算機等科技板塊，同時關(guān)注可選消費板塊。

　　浙商證券認為，下半年可能是風格切換的關(guān)鍵時期，行業(yè)配置方面，看好“風格輪動”下的“新興資產(chǎn)”，中小市值科技股有望在下半年崛起，重點關(guān)注TMT和軍工。

　　平安證券表示，A股市場在上周末迎來重大改革利好，市場情緒面臨修復(fù)。此次LPR改革旨在推動實際利率水平降低并解決小微企業(yè)“融資難”問題，預(yù)計實體經(jīng)濟融資環(huán)境將有所改善，“寬信用”預(yù)期有望提升風險偏好，進而促進A股整體估值修復(fù)。基本面角度，A股半年報進入密集公布期，市場由預(yù)期轉(zhuǎn)入驗證期，半年報成色成為影響A股下階段走勢的重要因素。短期來看，市場仍以把握結(jié)構(gòu)性機會為主。